Multicoin Capital, 2017 yılında kurulan ve merkezi Austin, Teksas'ta bulunan, tez odaklı bir kripto para girişim fonudur. Firma, blok zinciri altyapısı, merkezi olmayan protokoller ve giderek artan biçimde yapay zeka ile kripto ağlarının kesişim noktasına erken aşama yatırımlar yapar. Genel amaçlı kripto fonlarının aksine Multicoin, ayrıntılı yatırım tezleri yayımlar ve yeni bilişim paradigmalarını tanımlayacağına inandığı projelere yoğunlaşmış pozisyonlar alır.
Fon, kuruluşundan bu yana birden fazla araç yükseltti. Fon I (2018) ve Fon II (2020), yüksek kanaatli bahislerdeki itibarını pekiştirdi. 2022'de kapanan Fon III, o dönemde yaklaşık 430 milyon dolar olarak raporlandı. Tüm araçlardaki toplam AUM kamuoyuyla tam olarak paylaşılmıyor. Firma, likit token ticareti yapabilmesi ve likit olmayan öz kaynak pozisyonları tutabilmesi için girişim kolunun yanı sıra bir de hedge fon işletiyor.
Öne çıkan yatırımlar
- Solana (SOL) – Multicoin'in en çok öne çıkan erken döneme yatırımlarından biri; firma, Solana'yı ana ağ lansmanından önce destekledi ve birden fazla piyasa düşüşü sırasında bu yatırımı kamuoyu önünde savundu. Orijinal Solana tezlerine bakın.
- Helium (HNT) – merkezi olmayan kablosuz ağ; Multicoin birden fazla turda liderlik etti ve projenin erken dönem büyümesinde belirleyici rol oynadı.
- The Graph (GRT) – blok zinciri verileri için merkezi olmayan indeksleme protokolü.
- Arweave (AR) – kalıcı merkezi olmayan depolama ağı.
- dYdX – merkezi olmayan türev borsası.
- Pyth Network – zincir üstü fiyat oracle altyapısı.
- Hivemapper – araç içi kameralar ve token teşvikleri kullanan merkezi olmayan haritalama ağı.
- Sei Network – işlem uygulamaları için optimize edilmiş Layer 1 blok zinciri.
- Novig – tahmin piyasası ve spor bahis platformu; Şubat 2026'da gerçekleştirilen en son bilinen tur 75 milyon dolar.
Ekip
Kyle Samani (Genel Ortak) ve Tushar Jain (Genel Ortak) firmayı birlikte kurdu. Samani daha önce bir sağlık yazılımı şirketi olan Pristine'in kurucu ortağıydı. Jain'in geçmişi ticaret ve kantitatif finansa dayanıyor. Her ikisi de üretken birer yazar – firmanın multicoin.capital/blog adresindeki blogu, durum makinesi replikasyonundan merkezi olmayan yapay zekaya kadar pek çok konuda geniş çevrelerce atıfta bulunulan analizler yayımladı. Ryan Gentry iş geliştirme birimini yönetiyor ve altyapı stratejisi konusunda kamuoyunda görünür bir sözcü olarak öne çıkıyor. Bu isimler dışındaki tam ortaklık listesine ilişkin kamuya açık bilgi sınırlı kalıyor.
Son faaliyetler
2025–2026 döneminde Multicoin, yapay zekaya yakın kripto altyapısına – merkezi olmayan hesaplama, veri kullanılabilirliği ve token teşviklerinin makine öğrenmesi iş yükleriyle kesiştiği projelere – odağını keskinleştirdi. 2026 başındaki Novig turu, bilgi agregasyonu için bir temel unsur olarak tahmin piyasalarına duyulan ilginin sürdüğünü gösteriyor. Firma aynı zamanda Solana ekosistemi projelerinin güçlü bir savunucusu olmaya devam etti; bu ağ, tüketici kripto uygulamaları için birincil bir platforma dönüştükçe bu tutum pekişti.
Multicoin tarihinin en önemli olumsuz deneyimi, Kasım 2022'de çöken FTX'e olan maruziyetiydi. Firma borsada varlık tutuyordu ve FTX kuruluşlarına öz kaynak yatırımları yapmıştı; her ikisi de büyük ölçüde değer kaybetti. Multicoin, zararları kamuoyuyla açıkça paylaştı. Bu olay fonu test etti ama sona erdirmedi – Fon III kapsamında sermaye dağıtmayı sürdürdü ve yatırımcı tabanını korudu. Büyük bir çöküşten kurtularak güvenilir bir tezi sürdürme sicili, artık firmanın LP'lere kendini sunuş biçiminin bir parçası.
Yaklaşık 9,8 kat perakende yatırım getirisi ve 35'ten fazla aktif pozisyonu kapsayan portföyüyle Multicoin, kripto girişim dünyasının en tanınan isimlerinden biri olmaya devam ediyor. Yoğunlaşmış ve tez öncelikli yaklaşımı onu dağınık portföy stratejisi izleyen fonlardan ayırıyor. Yapay zekaya yakın blok zinciri altyapısını takip eden yatırımcılar ve kurucular, Multicoin'in yayımladığı araştırmaları, firmanın bir sonraki faaliyet dalgasını nerede beklediğinin güvenilir bir göstergesi olarak bulacaktır.
Ek bilgiye Crunchbase ve firmanın kendi sitesi multicoin.capital üzerinden ulaşılabilir.
