Checkonchain: майнеры теряют по $19 000 с каждого биткоина при текущей сложности

Аналитическая платформа Checkonchain опубликовала свежие расчёты по себестоимости майнинга биткоина. Согласно их регрессионной модели сложности, средние затраты на добычу одного BTC сейчас составляют около 96 000 долларов. При текущей рыночной цене около 87 000 долларов это означает, что майнеры в среднем теряют порядка 9 000 долларов на каждом добытом биткоине. Модель учитывает рост сложности сети и энергозатраты – два ключевых фактора, которые напрямую влияют на экономику добычи.

Для рынка это тревожный сигнал. Когда майнинг становится убыточным, часть майнеров вынуждена отключать оборудование или продавать накопленные запасы BTC, чтобы покрыть операционные расходы – электричество, аренду, обслуживание. Исторически такие периоды создавали дополнительное давление на цену, потому что на рынок выходили монеты, которые майнеры предпочли бы держать. Особенно уязвимы небольшие операторы с устаревшим оборудованием и дорогой электроэнергией – для них порог рентабельности наступает раньше.

Мы в CoinMagnetic следим за этой метрикой, потому что она хорошо показывает «здоровье» майнинговой индустрии. Если цена BTC не восстановится выше себестоимости добычи, рынок может увидеть капитуляцию части майнеров – процесс, который обычно приводит к снижению хешрейта и последующему пересчёту сложности вниз. Это в конечном счёте снова сделает майнинг прибыльным, но путь к новому равновесию редко бывает гладким.