스트래티지, 비트코인 매집 공식 '위기' 직면?...아르카 "4개월 안에 크게 잃을 것"

비트코인 매집 공식이 위기에 처했다고 전해진 가운데, 암호화폐 전략 기업 스트래티지의 상황이 주목받고 있습니다. 최근 아르카의 최고투자책임자 제프 도먼은 스트래티지의 비트코인 축적 모델이 상당한 압박을 받고 있다고 경고했습니다. 특히, 우선주 배당 부담과 현금 여력 감소, 비트코인 가격 약세가 서로 맞물리며 마이클 세일러의 장기 축적 전략에 균열이 생겼다는 분석이 나오고 있습니다.

스트래티지는 약 155억 달러 규모의 우선주 구조를 보유하고 있으며, STRC, STRK, STRF, STRD 시리즈로 나뉘어 있습니다. 이들 우선주는 연간 약 15억 달러의 배당 부담을 안고 있어, 기업 운영에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 현재 스트래티지는 5월 25일 기준으로 843,738 BTC를 보유하고 있으며, 이러한 비트코인 보유량은 회사의 재정적 안정성에 중요한 요소로 작용합니다.

그러나 도먼은 스트래티지가 대규모 우선주 발행을 통해 비트코인 가격 급등을 기대하고 배당 재원을 마련하려 했다는 점을 지적하며, 이러한 접근 방식이 더 이상 유효하지 않을 수 있음을 시사했습니다. 특히, STRC의 경우 변동 배당을 지급하고 있으며, 최근 배당률이 11%로 조정된 것은 이 상황을 더욱 부각시키고 있습니다.

비트코인의 가격이 약세를 보이는 가운데, 스트래티지의 비즈니스 모델이 위협받고 있는 상황은 투자자들 사이에서 우려를 낳고 있습니다. 기업이 비트코인 가격 상승에 의존한 채로 운영되고 있는 만큼, 가격 하락이 지속된다면 스트래티지의 재정 상태는 더욱 악화될 가능성이 큽니다. 이러한 점에서 투자자들은 스트래티지의 향후 전략과 비트코인 시장의 변동성을 예의주시해야 할 것입니다.

그동안 비트코인에 대한 긍정적인 전망이 지속되어왔지만, 현재의 상황은 많은 이들에게 불안감을 주고 있습니다. 앞으로 스트래티지가 이 위기를 어떻게 극복할지, 그리고 비트코인 시장이 어떤 방향으로 나아갈지 주목되는 시점입니다.