Folius Ventures là công ty đầu tư mạo hiểm thuần crypto có trụ sở tại Hoa Kỳ, được Jason Kam thành lập vào khoảng năm 2021. Công ty tập trung vào các khoản đầu tư giai đoạn sớm trong lĩnh vực gaming, ứng dụng người dùng và cơ sở hạ tầng blockchain. Folius xây dựng danh tiếng ban đầu nhờ đặt cược mạnh vào các dự án play-to-earn và GameFi trong chu kỳ 2021–2022, khi phân khúc này thu hút dòng vốn bán lẻ lớn nhất trong lịch sử crypto.
Jason Kam xuất thân từ tài chính truyền thống – ông từng làm nghiên cứu cổ phiếu và quản lý danh mục tại các quỹ hedge long/short trước khi chuyển sang crypto toàn thời gian. Luận điểm đầu tư của Folius xoay quanh các sản phẩm hướng người dùng với cơ chế lan truyền, hiệu ứng mạng và token incentive thúc đẩy tăng trưởng người dùng. Công ty thường tham gia tích cực từ các vòng sớm, hỗ trợ chiến lược về thiết kế tokenomics, xây dựng cộng đồng và niêm yết sàn. Thông tin công khai về tổng AUM và quy mô quỹ còn hạn chế; Folius chưa công bố con số chính thức trong bất kỳ thông cáo báo chí nào.
Với 22 công ty trong danh mục và 9 khoản đầu tư lead được ghi nhận, Folius thuộc nhóm quỹ tập trung, đầu tư theo conviction – khác với các quỹ đa giai đoạn dàn trải. Tỷ lệ lead investment tương đối cao (khoảng 40%) cho thấy đội ngũ nắm giữ cổ phần đáng kể và tham gia vào hội đồng hoặc vai trò cố vấn, thay vì chỉ là nhà đầu tư thụ động.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Sky Mavis – studio đứng sau Axie Infinity, một trong những game play-to-earn tiêu biểu nhất của chu kỳ 2021. Folius là một trong những nhà đầu tư sớm tin vào hệ sinh thái gaming trên Ronin.
- Find Satoshi Lab – nhà phát triển StepN, ứng dụng move-to-earn từng đạt đỉnh hơn 700.000 người dùng hoạt động mỗi ngày vào giữa năm 2022 trước khi sụt giảm mạnh. Khoản đầu tư sớm này mang lại lợi nhuận trên giấy đáng kể, dù đợt sụp đổ token sau đó đã được truyền thông crypto ghi lại rộng rãi.
- Aptos – blockchain Layer 1 do các cựu kỹ sư Meta/Diem sáng lập. Folius tham gia các vòng sớm cùng a16z crypto và Multicoin Capital.
- Các công ty khác trong danh mục bao gồm các studio gaming giai đoạn sớm, cơ sở hạ tầng NFT và dự án ví người dùng, dù điều khoản giao dịch và định giá cụ thể chưa được công bố.
Đội ngũ
Thông tin công khai về toàn bộ đội ngũ Folius còn hạn chế. Jason Kam là gương mặt đại diện chính của công ty, duy trì sự hiện diện tích cực trên X (trước đây là Twitter) nơi ông chia sẻ cập nhật luận điểm đầu tư, bình luận thị trường và phân tích lĩnh vực gaming. Ông đã phát biểu tại các hội nghị crypto như Token2049 và nhiều sự kiện tập trung vào gaming. Tính đến giữa năm 2024, chưa có đối tác hay thành viên cốt lõi nào khác được công bố chính thức trong hồ sơ pháp lý hay các bài đưa tin báo chí.
Hoạt động gần đây
Sau khi GameFi co lại trong giai đoạn 2022–2023, Folius chuyển hướng bình luận công khai sang tokenomics bền vững và các sản phẩm người dùng có chỉ số giữ chân thực chất, thay vì tăng trưởng thuần túy dựa vào incentive. Kam đã viết phê bình về điểm yếu dài hạn của mô hình move-to-earn dù chính ông từng đầu tư vào một số ví dụ nổi bật nhất – một lập trường trung thực phù hợp với dữ liệu thực tế về số liệu người dùng và token của StepN sau đỉnh. Gần đây hơn, công ty đã bày tỏ quan tâm đến các ứng dụng crypto liên quan đến AI và cơ sở hạ tầng gaming nhắm đến các studio game truyền thống đang tiến vào Web3.
Với chỉ số retail ROI ở mức 0,85 – dưới ngưỡng hòa vốn – danh mục Folius phản ánh thực tế chung của các quỹ nặng gaming ra đời năm 2021: vào sớm ở các lĩnh vực tăng tốc mạnh nhưng mất phần lớn lợi nhuận trong giai đoạn thị trường giảm năm 2022. Liệu vintage tiếp theo của công ty, với luận điểm được điều chỉnh xung quanh consumer crypto bền vững, có mang lại kết quả tốt hơn cho LP hay không vẫn còn chờ thời gian trả lời. Quy mô 22 công ty trong danh mục và vai trò lead tích cực trong gần một nửa số thương vụ cho thấy cách tiếp cận có chủ đích, tập trung – và thành bại sẽ phụ thuộc vào một số ít cược high-conviction.
Để tìm hiểu thêm về công ty, xem thông tin trên Crunchbase và các thông báo giao dịch được theo dõi bởi The Block.
