Union Square Ventures (USV) là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu có tầm ảnh hưởng nhất tại Hoa Kỳ. Được thành lập năm 2003 bởi Fred Wilson và Brad Burnham, trụ sở tại New York, công ty xây dựng danh tiếng dựa trên một luận điểm đầu tư rõ ràng: rót vốn vào những công ty tạo ra mạng lưới người dùng lớn và gắn bó. Luận điểm đó đã dẫn USV đến với crypto từ rất sớm, khi hầu hết các nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa chú ý đến lĩnh vực này.
USV thường huy động các quỹ trong khoảng 175–250 triệu USD. Tổng AUM chưa được công bố, song công ty đã huy động nhiều phương tiện đầu tư khác nhau kể từ năm 2004, bao gồm một số quỹ dành riêng cho web3 và các cơ hội crypto. Khác với nhiều quỹ đa giai đoạn, USV cố tình duy trì quy mô nhỏ, ưu tiên đặt cược tập trung và tham gia tích cực vào hội đồng quản trị thay vì đa dạng hóa danh mục.
Thành tích của công ty trong kỷ nguyên internet rất nổi bật. Các khoản đầu tư sớm vào Twitter, Tumblr, Etsy, Zynga, Kickstarter, Duolingo và MongoDB đã đưa USV trở thành thương hiệu hàng đầu với các nhà sáng lập. Một số khoản đó mang lại lợi nhuận vượt trội; một số khác – bao gồm Tumblr và Zynga – trở thành bài học về rủi ro phụ thuộc nền tảng và rủi ro xoay trục chiến lược. USV thường thẳng thắn nói về cả thành công lẫn thất bại, điều này khá hiếm trong ngành.
Các khoản đầu tư crypto và web3 tiêu biểu
- Coinbase – USV dẫn đầu vòng Series B năm 2013, một trong những khoản đặt cược tổ chức sớm nhất vào sàn giao dịch crypto được quản lý. Khoản đầu tư này mang về nhiều lần giá trị sau khi Coinbase niêm yết trực tiếp năm 2021.
- Protocol Labs – Rót vốn vào nhóm đứng sau Filecoin và IPFS, hai thành phần nền tảng của hạ tầng lưu trữ phi tập trung.
- Dapper Labs – Nhà đầu tư vào công ty tạo ra CryptoKitties và NBA Top Shot, đưa NFT đến với đại chúng trong giai đoạn 2020–2021.
- Compound – Nhà đầu tư sớm vào giao thức cho vay DeFi giúp định hình thị trường tiền tệ on-chain.
- Numerai – Hỗ trợ quỹ phòng hộ tổ chức giải đấu khoa học dữ liệu với phần thưởng bằng crypto, kết hợp AI và blockchain theo cấu trúc độc đáo.
Đội ngũ
Các đối tác sáng lập vẫn đang hoạt động tích cực. Fred Wilson là một trong những giọng nói được theo dõi nhiều nhất trong giới đầu tư mạo hiểm crypto, chia sẻ quan điểm công khai tại avc.com từ năm 2003. Brad Burnham tập trung vào chính sách và hạ tầng internet. Đối tác Albert Wenger liên tục ủng hộ web3 và viết nhiều về quá trình chuyển đổi sang các hệ thống phi tập trung trong cuốn sách World After Capital. Rebecca Kaden gia nhập với tư cách đối tác quản lý, mở rộng trọng tâm của công ty sang tiêu dùng và y tế. Andy Weissman và John Buttrick hoàn thiện đội ngũ đầu tư. USV vận hành bộ máy tinh gọn đáng chú ý so với tầm ảnh hưởng trên thị trường.
Hoạt động gần đây
Trong suốt năm 2024 và sang năm 2025, USV duy trì thái độ thận trọng nhưng vẫn tích cực trong crypto. Công ty tiếp tục rót vốn vào hạ tầng web3 thay vì các dự án token mang tính đầu cơ, nhất quán với xu hướng từ năm 2017. Fred Wilson công khai bày tỏ sự hoài nghi về meme coin và các giao thức DeFi ưu tiên lợi suất hơn giá trị sử dụng thực, trong khi vẫn lạc quan về danh tính phi tập trung, các giao thức mở và mạng lưới crypto có khả năng giữ chân người dùng thực sự. Thông tin công khai về các thương vụ cụ thể trong năm 2025–2026 còn hạn chế, vì USV không phát thông cáo báo chí cho hầu hết các khoản đầu tư.
Trọng tâm địa lý của USV vẫn là Hoa Kỳ, dù các công ty trong danh mục hoạt động trên toàn cầu. Công ty thông thường không dẫn đầu các vòng chỉ dành cho thị trường quốc tế. Ảnh hưởng của USV đối với hệ sinh thái khởi nghiệp New York và diễn ngôn chính sách crypto – thông qua các bài viết và hoạt động vận động công khai của Fred Wilson – vượt xa phạm vi vốn mà công ty triển khai. Để xem dữ liệu danh mục hiện tại, tham khảo USV trên Crunchbase và trang danh mục của công ty.
