DWF Labs là công ty đầu tư Web3 và tạo lập thị trường có trụ sở tại Singapore, thành lập năm 2022 thuộc tập đoàn Digital Wave Finance. Công ty hoạt động trong cả mảng đầu tư mạo hiểm lẫn giao dịch token OTC (over-the-counter), tự định vị là đối tác toàn chu kỳ cho các dự án crypto – từ giai đoạn token sơ khai đến cung cấp thanh khoản thứ cấp. DWF Labs nhanh chóng trở thành một trong những bên chốt giao dịch tích cực nhất trong lĩnh vực crypto, đã công bố hàng trăm khoản đầu tư kể từ khi thành lập. Tổng AUM chưa được tiết lộ công khai.
Khác với các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống, DWF Labs thường mua token trực tiếp từ các dự án thông qua thỏa thuận OTC riêng thay vì nắm giữ cổ phần. Mô hình này giúp thực hiện giao dịch nhanh hơn, nhưng đồng thời gắn lợi nhuận trực tiếp với biến động giá token. Công ty có văn phòng tại Singapore, Dubai và các trung tâm tài chính lớn khác, với phạm vi hoạt động toàn cầu bao gồm châu Á, Trung Đông và châu Âu.
Tháng 9 năm 2023, CoinDesk công bố một cuộc điều tra cáo buộc DWF Labs thực hiện hành vi wash trading trên Binance. Binance được cho là đã mở cuộc điều tra nội bộ nhưng sau đó đình chỉ. DWF Labs phủ nhận cáo buộc. Sự việc này đặt ra câu hỏi về vai trò kép của các nhà tạo lập thị trường khi họ vừa nắm giữ lượng lớn token vừa thúc đẩy các dự án liên quan.
Các khoản đầu tư tiêu biểu
- Synthetix (SNX) – đầu tư OTC vào giao thức phái sinh phi tập trung
- Conflux (CFX) – đầu tư token chiến lược vào mạng Layer 1 được hậu thuẫn từ Trung Quốc
- Fetch.ai (FET) – hỗ trợ blockchain tập trung vào AI, hiện là thành viên của Artificial Superintelligence Alliance
- Radiant Capital (RDNT) – giao thức cho vay DeFi trên Arbitrum; đáng chú ý là bị khai thác 50 triệu USD vào tháng 10 năm 2024, minh họa rủi ro tập trung danh mục
- Yield Guild Games (YGG) – guild gaming và hệ sinh thái token
- BONK – meme token trên Solana; DWF tham gia các vòng OTC khi token này tăng mạnh trong giai đoạn 2023–2024
- Hệ sinh thái Shiba Inu – thông báo đầu tư chiến lược năm 2023
Công ty tuyên bố đã đầu tư vào hơn 470 dự án tính đến năm 2024, dù việc xác minh độc lập toàn bộ danh mục là không khả thi. Nhiều giao dịch được công bố qua thông cáo báo chí mà không tiết lộ định giá.
Đội ngũ
Andrei Grachev giữ chức Đối tác Điều hành và là gương mặt công khai nhất của công ty. Ông thường xuyên được trích dẫn trên các phương tiện truyền thông crypto và tham dự các hội nghị ngành. Grachev từng làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống trước khi gia nhập crypto thông qua Digital Wave Finance – công ty mẹ của DWF Labs. Các thành viên cấp cao khác ít được nhận diện công khai hơn. Thông tin về cơ cấu lãnh đạo đầy đủ còn hạn chế.
Hoạt động gần đây
Xuyên suốt năm 2024 và sang năm 2025, DWF Labs duy trì nhịp độ giao dịch cao, tiếp tục công bố các khoản đầu tư OTC trong các lĩnh vực DeFi, gaming và cơ sở hạ tầng. Công ty mở rộng hiện diện tại Trung Đông, đặc biệt là UAE, phù hợp với đà tăng trưởng thể chế crypto rộng hơn tại khu vực này. DWF cũng ra mắt quỹ riêng 75 triệu USD vào năm 2023 nhắm vào các startup Web3 giai đoạn đầu, cho thấy xu hướng chuyển dịch sang cấu trúc đầu tư mạo hiểm truyền thống hơn bên cạnh mô hình OTC chủ đạo.
Vụ tấn công Radiant Capital cuối năm 2024 là cú giáng đáng kể vào một trong những vị thế DeFi nổi bật nhất của công ty. DWF chưa công bố tác động tài chính từ sự việc này.
DWF Labs chiếm một vị trí đặc thù trên thị trường: vừa là quỹ đầu tư mạo hiểm, vừa là nhà tạo lập thị trường, vừa là sàn OTC. Điều này mang lại tốc độ và dòng giao dịch mà các quỹ VC truyền thống không thể sánh được, nhưng đồng thời tạo ra xung đột lợi ích đang ngày càng bị cơ quan quản lý và các đối tác xem xét kỹ hơn. Khi thị trường crypto phục hồi trong giai đoạn 2024–2025, chiến lược danh mục thiên về token của công ty nhiều khả năng ghi nhận lợi nhuận trên giấy tờ tốt hơn – dù lợi nhuận thực tế đã hiện thực hóa vẫn chưa rõ ràng. Các nhà đầu tư và dự án cân nhắc DWF làm đối tác nên cân bằng giữa năng lực cung cấp thanh khoản của công ty với những câu hỏi về uy tín xuất phát từ cáo buộc wash trading năm 2023. Trang web chính thức của DWF Labs và hồ sơ Crunchbase cung cấp thêm thông tin nền.
