Polychain Capital là công ty đầu tư mạo hiểm trụ sở tại San Francisco, thành lập năm 2016 bởi Olaf Carlson-Wee , nhân viên đầu tiên của Coinbase . Công ty tập trung vào các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử và công nghệ blockchain , kết hợp mô hình lai giữa quỹ đầu tư mạo hiểm và quản lý quỹ phòng hộ tích cực. Công ty quản lý tài sản trị giá 4 tỷ USD vào tháng 4 năm 2021 , dù con số AUM công khai dao động theo chu kỳ thị trường. Các nhà đầu tư của Polychain bao gồm Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Union Square Ventures và Founders Fund .
Polychain hoạt động theo luận điểm đặc thù: công ty đầu tư trực tiếp vào các giao thức và token thay vì chỉ mua cổ phần. Carlson-Wee là một trong những nhà đầu tư sớm nhất tập trung vào protocol token và mạng Web3 như những tài sản có thể đầu tư thay vì chỉ là công ty thông thường . Năm 2023, công ty gọi vốn khoảng 200 triệu USD trong đợt "đóng cửa đầu tiên" của quỹ thứ tư, với kế hoạch huy động tổng cộng khoảng 400 triệu USD . AUM của các quỹ hàng đầu như Polychain và Haun Ventures tăng trưởng hai chữ số từ năm 2023 đến 2024 , cho thấy sức bền qua giai đoạn crypto winter.
Các khoản đầu tư nổi bật
Polychain đã hậu thuẫn một số giao thức quan trọng nhất trong lĩnh vực crypto. Công ty dẫn đầu các khoản đầu tư vào những dự án như sàn giao dịch phi tập trung Uniswap và sàn crypto châu Phi Yellow Card . Những khoản đầu tư nổi bật nhất của Polychain Capital bao gồm Coinbase, CoinList, Compound, MyCrypto, Solana và nhiều dự án khác . Công ty đã đầu tư vào Arbitrum và Scroll, cả hai là mạng layer-2 trên Ethereum, cùng với EigenLayer – một giao thức re-staking trên Ethereum .
Các công ty danh mục gần đây bao gồm Compound Finance, một trong những khoản đầu tư của Polychain , và nhiều DeFi primitive khác. Năm 2017, Polychain mang lại cho nhà đầu tư ROI khoảng 2.303% sau phí, đây là một trong những tỷ suất lợi nhuận cao nhất từng ghi nhận ở các công ty đầu tư tỷ đô . Công ty cũng trải qua biến động mạnh: Polychain tuyên bố quản lý 1 tỷ USD tài sản đầu năm 2018 nhưng con số này giảm xuống còn 591,5 triệu USD vào cuối năm 2018 .
Đội ngũ
Olaf Carlson-Wee là CEO của Polychain Capital . Ông từng là Trưởng bộ phận Quản lý Rủi ro tại Coinbase – công ty bitcoin lớn nhất thế giới, nơi ông là nhân viên đầu tiên. Ông tốt nghiệp Cử nhân Xã hội học tại Vassar College sau khi hoàn thành luận văn về mạng lưới phân tán và mật mã tài chính . Carlson-Wee được Forbes đưa vào danh sách 30 Under 30 năm 2018 .
Đợt gọi vốn mới đi kèm với sự thay đổi trong đội ngũ nhỏ khoảng 25 người của Polychain, trong đó khoảng 15 người tập trung vào nghiên cứu . Thông tin công khai về các đối tác quản lý khác hay thành viên cấp cao còn hạn chế. Alexander Pack được liệt kê trên Crunchbase là thành viên nhóm, nhưng thông tin chi tiết về các lãnh đạo khác không được công bố rộng rãi.
Hoạt động gần đây
Polychain Capital dẫn đầu thỏa thuận tài trợ 110 triệu USD để khởi động sáng kiến quỹ dự trữ nắm giữ BERA – token gốc của hệ sinh thái Berachain vào tháng 10 năm 2025. Khoản đầu tư gần nhất là vòng Series B vào Oshi ngày 20 tháng 1 năm 2025 . Khoản đầu tư mới nhất của Polychain Capital là ngày 19 tháng 12 năm 2025 vào Andrena – công ty trong lĩnh vực nhà cung cấp dịch vụ Internet .
Gần đây, Polychain Capital chuyển hướng tập trung từ các "dApp" tiêu dùng phổ biến sang cơ sở hạ tầng cốt lõi vận hành Web3. Năm 2026, công ty đặt trọng tâm vào ba xu hướng chính: sự hội tụ giữa Trí tuệ Nhân tạo (AI) và Blockchain . Polychain ủng hộ sự phát triển của các mạng phi tập trung xử lý dịch vụ vật lý trong thế giới thực, cho phép người dùng kiếm tiền từ những thứ như băng thông Internet chưa dùng đến . Công ty tiếp tục chú trọng vào các giải pháp Ethereum Layer-2 và hạ tầng DeFi.
Triển vọng
Polychain vẫn là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm crypto-native có ảnh hưởng nhất, với thành tích mạnh qua nhiều chu kỳ thị trường. Cấu trúc kết hợp giữa quỹ phòng hộ và VC giúp công ty tận dụng được cả vị thế token thanh khoản lẫn đầu tư giai đoạn sớm vào các giao thức. Công ty đang nhắm mục tiêu Fund V trị giá 1 tỷ USD , thể hiện niềm tin vào quỹ đạo dài hạn của lĩnh vực. Với trọng tâm vào hạ tầng base-layer, DePIN (cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) và sự hội tụ AI-blockchain, Polychain đặt mình vào vị trí hậu thuẫn thế hệ tiếp theo của các Web3 primitive. Thành tích của công ty bao gồm cả những thắng lợi vang dội lẫn tổn thất trong các đợt suy thoái thị trường, khiến Polychain trở thành thước đo cho hoạt động đầu tư crypto tổ chức. Để biết thêm thông tin, truy cập Polychain Capital hoặc xem hồ sơ Crunchbase của họ.
