Delphi Ventures là bộ phận đầu tư của Delphi Digital, một công ty nghiên cứu và đầu tư mạo hiểm thuần crypto thành lập năm 2018, có trụ sở tại New York. Công ty xây dựng uy tín từ vai trò một nhà nghiên cứu độc lập trước khi mở rộng sang đầu tư trực tiếp vào các blockchain Layer 1, giao thức DeFi và game blockchain. Với khoảng 40 công ty trong danh mục và ROI bán lẻ được ghi nhận là 9,33x, Delphi thuộc nhóm dẫn đầu trong các quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào crypto – cả về số lượng thương vụ lẫn thời điểm tham gia sớm.
Công ty vận hành theo mô hình đặt nghiên cứu lên hàng đầu. Các luận điểm đầu tư được xây dựng nội bộ qua phân tích giao thức chuyên sâu trước khi triển khai vốn. Cách tiếp cận này giúp Delphi đặt cược sớm vào nhiều dự án sau đó trở thành chuẩn mực của cả ngành. Quỹ tập trung chủ yếu vào các thương vụ giai đoạn đầu trong hệ sinh thái Ethereum, Cosmos và mảng gaming/NFT. Phạm vi địa lý là toàn cầu, không tập trung vào một khu vực cụ thể.
Một bước lùi đáng kể là mức độ phơi bày của Delphi với hệ sinh thái Terra. Công ty hỗ trợ nhiều dự án thuần Terra thông qua Delphi Labs – bộ phận đồng sáng tạo và ươm mầm. Khi LUNA sụp đổ vào tháng 5 năm 2022, Delphi chịu tổn thất lớn và công khai thừa nhận điều này – mức độ minh bạch hiếm có trong ngành. Công ty viết công khai về bài học rút ra từ thất bại Terra, điều này thực sự củng cố uy tín dù giá trị danh mục giảm mạnh trong chu kỳ đó.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Axie Infinity (AXS) – Một trong những thành công nổi bật nhất của Delphi; là nhà hỗ trợ sớm cho dự án tiên phong play-to-earn trước khi bùng nổ năm 2021
- The Graph (GRT) – Giao thức truy vấn blockchain được lập chỉ mục; Delphi đầu tư trước khi token ra mắt năm 2020
- Synthetix (SNX) – Giao thức DeFi derivatives trên Ethereum; đầu tư giai đoạn đầu
- Osmosis (OSMO) – DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Cosmos
- Uniswap (UNI) – Tham gia các vòng đầu tư sớm của DEX thống trị trên Ethereum
- Terra / LUNA – Khoản thua lỗ đáng kể; Delphi hỗ trợ nhiều giao thức thuần Terra bị xóa sổ trong vụ sụp đổ tháng 5 năm 2022
- dYdX – Sàn giao dịch perpetuals phi tập trung; đầu tư trước khi ra mắt token
Đội ngũ
Delphi Digital được đồng sáng lập bởi Tom Shaughnessy và Yan Liberman. Shaughnessy đảm nhận vai trò managing partner và thường xuyên phát biểu tại các sự kiện ngành. Piers Kicks dẫn dắt chiến lược nghiên cứu và đầu tư mảng gaming và metaverse. Jose Maria Macedo từng là đối tác phụ trách DeFi nhưng đã rời công ty để theo đuổi các dự án khác. Thông tin công khai về danh sách đối tác hiện tại còn hạn chế; Delphi không công bố trang giới thiệu đội ngũ đầy đủ với tiểu sử của toàn bộ nhân sự đầu tư.
Hoạt động gần đây
Trong chu kỳ 2024–2025, Delphi tăng cường tập trung vào hạ tầng hệ sinh thái Cosmos, các ứng dụng crypto liên quan đến AI và các giao thức giao dịch dựa trên intent. Công ty cũng mở rộng phạm vi hoạt động của Delphi Labs – bộ phận đồng xây dựng giao thức cùng các đội ngũ bên ngoài thay vì chỉ rót vốn. Delphi tiếp tục công bố nghiên cứu macro và giao thức miễn phí, duy trì hình ảnh là một trong những quỹ minh bạch về phân tích nhất trong ngành. Các thông báo thương vụ cụ thể từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 chưa được ghi chép đầy đủ trong các nguồn công khai tại thời điểm viết bài.
Delphi Ventures bước vào chu kỳ thị trường hiện tại với thành tích bao gồm những thắng lợi lớn và ít nhất một vụ sụp đổ ngành nổi tiếng. Tổn thất từ Terra là phép thử thực sự cho sức bền của công ty, và hoạt động liên tục sau năm 2022 cho thấy quỹ đã vượt qua giai đoạn sụt giảm đó. Với các nhà đầu tư hay founders đang cân nhắc Delphi là nhà hỗ trợ, sản phẩm nghiên cứu của công ty mang đến cái nhìn trực tiếp bất thường vào cách đội ngũ đánh giá giá trị giao thức – điểm khác biệt so với các quỹ không có bộ phận nghiên cứu công khai. Tổng AUM chưa được tiết lộ.
