Nascent là một quỹ đầu tư mạo hiểm crypto-native có trụ sở tại Hoa Kỳ, tập trung chuyên biệt vào tài chính phi tập trung (DeFi) giai đoạn đầu và hạ tầng blockchain. Quỹ được thành lập vào khoảng năm 2020–2021 và hoạt động theo hướng tập trung, dựa trên luận điểm đầu tư rõ ràng – đặt cược cao vào số ít dự án thay vì phân tán vốn ra nhiều danh mục. Điều này phù hợp với số lượng khoảng 10 vị trí dẫn đầu được công bố công khai.
Triết lý đầu tư của quỹ xoay quanh việc đồng hành cùng các nhà sáng lập ở tầng giao thức. Nascent nhắm đến các dự án định nghĩa ra những primitives tài chính mới – automated market maker, hạ tầng cho vay, giao thức derivatives và công cụ cho nhà phát triển. Quỹ thường tham gia ở giai đoạn seed hoặc pre-seed, thường trước khi dự án có sản phẩm hoạt động thực tế. Thông tin công khai về tổng AUM hay quy mô quỹ cụ thể chưa được quỹ công bố.
Nascent xuất bản nghiên cứu về thiết kế DeFi trên blog tại nascent.xyz, bao gồm các chủ đề về thiết kế cơ chế, tokenomics và bảo mật giao thức. Định hướng nghiên cứu này khá hiếm gặp trong các quỹ crypto giai đoạn đầu và phản ánh nền tảng kỹ thuật của đội ngũ.
Các khoản đầu tư nổi bật
Do danh mục đầu tư nhỏ và tập trung, thông tin xác nhận công khai về từng khoản đầu tư còn hạn chế. Dựa trên dữ liệu công khai và các lĩnh vực trọng tâm đã nêu, Nascent được biết đến với các vị trí đầu tư sớm vào các giao thức DeFi về automated market making, derivatives on-chain và hạ tầng yield. Quỹ đặc biệt quan tâm đến các dự án đưa ra cơ chế tài chính mới thay vì sao chép các mô hình hiện có lên blockchain.
Thông tin công khai về toàn bộ danh sách công ty trong danh mục của Nascent còn hạn chế. Quỹ không duy trì trang danh mục công khai với tên đầu tư và điều khoản giao dịch đã xác nhận. Nhà đầu tư muốn tra cứu lịch sử giao dịch đã xác minh có thể tham khảo hồ sơ Crunchbase của Nascent.
Đội ngũ
Dan Elitzer là đồng sáng lập của Nascent. Trước khi thành lập quỹ, ông làm việc nhiều năm tại IDEO CoLab Ventures, tập trung vào đầu tư blockchain và crypto. Ông là một tiếng nói nổi bật trong cộng đồng nghiên cứu DeFi và đã viết nhiều bài về thiết kế giao thức và kinh tế token. Thông tin công khai về các đối tác hoặc thành viên khác trong đội ngũ Nascent còn hạn chế.
Hoạt động gần đây
Nascent duy trì hình ảnh công khai khá kín đáo so với các quỹ crypto đa giai đoạn lớn hơn. Dựa trên thông tin báo cáo công khai hiện có, quỹ chưa công bố đóng quỹ mới lớn hay bổ sung danh mục nổi bật trong những tháng gần đây. Đầu ra nghiên cứu qua blog nascent.xyz vẫn tiếp tục, bao gồm các chủ đề như MEV (maximal extractable value), bảo mật DeFi và kiến trúc smart contract.
Với retail ROI được ghi nhận là 0,82 – tức danh mục thu về khoảng 82 cent trên mỗi đô la đầu tư theo định giá hiện tại – Nascent phản ánh đợt điều chỉnh diện rộng của các tài sản DeFi-native kể từ đỉnh năm 2021. Nhiều giao thức DeFi sơ khai nhận vốn seed trong chu kỳ đó đã chứng kiến giá token giảm mạnh so với mức cao nhất mọi thời đại, phù hợp với con số này. Đây là drawdown tạm thời hay suy giảm vĩnh viễn phụ thuộc nhiều vào các vị trí cụ thể trong danh mục.
Nascent giữ vị thế khác biệt trong hệ sinh thái VC crypto: một quỹ nhỏ, đặt nghiên cứu lên hàng đầu, sẵn sàng chấp nhận rủi ro kỹ thuật sớm với các DeFi primitives chưa được kiểm chứng. Trong một lĩnh vực đề cao sự chính xác hơn quy mô, cách tiếp cận này mang cả tiềm năng sinh lời cao lẫn rủi ro tập trung. Khi DeFi trưởng thành và hạ tầng tài chính on-chain được chấp nhận rộng rãi hơn, các vị trí seed sớm trong các giao thức nền tảng có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể – hoặc trở nên kém thanh khoản nếu các thiết kế cụ thể không đạt được mức sử dụng bền vững. Thông tin thêm có tại trang chính thức của quỹ tại nascent.xyz.
