Chapter One صندوق استثمار مرحلة مبكرة مقره الولايات المتحدة، يركز على تطبيقات التشفير الاستهلاكية وWeb3. أسس الصندوق Jeff Morris Jr.، المدير السابق للمنتجات والإيرادات في Tinder، وأطلقه نحو عامَي 2018–2019 حين بدأ التشفير الاستهلاكي يستقطب مبدعين يفكرون بعقلية المنتج. يحتل Chapter One موقعاً استثنائياً في عالم رأس المال الجريء للتشفير: يطبق منهجية المنتج الاستهلاكي على المشاريع المرتكزة على التوكنات في أبكر مراحلها، وكثيراً ما يكتب الشيكات قبل إعلان جولات التمويل العلنية.
يعمل الصندوق وفق نموذج مركّز عالي القناعة. بدلاً من توزيع رأس المال على عشرات الصفقات، يتولى Chapter One عادةً أدواراً فاعلة في شركات محفظته، ويقدم المشورة في استراتيجية المنتج والوصول إلى السوق. تُدرج محفظته العلنية على Crunchbase 13 استثماراً، يقود Morris معظمها مباشرةً. يتمركز التركيز الجغرافي في الولايات المتحدة، وإن كانت عدة مشاريع في المحفظة تعمل عالمياً عبر منظومتَي Ethereum وSolana وغيرهما من شبكات Layer 1.
لا يُفصح Chapter One علناً عن حجم أصوله المدارة. لا تتوفر معلومات عامة عن حجم الصندوق أو تكوين شركاء المحدودية في الإيداعات الرسمية أو البيانات الصحفية. المعلومات المتاحة للعموم حول إجمالي رأس المال المُجمَّع تبقى شحيحة.
الاستثمارات البارزة
- Solana (SOL) – رهان مبكر على شبكة Layer 1 عالية الإنتاجية، باتت اليوم من أبرز الأصول من حيث القيمة السوقية؛ يُستشهد بها على نطاق واسع بوصفها الرهان المحوري الرابح للصندوق
- Axie Infinity (AXS) – رائد في ألعاب اللعب مقابل الكسب؛ دخل Chapter One مبكراً وجنى ثماراً من موجة ألعاب NFT عام 2021 قبل تراجع المشروع لاحقاً
- dYdX – بورصة عقود دائمة لامركزية؛ إحدى المنصات الرائدة في المشتقات على السلسلة
- Rainbow Wallet – محفظة Ethereum سهلة الاستخدام تُولي اهتماماً كبيراً لتجربة المستخدم، تتوافق مع أطروحة Chapter One في المنتجات الاستهلاكية
- Braintrust – متجر مواهب لامركزي؛ شبكة عمل حر تحكمها التوكنات
- Yield Guild Games (YGG) – نقابة ألعاب Web3 تمنح منحاً للاعبين في الأسواق الناشئة
- Privy – بنية تحتية للمطورين تتيح المحافظ المدمجة والمصادقة في التطبيقات الاستهلاكية
يجسّد مركز Axie Infinity الجانبَين: العوائد الاستثنائية خلال دورة الصعود عام 2021، يعقبها انهيار شبه تام في قيمة التوكن واختراق جسر Ronin الشهير بقيمة 625 مليون دولار عام 2022. دخول Chapter One المبكر أتاح للصندوق تحقيق مكاسب ضخمة قبل بداية التراجع.
الفريق
Jeff Morris Jr. هو المؤسس والشريك العام. قبل Chapter One، عمل سنوات في أدوار المنتجات بقطاع التقنية الاستهلاكية، وقاد المنتجات والإيرادات في Tinder. يتفاعل بنشاط على منصات التواصل الاجتماعي ويكتب علناً عن تصميم منتجات التشفير الاستهلاكي. المعلومات العامة عن شركاء أو مساعدين إضافيين في الصندوق تبقى محدودة – يبدو أن Chapter One يعمل كمركبة صغيرة يقودها مؤسسها بدلاً من شراكة مؤسسية واسعة.
النشاط الأخير
واصل Chapter One نشاطه في الطبقة الاستهلاكية للتشفير خلال دورة 2024–2025. دعم الصندوق علناً البنية التحتية التي تتيح الإعداد غير الوصائي للمستخدمين السائدين، انسجاماً مع أطروحته القائلة بأن الموجة القادمة من اعتماد التشفير تعتمد على تجارب منتجات أبسط بكثير. صفقات جديدة محددة من 2025 وما بعده لم تُؤكَّد في مصادر علنية حتى وقت كتابة هذا النص.
بعائد استثماري للمستثمرين الأفراد يبلغ 1.4x ونسبة قيادة تناهز 46% من مراكز المحفظة، يحتل Chapter One موقعاً محترماً – لكنه ليس استثنائياً – بين صناديق رأس المال الجريء للتشفير وفق مقاييس العوائد الخام. تمايزه الحقيقي يكمن في وضوح الأطروحة: منتجات استهلاكية، مرحلة مبكرة، المنتج أولاً. مع استمرار نمو منظومة Solana طوال 2024–2025، عزّز التموضع المبكر للصندوق فيها سجله الاستثماري. هل تُسفر الدورة الاستثمارية القادمة عن استثمارات مماثلة في النجاح؟ يتوقف ذلك على مدى نجاح أطروحة التشفير الاستهلاكي في التوسع.
