내 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 트레이딩하기

Jane Street, SIG, Citadel Securities 같은 전통적인 프롭 펌은 리테일 버전보다 훨씬 이전에 존재했습니다. 이들은 트레이더를 정직원으로 채용하고, 회사 자본에 접근 권한을 부여하며, 급여를 지급합니다. 길거리에서 입사하는 것은 거의 불가능합니다. 수학, Python, 헤지펀드 수준의 면접이 기다립니다.

리테일 모델은 전혀 다른 세계에서 탄생했습니다. TopstepTrader는 2012년 시카고에서 선물 트레이더를 위한 유료 평가 시스템으로 문을 열었습니다. 챌린지를 통과하면 펀딩 계정을 받는 방식이었습니다. 2015년에는 프라하에서 FTMO가 같은 원리를 외환 거래에 적용하며 시작했습니다. The5ers는 2016년 이스라엘에서 출발했습니다.

폭발적 성장은 2020–2022년에 일어났습니다. 팬데믹으로 사무실이 문을 닫았고, 수백만 명이 재난지원금과 스마트폰을 들고 집에 앉아 있었습니다. 2021년 1월 GameStop 사태는 수천만 명의 신규 투자자를 시장으로 끌어들였습니다. "우리 자본으로 거래하고 수익의 80%를 가져가세요"라는 제안이 효과를 발휘했습니다. Finance Magnates에 따르면, prop firm 검색 관심도는 2020년부터 2024년까지 607% 증가했습니다.

크립토 버전은 나중에 등장했습니다. HashHedge와 CryptoFundTrader는 크립토 시장의 변동성에 특화하기 위해 외환 프롭에서 분리됐습니다. FundedNext와 The Funded Trader는 크립토를 옵션으로 추가했습니다. 업계 추산에 따르면, 크립토 프롭 섹터는 2024년 한 해 동안 215% 성장했습니다.

모델은 어디서나 비슷합니다. 1단계 – 평가: 규칙을 위반하지 않고 8–10% 수익을 증명해야 합니다. 보통 $25–$200K 계좌에서 진행됩니다. 2단계 – 검증: 같은 제한 안에서 결과의 절반(약 5%)을 반복합니다. 두 단계를 모두 통과하면 펀딩 계정과 미래 수익의 70–90%를 받습니다.

제한 조건은 거래를 시작하기 전까지는 단순해 보입니다. 일일 손실 한도는 보통 하루 자본의 2–5%입니다. 최대 drawdown은 전체 기간 동안 4–10%입니다. 일부 펌은 trailing drawdown을 사용합니다. 수익이 늘수록 손실 허용 기준선도 함께 올라갑니다. 수익을 내고 있는 트레이더도 전체 계좌가 마이너스가 아님에도 drawdown 한도에 걸릴 수 있습니다.

마케팅 자료에는 consistency rule에 대한 언급이 없습니다. 핵심 내용은 이렇습니다. 하루 수익이 챌린지 전체 수익의 30%를 넘어서는 안 됩니다. NFP 발표에서 좋은 움직임을 잡아 목표가 8%인 상황에서 하루에 4%를 올렸다면, consistency 위반으로 챌린지가 실패합니다. 이 규칙은 운이 좋았던 사람과 단일 신호에 모든 것을 거는 트레이더를 걸러내기 위해 존재합니다.

프롭 펌의 비즈니스 모델: 수익은 챌린지 시도 판매에서 나오지, 펀딩 트레이더의 성공에서 나오는 것이 아닙니다. MyForexFunds는 CFTC에 의해 폐쇄되기 전 2년도 채 안 되는 기간에 수수료로 $310M을 모았습니다. FTMO는 2023년 $213M의 매출과 약 $100M의 EBITDA를 기록했습니다. 대부분의 프롭은 B-book 방식으로 운영됩니다. 고객 거래는 실제 시장으로 나가지 않으며, 펌이 거래 상대방입니다. 트레이더가 손실을 보면, 그것이 회사의 직접 수익입니다. 이것은 사기가 아니라 업계의 구조입니다.

The Funded Trader는 2025년 3월에 공개적으로 밝혔습니다. 챌린지를 통과하는 비율은 5–10%에 불과합니다. Finance Magnates는 FPFX Tech의 300,000개 계좌 샘플 분석에서 첫 번째 지급까지 도달한 비율이 7%라는 것을 보여줬습니다. PipFarm은 41%를 언급했지만, 이것은 예외이지 규칙이 아닙니다.

2023년 8월, CFTC는 MyForexFunds를 상대로 $300M 규모의 혐의를 제기했습니다. 규제 기관에 따르면, 이 회사는 수년간 고객에게 거래가 실제 시장으로 나간다고 설명하면서 시뮬레이션 계좌를 운영했습니다. 트레이더 수익을 줄이기 위해 인위적인 슬리피지와 지연이 사용됐습니다. 135,000명 이상의 고객이 피해를 입었습니다. 2025년에는 일부 혐의가 취하됐지만, 선례는 남았습니다. 가장 큰 업체조차도 자신을 내세우는 것과 다를 수 있습니다.

2024년에는 MetaQuotes가 자체 인프라가 없는 회사들의 MT4/MT5 화이트레이블 라이선스를 취소한 후 80–100개의 프롭 펌이 문을 닫았습니다. 트레이더들은 펀딩 계정 접근권을 잃었고, 일부는 이미 번 수익을 받지 못했습니다. 2024년 3월 기준으로 The Funded Trader에는 1,272명의 미지급 수익 고객이 있었습니다.

가장 많이 트레이더를 탈락시키는 숨겨진 규칙들: news trading bans (주요 뉴스 전후 2–5분 동안 포지션 보유 금지), max lot size (포지션 크기 제한), trailing drawdown (수익과 함께 기준선 상승), min trading days (목표를 달성했더라도 2일 안에 통과할 수 없음).