Digital Currency Group (DCG) là một trong những tập đoàn tập trung vào crypto lâu đời và lớn nhất thế giới. Thành lập năm 2015 bởi Barry Silbert tại New York, DCG được xây dựng trên một luận điểm đơn giản: nắm giữ cổ phần trên toàn bộ hệ sinh thái crypto thay vì đặt cược vào một tài sản duy nhất. Trước đó, Silbert đã sáng lập SecondMarket – nền tảng giao dịch cổ phần công ty tư nhân – và bán lại cho Nasdaq năm 2015, từ đó có đủ vốn lẫn mạng lưới để ra mắt DCG cùng năm. Công ty đặt trụ sở tại Stamford, Connecticut và hoạt động như một công ty holding thay vì quỹ truyền thống – nghĩa là nắm giữ cổ phần lâu dài và xây dựng các công ty con thay vì triển khai vốn theo chu kỳ cố định.
Ở thời đỉnh cao, đế chế DCG trải rộng qua bốn công ty con lớn: Grayscale Investments (công ty quản lý tài sản crypto lớn nhất thế giới), Genesis Global Trading (bộ phận cho vay và giao dịch tổ chức), Foundry Digital (mining pool Bitcoin và tài trợ thiết bị), và CoinDesk (truyền thông crypto). Tập đoàn cũng nắm cổ phần thiểu số tại hơn 200 công ty trong lĩnh vực sàn giao dịch, hạ tầng, ví và công cụ tuân thủ. DCG chưa bao giờ công bố tổng AUM của toàn bộ công ty holding, nhưng riêng Grayscale đã quản lý hơn 50 tỷ USD tài sản tại đỉnh thị trường năm 2021, chủ yếu thông qua Bitcoin Trust (GBTC).
Hành trình của công ty thay đổi mạnh trong giai đoạn 2022–2023. Sự sụp đổ của Three Arrows Capital gây thua lỗ cho Genesis – bên đã cho quỹ hedge fund này vay không có tài sản đảm bảo. Genesis nộp đơn phá sản theo Chương 11 vào tháng 1 năm 2023 với hơn 3 tỷ USD trong các khoản nợ chủ nợ. DCG và Silbert đối mặt với các vụ kiện từ chủ nợ, trong đó có Cameron và Tyler Winklevoss – những người có sàn Gemini từng hợp tác với Genesis trong sản phẩm Earn. Hai bên đạt được thỏa thuận vào năm 2024, cho phép Genesis thanh lý và hoàn trả chủ nợ, dù quá trình này kéo dài và làm tổn hại đáng kể đến uy tín của DCG.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Coinbase – nhà đầu tư giai đoạn đầu; DCG tham gia vào các vòng Series A và B của Coinbase trước khi sàn này lên sàn chứng khoán năm 2021.
- Ripple – công ty trong danh mục lâu năm; DCG đầu tư qua nhiều vòng khi XRP duy trì vị trí trong top tài sản theo vốn hóa thị trường.
- Circle – đơn vị phát hành USDC; DCG hậu thuẫn Circle ở các vòng đầu khi hệ sinh thái stablecoin mở rộng.
- Chainalysis – công ty phân tích blockchain được các cơ quan quản lý và sàn giao dịch trên toàn cầu sử dụng; DCG là nhà đầu tư sớm.
- Ledger – nhà sản xuất ví cứng; DCG tham gia các vòng tăng trưởng cùng các nhà đầu tư tổ chức khác.
- Luno – DCG mua lại toàn bộ Luno vào năm 2020, biến đây thành công ty con tập trung vào các thị trường mới nổi ở châu Phi và Đông Nam Á.
- Foundry Digital – xây dựng nội bộ; trở thành một trong những mining pool Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ vào năm 2022.
- BlockFi – DCG đầu tư; BlockFi nộp đơn phá sản vào tháng 11 năm 2022 sau sự sụp đổ của FTX, đây là một trong những khoản thua lỗ đáng kể của DCG.
Đội ngũ
Barry Silbert giữ vai trò nhà sáng lập kiêm CEO của DCG. Xuất phát điểm của ông trải dài từ tài chính truyền thống (ngân hàng đầu tư Bear Stearns) đến khởi nghiệp fintech qua SecondMarket. Ông là gương mặt đại diện công khai của công ty qua cả giai đoạn tăng trưởng lẫn khủng hoảng. Mark Murphy gia nhập với tư cách Chủ tịch vào năm 2022, mang kinh nghiệm vận hành từ ngoài ngành crypto để giúp ổn định tập đoàn. Grayscale được điều hành riêng – Michael Sonnenshein giữ chức CEO Grayscale đến năm 2024, khi Peter Mintzberg được bổ nhiệm lãnh đạo công ty trong quá trình chuyển đổi từ quỹ đóng sang cấu trúc ETF giao ngay sau khi SEC chấp thuận vào tháng 1 năm 2024.
Hoạt động gần đây
Sự kiện quan trọng nhất gần đây với DCG là việc GBTC chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024 – cột mốc pháp lý mà Grayscale đã theo đuổi từ năm 2016. Dù việc phê duyệt xác nhận chiến lược pháp lý dài hạn của công ty, GBTC chứng kiến dòng vốn rút ra đáng kể trong những tuần sau khi ra mắt khi nhà đầu tư chuyển sang các sản phẩm cạnh tranh có phí thấp hơn từ BlackRock và Fidelity. Grayscale phản ứng bằng cách ra mắt Bitcoin Mini Trust với phí thấp hơn và nộp hồ sơ cho ETF Ethereum giao ngay, được phê duyệt vào giữa năm 2024. CoinDesk được bán cho sàn giao dịch crypto Bullish vào năm 2023 khi DCG thoái vốn để xử lý các khoản nợ từ vụ phá sản Genesis. Foundry Digital tiếp tục hoạt động như một trong hai mining pool Bitcoin hàng đầu thế giới tính theo hash rate.
Trọng tâm địa lý của DCG vẫn chủ yếu là Hoa Kỳ, với hoạt động quốc tế thông qua Luno (châu Phi, châu Âu, Đông Nam Á) và danh mục đầu tư rộng hơn của tập đoàn.
