Alameda Research là một công ty giao dịch định lượng và quỹ đầu tư mạo hiểm crypto, được thành lập năm 2017 bởi Sam Bankman-Fried (SBF). Ban đầu công ty hoạt động theo mô hình arbitrage và tạo lập thị trường, khai thác chênh lệch giá giữa các sàn crypto châu Á và phương Tây. Theo thời gian, công ty trở thành một trong những nhà đầu tư mạo hiểm năng động nhất ngành, rót vốn vào các dự án DeFi và hạ tầng giai đoạn đầu – chủ yếu trong hệ sinh thái Solana. Ở đỉnh cao năm 2021–2022, công ty công bố tài sản quản lý khoảng 14,6 tỷ USD, dù con số này chưa bao giờ được xác minh độc lập. Alameda đăng ký hoạt động tại Hồng Kông và sau đó chuyển trụ sở chính sang Nassau, The Bahamas, cùng địa điểm với FTX Trading Ltd.
Sự sụp đổ của công ty vào tháng 11 năm 2022 trở thành vụ thất bại crypto điển hình nhất thập kỷ. Một bảng cân đối kế toán bị rò rỉ do CoinDesk công bố ngày 2 tháng 11 năm 2022 tiết lộ rằng phần lớn tài sản của Alameda là FTT – token gốc của sàn FTX, do chính Alameda và FTX phát hành. CEO Binance Changpeng Zhao thông báo bán toàn bộ lượng FTT của Binance vài ngày sau đó, châm ngòi cho một cuộc rút tiền ồ ạt. FTX tạm dừng rút tiền vào ngày 8 tháng 11 năm 2022 và nộp đơn phá sản ngày 11 tháng 11 năm 2022. Alameda ngừng hoạt động cùng thời điểm. Hồ sơ tòa án sau đó cho thấy Alameda đã vay hàng tỷ USD tiền của khách hàng từ FTX mà không có sự đồng ý của họ.
Sam Bankman-Fried bị kết tội tất cả bảy tội danh gian lận và âm mưu vào tháng 11 năm 2023 và bị kết án 25 năm tù vào tháng 3 năm 2024.
Các khoản đầu tư nổi bật
- Serum (SRM) – sàn DEX phi tập trung trên Solana; đồng sáng lập bởi Alameda và FTX
- Pyth Network – giao thức oracle on-chain trên Solana
- Oxygen Protocol – DeFi prime brokerage trên Solana
- Maps.fi – yield aggregator trên Solana
- Bonfida – DEX và dịch vụ đặt tên trên Solana
- Akash Network – chợ điện toán đám mây phi tập trung
- Civic – giao thức xác minh danh tính
- DODO – giao thức tạo lập thị trường chủ động trên Ethereum và BNB Chain
- Saber – stablecoin AMM trên Solana
- StepN (GMT) – ứng dụng move-to-earn trên Solana
Nhiều dự án trong số này chứng kiến giá trị token sụp đổ sau vụ phá sản FTX, khi các vị thế của Alameda bị thanh lý hoặc đóng băng trong quá trình phá sản.
Đội ngũ
- Sam Bankman-Fried – người sáng lập và cựu CEO. Tốt nghiệp vật lý tại MIT, từng làm trader định lượng tại Jane Street Capital. Bị kết tội gian lận điện tín, gian lận chứng khoán và rửa tiền vào tháng 11 năm 2023.
- Caroline Ellison – cựu đồng CEO (từ năm 2021). Tốt nghiệp toán học tại Stanford. Hợp tác với công tố viên liên bang; bị kết án hai năm tù vào tháng 9 năm 2024.
- Sam Trabucco – cựu đồng CEO cùng với Ellison; từ chức vào tháng 8 năm 2022, vài tháng trước khi sụp đổ. Tốt nghiệp toán học tại MIT và từng là trader tại Jane Street.
- Nishad Singh – cựu trưởng bộ phận kỹ thuật tại FTX; hợp tác với công tố viên.
- Ryan Salame – cựu đồng CEO của FTX Digital Markets; nhận tội vi phạm tài chính bầu cử và bị kết án 7,5 năm tù năm 2024.
Hoạt động gần đây
Alameda Research không còn hoạt động như một tổ chức đầu tư. Quỹ tài sản FTX, do CEO tái cơ cấu John J. Ray III giám sát, đã thu hồi và phân phối tài sản cho các chủ nợ từ năm 2023. Đến đầu năm 2025, quỹ FTX đã thu hồi đủ tiền để hoàn trả chủ nợ theo giá trị đô la ban đầu hoặc cao hơn – một kết quả hiếm thấy trong các vụ phá sản crypto lớn. Hồ sơ phá sản FTX ghi lại các đợt bán tài sản, dàn xếp pháp lý và phân phối đang diễn ra. Nhiều vụ kiện chống lại các đối tác cũ của Alameda – bao gồm Genesis, Sequoia và nhiều market maker khác – vẫn đang trong quá trình xét xử tính đến giữa năm 2026.
Di sản của Alameda Research chủ yếu là bài học cảnh báo. Vụ việc cho thấy một công ty giao dịch thiếu minh bạch, hoạt động bằng tiền của khách hàng và tài sản thế chấp tự phát hành, có thể che giấu tình trạng mất khả năng thanh toán ở quy mô lớn trong nhiều năm. Các cơ quan quản lý tại Mỹ, EU và châu Á đã dẫn chiếu vụ FTX–Alameda khi soạn thảo các quy tắc mới về cấu trúc thị trường crypto. Đối với nhà đầu tư, vụ việc đặt ra tiêu chuẩn thẩm định về lưu ký tài sản, rủi ro đối tác và rủi ro tập trung token. Thông tin công khai về cơ chế quản trị nội bộ và quy trình ra quyết định đầu tư của công ty vẫn giới hạn ở những gì được tiết lộ qua các phiên tòa hình sự và hồ sơ phá sản.
```
