IOSG Ventures là quỹ đầu tư mạo hiểm định hướng nghiên cứu, tập trung vào Web3, DeFi và hạ tầng blockchain giai đoạn đầu. Thành lập khoảng năm 2017 và đặt trụ sở tại Hong Kong, quỹ hoạt động theo luận điểm xoay quanh các giao thức mã nguồn mở và hạ tầng phi tập trung. IOSG là viết tắt của Infrastructure and Open-source Software Group – cái tên phản ánh định hướng kỹ thuật của quỹ. Quỹ nhắm vào các vòng pre-seed và seed, thường vào trước khi thị trường chú ý, đồng thời hỗ trợ các công ty trong danh mục bằng nghiên cứu thực tiễn và công tác xây dựng hệ sinh thái.
Quỹ đã tích lũy thành tích qua nhiều chu kỳ hạ tầng lớn: làn sóng Layer 1, DeFi summer 2020, cuộc đua mở rộng Layer 2 và luận điểm modular blockchain. Căn cứ địa lý tại Hong Kong giúp quỹ gần với thị trường vốn và founder châu Á, trong khi phạm vi đầu tư trải rộng toàn cầu. IOSG thường xuyên công bố báo cáo nghiên cứu về thiết kế giao thức, tokenomics và cấu trúc thị trường – thực hành này giúp quỹ xây dựng uy tín với các founder đang phát triển hệ thống mật mã phức tạp.
Thông tin công khai về tổng AUM còn hạn chế. Quỹ chưa công bố con số tổng hợp nào qua các giai đoạn hoạt động.
Các khoản đầu tư tiêu biểu
- dYdX – sàn giao dịch perpetuals phi tập trung, một trong những sàn DeFi có khối lượng giao dịch cao nhất giai đoạn 2023–2024
- StarkWare – đơn vị phát triển công nghệ ZK rollup nền tảng STARK (StarkNet, StarkEx); định giá 8 tỷ USD trong vòng gọi vốn năm 2022
- Optimism (OP Labs) – Layer 2 Ethereum hàng đầu, tác giả của OP Stack và kiến trúc Superchain
- Near Protocol – Layer 1 sharding hướng đến việc thu hút đông đảo developer phổ thông
- Celestia – lớp data availability theo mô hình modular; cược nền tảng vào luận điểm modular blockchain
- Scroll – ZK rollup tương đương EVM, xây dựng để tương thích hoàn toàn với Ethereum
- EigenLayer – giao thức restaking trên Ethereum, trở thành một trong những dự án middleware được thảo luận nhiều nhất năm 2024
- Các dự án hệ sinh thái Polkadot – IOSG là người ủng hộ tích cực của Web3 Foundation và các parachain nền tảng Substrate từ những ngày đầu hệ sinh thái hình thành
Một số cược trong số này – đặc biệt là StarkWare, Optimism và EigenLayer – thể hiện niềm tin cao vào việc mở rộng quy mô Ethereum và đã đem lại kết quả tích cực về mức độ áp dụng trong hệ sinh thái, dù hiệu suất giá token sau TGE có sự khác biệt đáng kể giữa các dự án.
Đội ngũ
Jocy Lin là đồng sáng lập và nhân vật chủ chốt tại IOSG Ventures. Quỹ có đội ngũ gồm các nhà nghiên cứu và chuyên gia đầu tư với nền tảng từ phát triển giao thức, mật mã học đến tài chính truyền thống. Thông tin tiểu sử chi tiết về toàn bộ đối tác không được công bố rộng rãi trong các nguồn công khai. IOSG thường xuyên cử thành viên đội ngũ tham gia phát biểu tại các hội nghị Web3 lớn, bao gồm Devcon, ETHDenver và Token2049.
Bộ phận nghiên cứu của quỹ đóng góp trực tiếp vào việc tìm kiếm thương vụ – các chuyên gia phân tích công bố bài viết về cơ chế giao thức, thị trường phí và chain abstraction, qua đó định vị IOSG là đối tác tư duy chứ không chỉ là đơn vị phân bổ vốn thụ động. Thông tin công khai về thành phần đầy đủ của đội ngũ còn hạn chế ngoài một số cá nhân được nêu tên.
Hoạt động gần đây
Trong năm 2023 và 2024, IOSG tiếp tục triển khai vốn vào stack ZK và modular – chủ đề mà quỹ đã xác định từ sớm. Quỹ tham gia các vòng gọi vốn liên quan đến chain abstraction, khả năng tương tác cross-chain và kiến trúc giao dịch dựa trên intent. Việc đặt cược vào EigenLayer giúp quỹ hưởng lợi từ câu chuyện restaking chi phối thảo luận về Ethereum suốt năm 2024. IOSG cũng duy trì hoạt động trong mảng DeFi derivatives và sản phẩm có cấu trúc, nhất quán với cược lịch sử vào dYdX.
Quỹ bày tỏ sự quan tâm đến account abstraction và hạ tầng ví như điểm đầu vào để thu hút người dùng phổ thông. Các thông báo thương vụ cụ thể từ cuối năm 2024 trở đi còn hạn chế trong các tài liệu công khai tại thời điểm viết bài.
Triển vọng
Danh mục của IOSG nghiêng mạnh về hạ tầng định hướng Ethereum. Nếu luận điểm modular blockchain và việc áp dụng ZK rollup tiếp tục theo quỹ đạo hiện tại, quỹ sẽ được hưởng lợi từ nhiều sự kiện thanh khoản. Tuy nhiên, nhiều khoản đầu tư tiêu biểu (StarkWare, Scroll, EigenLayer) đi kèm lịch mở khóa đáng kể và rủi ro về vốn hóa tại thời điểm vào lệnh. Với ROI bán lẻ được ghi nhận ở mức 0,29x trên các vị thế theo dõi, lợi nhuận thực tế cho người tham gia thị trường công khai còn ở mức hỗn hợp – một mô hình phổ biến trong đầu tư mạo hiểm crypto giai đoạn đầu, nơi lợi nhuận trên giấy thường xuất hiện trước khi giá token nén sau TGE. Vị thế dài hạn của IOSG phụ thuộc vào việc liệu hạ tầng được quỹ đặt cược có chuyển hóa thành hoạt động người dùng bền vững hay chỉ dừng lại ở giao dịch token mang tính đầu cơ. Để biết thêm thông tin về quỹ, xem trang chủ chính thức và hồ sơ trên Crunchbase.
```
