Delphi Ventures, 2018 yılında kurulmuş ve New York merkezli kripto odaklı bir araştırma ve girişim şirketi olan Delphi Digital'ın yatırım koludur. Şirket, önce bağımsız bir araştırma kuruluşu olarak itibar kazandı, ardından Layer 1 blokzincirler, DeFi protokolleri ve blokzincir oyunlarına doğrudan girişim yatırımlarına genişledi. Yaklaşık 40 portföy şirketiyle ve 9,33x olarak bildirilen perakende yatırım getirisiyle Delphi, hem işlem hacmi hem de erken giriş zamanlaması açısından kripto odaklı girişim fonlarının üst katmanında yer almaktadır.
Şirket, kendine özgü araştırma öncelikli bir modelle çalışmaktadır. Yatırım tezleri, sermaye devreye alınmadan önce derin protokol analizi yoluyla şirket içinde geliştirilmektedir. Bu yaklaşım, Delphi'ye sonradan sektör referansı haline gelen birkaç projede erken dönem inancı kazandırdı. Fon, başta Ethereum ekosistemi, Cosmos ve oyun/NFT segmentleri olmak üzere erken aşama anlaşmalara odaklanmaktadır. Coğrafi odak küreseldir; tek bir bölgeye yoğunlaşma söz konusu değildir.
Önemli bir geri adım, Delphi'nin Terra ekosistemine maruziyetiydi. Şirket, ortak yaratma ve kuluçka kolu olan Delphi Labs aracılığıyla birden fazla Terra'ya özgü projeyi destekledi. LUNA'nın Mayıs 2022'de çökmesiyle birlikte Delphi ciddi kayıplar yaşadı ve bu etkiyi kamuoyuyla açıkça paylaştı – sektörde nadir görülen bir şeffaflık düzeyiydi. Şirket, Terra başarısızlığından çıkardığı dersleri alenen kaleme aldı; portföy değeri o döngüde keskin biçimde düşmüş olsa da bu tutum güvenilirliğini artırdı.
Öne çıkan yatırımlar
- Axie Infinity (AXS) – Delphi'nin en yüksek profilli kazanımlarından biri; 2021'deki çıkışından önce oyna-kazan öncüsünün erken destekçisi oldu
- The Graph (GRT) – İndekslenmiş blokzincir sorgu protokolü; Delphi, projeyi 2020 token lansmanından önce destekledi
- Synthetix (SNX) – Ethereum üzerinde DeFi türevleri protokolü; erken aşama yatırım
- Osmosis (OSMO) – Cosmos ekosisteminin önde gelen DEX'i
- Uniswap (UNI) – Ethereum'un hâkim DEX'inin erken turlarına katıldı
- Terra / LUNA – Kayda değer kayıp; Delphi, Mayıs 2022 çöküşünde silinen birden fazla Terra'ya özgü protokolü desteklemişti
- dYdX – Merkeziyetsiz sürekli kontratlar borsası; token öncesinde yatırım yapıldı
Ekip
Delphi Digital, Tom Shaughnessy ve Yan Liberman tarafından ortak kuruldu. Shaughnessy yönetici ortak olarak görev yapmakta ve sektör etkinliklerinde sık sık konuşmacı olarak yer almaktadır. Piers Kicks, oyun ve metaverse araştırma ile yatırım stratejisini yönetmektedir. Jose Maria Macedo daha önce DeFi odaklı ortak olarak görev yapmış, ancak başka projelere yönelmek üzere ayrılmıştır. Mevcut tam ortak kadrosuna ilişkin kamuya açık bilgi sınırlıdır; Delphi, tüm yatırım personeline ait bireysel biyografi ve geçmişleri içeren kapsamlı bir ekip sayfası yayınlamamaktadır.
Son dönem faaliyetleri
2024–2025 döngüsünde Delphi, Cosmos ekosistemi altyapısına, yapay zeka bağlantılı kripto uygulamalarına ve niyet tabanlı işlem protokollerine odağını artırdı. Şirket ayrıca Delphi Labs'ın kapsamını genişletti; bu kol yalnızca sermaye aktarmak yerine dış ekiplerle birlikte protokoller geliştirmektedir. Delphi, ücretsiz makro ve protokol araştırmaları yayımlamayı sürdürerek alanda analitik açıdan en şeffaf fonlardan biri olma konumunu korudu. 2025 sonundan 2026 başına kadar yapılan spesifik anlaşma duyuruları, yazı tarihi itibarıyla mevcut kamuya açık kaynaklarda tam olarak belgelenmemiştir.
Delphi Ventures, mevcut piyasa döngüsüne büyük kazanımlar ve en az bir yüksek profilli sektör çöküşü içeren bir geçmişle girmektedir. Terra kayıpları, fonun dayanıklılığı için anlamlı bir sınav oldu; 2022 sonrasında süregelen faaliyetler ise fonun düşüşü atlattığına işaret etmektedir. Delphi'yi potansiyel yatırımcı veya kurucu olarak değerlendirenler için şirketin araştırma çıktıları, ekibin protokol değerini nasıl düşündüğüne dair alışılmadık ölçüde doğrudan bir pencere sunmaktadır – bu, kamuya açık araştırma işlevi olmayan fonlardan ayıran bir farklılıktır. Toplam AUM kamuoyuyla paylaşılmamıştır.
