DeFiance Capital, Arthur Cheong (Arthur_0x olarak tanınan) tarafından kurulan Singapur merkezli bir kripto yatırım şirketidir. Şirket, öncelikle merkezi olmayan finans alanındaki likit token yatırımlarına odaklanır; yalnızca hisse senedi pozisyonu alan saf girişim fonlarından farklı olarak, halka açık işlem gören DeFi protokollerinde aktif pozisyonlar alır. Cheong, DeFiance'ı 2020 civarında bağımsız bir fon olarak kurdu; kripto ticareti ve DeFi araştırmalarındaki erken deneyimine dayanarak geliştirdi.
Fonun yatırım tezi, gerçek geliri olan DeFi altyapısı, zincir üstü yönetim katılımı ve sürdürülebilir ücret akışları yakalayan protokoller üzerine kuruludur. DeFiance, AUM rakamlarını kamuoyuyla paylaşmaz. Sektör tahminleri, 2021 boğa döneminde fonun 100–400 milyon dolar aralığında olduğunu öne sürmüş olsa da bu rakamlar doğrulanmamıştır. Şirket, küçük bir ekiple çalışır ve halka açık bir fon olarak kayıtlı değildir; ayrıntılı mali açıklamalar mevcut değildir.
Öne çıkan yatırımlar
- Aave – DeFiance'ın en yüksek profilli likit pozisyonlarından biri; Cheong, protokolün ücret anahtarı potansiyelini ve yönetim dinamiklerini birçok kez kamuoyu önünde tartıştı.
- Synthetix – Ethereum ve Optimism üzerindeki türevler likidite protokolüne erken destek.
- dYdX – Token lansmanından önce merkezi olmayan sürekli sözleşme borsasına yapılan yatırım.
- Lido Finance – Lider likit staking protokolündeki pozisyon; Cheong, Ethereum staking ekonomisi üzerine kamuoyu önünde yazılar kaleme aldı.
- Sky Mavis / Axie Infinity – Zirveye ulaşmadan ve ardından gerilemeye başlamadan önce oyna-kazan modeline erken maruz kalma.
- StarkWare – Token lansmanı öncesinde Katman 2 ZK-rollup ekosistemine katılım bildirildi.
Portföyün tamamına ilişkin kamuya açık bilgiler sınırlıdır. DeFiance, kamuya açık bir portföy sayfası yayınlamaz.
Ekip
Arthur Cheong, kurucu ve yönetici ortaktır. DeFiance öncesinde geleneksel finans sektöründe çalıştı; 2017–2018 civarında kripto dünyasına geçerek erken dönem DeFi katılımcısı oldu. X'te (eski adıyla Twitter) aktif olup DeFi protokol mekanikleri, token ekonomisi ve piyasa konumlanması üzerine araştırma başlıkları paylaşır. Kamuoyu önünde adı geçen başka bir ortak doğrulanmamıştır. Ekibin küçük olduğu – on kişiden az – bildirilmektedir; bu durum, saf girişim fonlarına kıyasla daha az anlaşma geliştirme altyapısı gerektiren likit token fonu modeliyle örtüşmektedir.
Son gelişmeler
Mart 2022'de Cheong'un kişisel cüzdanları hedefli bir spear-phishing saldırısına uğradı; bu saldırı sonucunda NFT ve tokenlar dahil yaklaşık 1,7 milyon dolar zarara yol açtı. Cheong, olayı kamuoyuyla paylaştı ve sosyal mühendislik risklerine ilişkin referans bir belge hâline gelen Medium'da kapsamlı bir analiz yayımladı. Fonun kendisi bu durumdan önemli ölçüde etkilenmedi.
2022 ayı piyasası ve Terra/LUNA çöküşü, DeFi fonlarını genel olarak sarstı. DeFiance'ın bu dönemde yeniden yapılandığı, bazı yatırımcıların geri ödeme talep ettiği bildirildi. 2023–2024 itibarıyla Cheong'un kamuoyu açıklamaları, seçici bir toparlanma tezine yöneldi; gerçek geliri olan, token enflasyonu azalan ve kurumsal DeFi benimsemesi yaşanan protokollere odaklandı. Fonun 2024–2025 faaliyetleri ayrıntılı biçimde açıklanmadı; 2025 ortası itibarıyla büyük bir yeni fon toplama duyurusu da kamuoyuyla paylaşılmadı.
DeFiance, DeFi odaklı fonlar arasında entelektüel açıdan en aktif olanlardan biri olmayı sürdürüyor; Cheong'un kamuoyu araştırmaları, şirketin yalnızca anlaşma akışının ötesine geçen itibarına katkıda bulunuyor. Şirketin uzun vadeli konumlanması, DeFi protokollerinin kurumsal benimsemeye geçişine bağlıdır – bu eğilim hâlâ erken aşamadadır. Likit-öncelikli strateji, saf girişim fonlarının sahip olmadığı esnekliği sağlar; ancak fonu piyasa döngülerine daha doğrudan maruz bırakır. DeFi odaklı fonları takip eden yatırımcılar, DeFiance'a sektörün duygu göstergesi olarak bakır.
