Real Digital (DREX) ou USDT: o que o brasileiro que usa cripto precisa entender agora

Dois projetos de moeda digital coexistem no Brasil de 2026: o DREX, criado pelo Banco Central do Brasil, e o USDT, emitido pela Tether. À primeira vista, ambos parecem cumprir o mesmo papel – guardar valor fora da volatilidade do mercado cripto. Mas a semelhança fica só na aparência. Entender as diferenças entre os dois é essencial para qualquer brasileiro que já usa criptoativos ou pensa em começar.

O que é o DREX e onde ele está hoje

O DREX é a moeda digital do Banco Central brasileiro – o que tecnicamente se chama de CBDC (moeda digital de banco central). Ele representa o real em formato digital, lastreado 1:1 pelo BCB, e circula sobre uma infraestrutura de registro distribuído desenvolvida internamente. Não é criptomoeda no sentido que o mercado usa: não há mineração, não há descentralização, não há anonimato.

O programa piloto foi lançado em outubro de 2023 com cerca de 16 instituições financeiras, incluindo Itaú, Bradesco, Nubank e XP. O BCB conduziu testes de casos de uso como liquidação de títulos públicos federais, operações de crédito com garantias tokenizadas e pagamentos entre instituições. Em 2025, uma segunda fase expandiu os participantes e testou a interoperabilidade com ativos tokenizados.

A previsão do BCB é que o DREX chegue ao público geral em etapas, com as primeiras funcionalidades voltadas ao mercado financeiro institucional. Para o usuário comum, o acesso deve ocorrer via bancos e fintechs credenciados – não em exchanges de cripto. O cronograma exato para o varejo ainda não está definido publicamente. Você pode acompanhar as atualizações oficiais diretamente no portal do Banco Central sobre o DREX.

Como o USDT funciona para o brasileiro hoje

O USDT é uma stablecoin emitida pela Tether, atrelada ao dólar americano numa proporção de 1:1. Ele circula em diversas redes blockchain – Tron, Ethereum, Solana, BSC – e está disponível em praticamente todas as exchanges que operam no Brasil.

Para o brasileiro, o USDT cumpre três funções principais:

• Proteção cambial: guardar parte do patrimônio em dólares sem precisar de conta no exterior.
• Reserva entre trades: sair de posições voláteis sem converter para reais e perder margem com IOF e spreads.
• Acesso a DeFi: usar protocolos de liquidez, empréstimos e rendimento que aceitam USDT como garantia.

O volume de USDT transacionado via Pix cresceu significativamente após a regulamentação do BCB para exchanges em 2023. Plataformas como Binance, Bybit e Bitget facilitaram a compra direta com reais, tornando o USDT a porta de entrada mais comum para quem quer dolarização rápida.

As diferenças que importam na prática

A distinção fundamental entre DREX e USDT não está na tecnologia – está em quem controla e para que serve cada um.

Custódia e controle: O DREX é um passivo do Banco Central. Isso significa que o BCB pode, em tese, programar restrições de uso, validade ou rastreabilidade total de cada transação. O USDT também tem risco de centralização – a Tether pode congelar endereços por ordem judicial –, mas a empresa opera fora da jurisdição brasileira, o que cria uma camada de distância regulatória. Para quem valoriza privacidade financeira, nenhum dos dois é ideal. Para quem quer proteção regulatória clara, o DREX leva vantagem dentro do Brasil.

Risco de contraparte: O DREX tem o risco soberano do Brasil: enquanto o Banco Central existir, o real digital vale um real. O USDT carrega o risco da Tether, que já foi alvo de questionamentos sobre a composição de suas reservas. Auditorias periódicas dão mais transparência hoje do que há cinco anos, mas o risco não é zero. Em 2025, o USDT mantinha a maior parte das reservas em títulos do Tesouro americano de curto prazo, segundo relatórios da própria Tether.

Uso em DeFi: O DREX foi projetado para operar dentro do sistema financeiro regulado brasileiro, não em protocolos DeFi internacionais abertos. Não há previsão de que você vá colocar DREX num pool de liquidez do Uniswap ou usar como garantia no Aave. O USDT, por outro lado, já está integrado em centenas de protocolos e cadeias. Para quem usa DeFi, o USDT continua sem substituto próximo no curto prazo.

Rendimento: O DREX, pelo menos em sua concepção atual, não gera rendimento por si só – mas pode servir como colateral para produtos financeiros tokenizados que rendam a Selic, por exemplo. O USDT também não rende sozinho, mas plataformas CeFi e DeFi oferecem entre 4% e 12% ao ano em depósitos de USDT, com riscos variáveis de protocolo e custódia.

Tributação: eles não são tratados igual pela Receita Federal

A Receita Federal trata o USDT como ativo financeiro estrangeiro, com as mesmas regras que se aplicam a outras criptomoedas: isenção em vendas abaixo de R$ 35.000 por mês, alíquota progressiva de 15% a 22,5% acima disso, e obrigação de declarar no GCAP mensalmente quando há ganho tributável. Variações cambiais entre o dólar e o real afetam o cálculo do custo de aquisição.

O DREX, como moeda digital de banco central, ainda não tem instrução normativa específica da Receita Federal – mas a tendência é que seja tratado como moeda nacional em formato digital, sem a incidência das regras de ganho de capital sobre variação cambial, já que é atrelado ao real. O BCB e a Receita Federal ainda trabalham na regulamentação conjunta desse ponto. Fique atento a novas instruções normativas no portal da Receita Federal.

Como pensar nos dois dentro da sua estratégia

DREX e USDT não são concorrentes diretos – são ferramentas para contextos distintos. O DREX vai fazer mais sentido para operações dentro do sistema financeiro brasileiro regulado: pagamentos, liquidações, crédito com garantias tokenizadas. O USDT continua sendo a escolha natural para quem quer exposição ao dólar, acesso a DeFi internacional ou reserva fora da jurisdição brasileira.

Se você já usa USDT como reserva de valor em reais dolarizados, o DREX não vai mudar esse fluxo no curto prazo. Quando o acesso ao varejo for aberto, pode ser útil para quem quer uma camada de reserva em reais digitais sem depender de uma fintech privada. Mas espere pelo produto final antes de reorganizar qualquer estratégia em torno de algo que ainda não chegou ao seu celular.

Este artigo é informativo e não constitui aconselhamento financeiro ou fiscal. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões de investimento.

FAQ

O DREX vai substituir o USDT para brasileiros que guardam dólares digitais?

Não. O DREX é lastreado em reais, não em dólares. Quem quer proteção cambial em dólar precisa do USDT ou de outro ativo indexado ao dólar. O DREX serve como reserva em reais no formato digital, com uso focado no sistema financeiro brasileiro regulado.

Como a Receita Federal tributa o USDT diferente do DREX?

O USDT segue as regras de criptoativos: isenção abaixo de R$ 35.000 em vendas mensais, alíquota de 15% a 22,5% acima disso, e variação cambial entra no cálculo do custo. O DREX, como moeda digital do Banco Central, deve ser tratado como moeda nacional – sem incidência das regras de ganho de capital cambial – mas a Receita ainda não publicou instrução normativa definitiva sobre o tema.

Posso usar o DREX em protocolos DeFi como faço com o USDT?

Não está previsto. O DREX foi desenhado para circular dentro do sistema financeiro regulado brasileiro. Não há integração planejada com protocolos DeFi internacionais como Uniswap ou Aave. Para quem usa DeFi, o USDT continua sendo a única opção prática no momento.