Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP), 1990 yılında kurulan ve Ontario, Toronto merkezli Kanada'nın en büyük kurumsal yatırımcılarından biridir. Ontario genelinde yaklaşık 340.000 aktif ve emekli öğretmenin birikimlerini yönetir. 2023 yıl sonu itibarıyla fonun net varlıkları yaklaşık 247,5 milyar Kanada Doları'na ulaşmış olup özel sermaye, reel varlıklar ve – yakın dönemde – dijital varlıklar ile fintech girişimleri dahil küresel alternatif yatırımlarda önemli bir güç haline gelmiştir.
OTPP, birkaç dahili yatırım kolu aracılığıyla faaliyet gösterir. Teachers' Venture Growth (TVG) birimi, teknoloji, fintech ve ilgili sektörlerde geç aşama girişim ve büyüme sermayesi anlaşmalarına odaklanır. Fonun genel müdürü Jo Taylor, 2020'den bu yana kurumu yönetiyor ve Londra, Hong Kong, Singapur ve New York ofislerini kapsayan geniş bir uluslararası strateji izliyor. Yatırım stratejisi, enflasyona endeksli getiri ile emeklilik yükümlülüklerine uygun uzun vadeli varlıkların karışımını hedefler – bu da oynak dijital varlık piyasalarına girişini ciddi bir inceleme konusu hâline getirmiştir.
OTPP, kripto alanında 2021 ve 2022 başında küçük ama dikkat çekici bir portföy oluşturdu. Dijital varlık pozisyonu, kripto altyapısı, borsalar ve blokzincir analitik şirketlerindeki bir avuç girişim turunda yoğunlaştı.
Öne çıkan yatırımlar
- FTX – OTPP, Ekim 2021'deki FTX Seri B turuna (25 milyar dolar değerlemeyle 420 milyon dolarlık tur) yaklaşık 75 milyon USD taahhüt ederek katıldı. Sonraki yatırımla toplam pozisyon yaklaşık 95 milyon Kanada Doları'na ulaştı. FTX'in Kasım 2022'de iflas başvurusunda bulunmasının ardından fon, pozisyonun tamamını sıfıra indirdi – bu, en çok kamuoyuna yansıyan kripto kaybıdır. (OTPP resmi açıklaması)
- Chainalysis – OTPP, 2021 yılında Chainalysis'i 4,2 milyar dolar değerleyen Seri E fonlama turuna katıldı. Chainalysis, hükümetler, borsalar ve dünya genelindeki finansal kurumlara zincir üstü inceleme araçları sunar.
- NYDIG – Fon, kurumsal saklama ve kredi ürünleri sunan Bitcoin odaklı finansal hizmetler şirketi NYDIG'in büyüme turuna katıldı.
- Burada takip edilen altı anlaşmalık portföyü tamamlayan ek fintech ve dijital altyapı pozisyonları (belirli isimler kamuya açık dosyalarda tam olarak açıklanmamıştır) da yer almaktadır.
Ekip
Jo Taylor (2020'den bu yana Başkan ve CEO), daha önce OTPP'nin uluslararası operasyonlarını ve Londra ofisini yönetiyordu. FTX kaybını kamuoyu önünde kabul ederek disiplinli büyüme sermayesi yatırımlarını ön plana çıkarmaktadır. Ziad Hindo ise Yatırım Direktörü olarak hisse senetleri, sabit gelir, reel varlıklar ve girişim sermayesi dahil alternatifler genelinde varlık dağılımını denetlemektedir. Kripto ile bağlantılı işlemlerin büyük bölümünü gerçekleştiren TVG ekibi, sektör odaklı küçük ve uzman bir yatırımcı grubuyla çalışmaktadır. TVG içindeki bireysel ortaklar hakkında kamuya açık bilgi, üst yönetimin ötesine geçmemektedir.
Son gelişmeler
FTX değer düşümünün ardından OTPP, doğrudan kripto borsası pozisyonlarından belirgin biçimde çekildi ve dijital varlık anlaşmalarında daha titiz bir durum tespiti uygulayacağını açıkladı. 2022 ve 2023 yıllık raporlarında fon, kripto ve dijital varlıkların stratejik bir sütun değil, küçük ve keşif niteliğinde bir tahsis olmayı sürdürdüğünü teyit etti. 2024 boyunca büyük çaplı yeni bir kripto girişimi yatırımı kamuoyuna duyurulmadı. Fonun ilgisi, yapay zeka altyapısı, iklim teknolojisi ve net düzenleyici konuma sahip köklü fintech platformlarına yöneldi. (OTPP 2023 Yıllık Raporu)
Ontario Teachers', takip edilen kripto portföyünde 0,41 perakende YG oranına sahip olup bu oran büyük ölçüde FTX'in tam kaybından etkilenmektedir. Uzun vadeli emeklilik fonu getirileri güçlü kalmayı sürdürmektedir (otuz yılda yıllık ortalama yaklaşık %9–10), ancak kripto bölümü kurumsal durum tespitinde bir uyarı vakası olarak öne çıkmaktadır. Fonun ölçeği ve muhafazakâr misyonu, yenilenen dijital varlık faaliyetlerinin spekülatif token veya borsa bahislerinden çok saklama, analitik ve uyumlu borsa altyapısına odaklanacağına işaret etmektedir. OTPP'nin tam yatırım portföyüne ilişkin daha fazla ayrıntıya Crunchbase ve fonun kendi resmi web sitesi üzerinden ulaşılabilir.