“고이율 디파이는 끝났다”...타이거리서치, RWA·수익형 스테이블코인이 이끄는 온체인 재편 진단

디파이(DeFi) 시장이 과거의 고이율 중심 성장 국면에서 벗어나 실물자산(RWA)과 수익형 스테이블코인(YBS)을 중심으로 새로운 변화를 맞이하고 있다는 분석이 나왔습니다. 타이거리서치(Tiger Research)의 최근 보고서에 따르면, 디파이의 전통적인 수익 매력이 감소하면서도 온체인 RWA와 스테이블코인 시장은 오히려 급속히 성장하고 있는 상황입니다.

과거 디파이 시장은 은행 예금을 크게 웃도는 높은 이자율과 토큰 보상으로 리테일 자금을 끌어모았으나, 현재는 이러한 고이율이 사라지면서 투자자들의 관심이 다른 방향으로 향하고 있습니다. 예를 들어, 에이브(Aave) V3의 USDC 예치금리는 2026년 4월 기준 약 2.7%로, 미국 10년물 국채의 4.3%에 못 미치는 수준입니다. 이는 디파이 시장의 수익성이 예전만큼 매력적이지 않다는 점을 보여줍니다.

RWA와 관련된 시장은 오히려 수백억 달러 규모로 확대되고 있으며, 이는 디파이의 구조적 진화의 일환으로 해석될 수 있습니다. 실물자산 기반의 투자 상품은 투자자들에게 더 안정적이고 실질적인 수익을 제공할 수 있는 옵션으로 부각되고 있습니다. 이러한 변화는 디파이가 단순한 금융상품을 넘어 실물자산과의 연결성을 강화하는 방향으로 나아가고 있다는 것을 의미합니다.

또한, 수익형 스테이블코인(YBS)의 도입은 디파이 생태계의 또 다른 중요한 변화로 작용하고 있습니다. 이들 스테이블코인은 변동성이 적고 안정적인 수익을 제공하여 투자자들에게 매력적인 선택지를 제공합니다. 이는 디파이가 단순한 투기 수단에서 벗어나 유틸리티가 있는 금융 플랫폼으로 진화하고 있음을 나타냅니다.

결론적으로, 디파이는 과거의 고수익 중심 성장에서 실물자산과 안정적인 수익을 제공하는 새로운 방향으로 나아가고 있으며, 이는 디파이 생태계의 지속 가능한 발전을 위한 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 이러한 변화는 앞으로의 디파이 시장에서 중요한 이정표가 될 것으로 예상됩니다.