Wintermute là công ty giao dịch thuật toán và tạo lập thị trường có trụ sở tại London, thành lập năm 2017. Công ty hoạt động trên hơn 50 sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, cung cấp thanh khoản cho hàng nghìn cặp giao dịch. Theo thời gian, công ty mở rộng sang đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu thông qua Wintermute Ventures, hỗ trợ cơ sở hạ tầng crypto và các giao thức DeFi ở giai đoạn token hoặc trước token. Công ty không niêm yết và chưa công bố tổng tài sản quản lý, dù khối lượng giao dịch hàng ngày được ghi nhận ở mức vài tỷ đô la.
Wintermute giữ vị trí đặc biệt trong hệ sinh thái crypto: vừa là nhà cung cấp dịch vụ (tạo lập thị trường) vừa là nhà đầu tư vào các dự án mình hỗ trợ. Vai trò kép này mang lại hiểu biết sâu về động lực thanh khoản token, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về xung đột lợi ích – điều mà công ty đã giải thích trong các cuộc phỏng vấn công khai. Trụ sở địa lý tại Vương quốc Anh, với hoạt động bổ sung ở Singapore và các trung tâm tài chính khác. Công ty nhắm đến các dự án toàn cầu, không tập trung vào khu vực cụ thể nào.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Hashflow – sàn DEX tập trung vào hoán đổi cross-chain; Wintermute tham gia các vòng gọi vốn đầu
- Forta Network – phát hiện mối đe dọa thời gian thực cho hoạt động on-chain
- Aevo – sàn giao dịch options và perpetuals on-chain; Wintermute đóng vai trò vừa là nhà đầu tư vừa là nhà cung cấp thanh khoản
- Elixir Protocol – cơ sở hạ tầng tạo lập thị trường phi tập trung
- Dune Analytics – nền tảng dữ liệu và dashboard on-chain
Thông tin công khai về toàn bộ danh mục 30 dự án còn hạn chế. Nhiều khoản đầu tư thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng DeFi, nền tảng phái sinh và công cụ dành cho nhà phát triển. Wintermute thường tham gia các vòng token thay vì giao dịch vốn cổ phần truyền thống – do đó nhiều vị thế không được báo cáo qua các kênh công bố thông thường của quỹ đầu tư mạo hiểm.
Đội ngũ
Evgeny Gaevoy là đồng sáng lập kiêm CEO. Trước khi lập Wintermute, ông làm việc tại Optiver – công ty giao dịch tần suất cao tại Amsterdam – nơi ông tích lũy kinh nghiệm tạo lập thị trường thuật toán trên các công cụ tài chính truyền thống. Gaevoy là tiếng nói công khai tích cực của công ty, thường xuyên đăng bình luận về cấu trúc thị trường crypto và thanh khoản DeFi trên mạng xã hội. Tên của các đồng sáng lập và đối tác quản lý khác chưa được công bố nhất quán trên các nguồn công khai.
Hoạt động gần đây
Sự kiện đáng chú ý nhất trong lịch sử gần đây của Wintermute là vụ khai thác 160 triệu đô la vào tháng 9 năm 2022. Kẻ tấn công rút cạn ví DeFi treasury của công ty bằng cách khai thác lỗ hổng trong trình tạo địa chỉ vanity Profanity, vốn tạo ra private key có entropy thấp. Wintermute công khai xác nhận vụ hack, khẳng định vẫn còn khả năng thanh toán và tiếp tục vận hành mà không dừng dịch vụ tạo lập thị trường. Công ty sau đó thừa nhận chi tiết về vụ vi phạm và đề nghị kẻ tấn công nhận 10% tiền thưởng white-hat. Không có khoản tiền nào được thu hồi. Sự cố này là một trong những vụ khai thác DeFi lớn nhất từng được ghi nhận và vẫn là điểm tham chiếu trong các cuộc thảo luận về bảo mật vận hành cho các công ty giao dịch crypto. Báo cáo chi tiết về sự kiện này được đưa tin bởi CoinDesk và The Block.
Trong năm 2023 và 2024, Wintermute tiếp tục mở rộng hoạt động đầu tư mạo hiểm, tham gia các vòng gọi vốn cho các dự án phái sinh DeFi và cơ sở hạ tầng giao dịch dựa trên intent. Công ty cũng công bố nghiên cứu cấu trúc thị trường và làm việc với các cơ quan quản lý tại Anh và EU về khung pháp lý tài sản kỹ thuật số, đặc biệt liên quan đến quy định MiCA.
ROI bán lẻ 0,38 của Wintermute trên danh mục công khai phản ánh đà suy giảm chung của thị trường token từ năm 2022. Nhiều khoản đầu tư được thực hiện ở mức định giá đỉnh, và phần lớn token cơ sở hạ tầng DeFi chưa phục hồi về các mức đó. Tuy nhiên, doanh thu từ hoạt động tạo lập thị trường của công ty tách biệt hoàn toàn khỏi lợi nhuận đầu tư mạo hiểm – mang lại nền tảng tài chính ổn định hơn so với các quỹ VC crypto thuần túy. Khi phái sinh on-chain và giao dịch dựa trên intent tiếp tục tăng trưởng trong giai đoạn 2025–2026, các vị thế đầu tư sớm của Wintermute trong các lĩnh vực đó có thể thu hút sự quan tâm trở lại. Vai trò kết hợp giữa nhà cung cấp thanh khoản và nhà đầu tư tiếp tục thu hút cả quan hệ đối tác lẫn sự giám sát. Thông tin chi tiết hơn có tại trang web chính thức của Wintermute.
