DeFiance Capital là công ty đầu tư crypto có trụ sở tại Singapore, được sáng lập bởi Arthur Cheong (tên công khai là Arthur_0x). Công ty tập trung chủ yếu vào đầu tư token thanh khoản trong tài chính phi tập trung, khác với các quỹ đầu tư mạo hiểm thuần túy ở chỗ nắm giữ vị thế chủ động trong các giao thức DeFi giao dịch công khai thay vì chỉ đầu tư vào cổ phần. Cheong thành lập DeFiance như một quỹ độc lập vào khoảng năm 2020, xây dựng từ nền tảng giao dịch crypto và nghiên cứu DeFi từ sớm.
Luận điểm đầu tư của quỹ xoay quanh cơ sở hạ tầng DeFi có doanh thu thực, tham gia quản trị on-chain, và các giao thức tạo ra dòng phí bền vững. DeFiance không công bố số liệu AUM. Ước tính trong ngành đặt quỹ ở mức $100–400 triệu vào thời điểm đỉnh của chu kỳ tăng giá 2021, nhưng các con số này chưa được xác nhận. Công ty vận hành với đội ngũ nhỏ gọn và không đăng ký là quỹ công khai; thông tin tài chính chi tiết không được tiết lộ.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Aave – một trong những vị thế token thanh khoản nổi bật nhất của DeFiance; Cheong đã nhiều lần thảo luận công khai về tiềm năng fee-switch và động lực quản trị của giao thức này.
- Synthetix – hỗ trợ sớm cho giao thức thanh khoản phái sinh trên Ethereum và Optimism.
- dYdX – đầu tư vào sàn giao dịch perpetuals phi tập trung trước khi ra mắt token.
- Lido Finance – vị thế trong giao thức liquid staking lớn nhất; Cheong đã viết công khai về kinh tế staking Ethereum.
- Sky Mavis / Axie Infinity – tiếp cận sớm mô hình play-to-earn trước khi đạt đỉnh rồi sụt giảm.
- StarkWare – được báo cáo tham gia hệ sinh thái Layer 2 ZK-rollup trước khi ra mắt token.
Thông tin công khai về toàn bộ danh mục đầu tư còn hạn chế. DeFiance không duy trì trang danh mục công khai.
Đội ngũ
Arthur Cheong là người sáng lập và đối tác quản lý. Trước DeFiance, ông làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống và chuyển sang crypto vào khoảng 2017–2018, trở thành người tham gia DeFi từ những ngày đầu. Ông hoạt động tích cực trên X (trước đây là Twitter), đăng các bài nghiên cứu về cơ chế giao thức DeFi, kinh tế token và định vị thị trường. Chưa có đối tác nào khác được xác nhận công khai. Đội ngũ được cho là nhỏ – dưới mười người – phù hợp với mô hình quỹ token thanh khoản vốn cần ít cơ sở hạ tầng tìm kiếm thương vụ hơn so với đầu tư mạo hiểm thuần túy.
Hoạt động gần đây
Vào tháng 3 năm 2022, ví cá nhân của Cheong bị xâm phạm trong một cuộc tấn công spear-phishing có chủ đích, gây thiệt hại ước tính khoảng $1,7 triệu bằng NFT và token. Cheong công khai tiết lộ sự việc và đăng một bài phân tích hậu sự cố trên Medium được trích dẫn rộng rãi, trở thành tài liệu tham khảo về rủi ro social engineering trong crypto. Bản thân quỹ không bị ảnh hưởng đáng kể.
Thị trường giá xuống năm 2022 và sự sụp đổ của Terra/LUNA tác động rộng đến các quỹ DeFi. DeFiance được cho là đã tái cơ cấu trong giai đoạn này, với một số nhà đầu tư rút vốn. Đến 2023–2024, các bình luận công khai của Cheong chuyển hướng sang luận điểm phục hồi có chọn lọc – tập trung vào các giao thức có doanh thu thực, lạm phát token giảm và DeFi tổ chức đang hình thành. Hoạt động của quỹ trong 2024–2025 chưa được tiết lộ chi tiết, và chưa có thông báo gọi vốn lớn nào được xác nhận công khai tính đến giữa năm 2025.
DeFiance vẫn là một trong những quỹ tập trung DeFi hoạt động tri thức sôi nổi nhất, với các nghiên cứu công khai của Cheong góp phần xây dựng danh tiếng vượt ra ngoài luồng thương vụ đơn thuần. Vị thế dài hạn của công ty phụ thuộc vào việc các giao thức DeFi tiến vào giai đoạn được tổ chức chấp nhận – xu hướng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Chiến lược ưu tiên thanh khoản mang lại sự linh hoạt mà các quỹ đầu tư mạo hiểm thuần túy không có, dù cũng khiến quỹ phải chịu tác động trực tiếp hơn từ chu kỳ thị trường. Các nhà đầu tư theo dõi các quỹ DeFi-native xem DeFiance như một chỉ báo tâm lý cho cả ngành.
