Celsius Network, 2017 yılında kurulan ve Birleşik Krallık'ta tescil edilen bir kripto kredi ve getiri platformuydu. Şirket, bireysel kullanıcıların kripto para yatırıp faiz kazanmasına olanak tanıyan bir model işletti; Celsius ise bu varlıkları kurumsal borçlulara ödünç verdi ve sermayeyi merkezi olmayan finans protokollerine yönlendirdi. 2021'deki zirvesinde Celsius, 25 milyar doların üzerinde yönetim altındaki varlık bildirdi ve dünya genelinde 1,7 milyondan fazla aktif kullanıcıya sahip olduğunu açıkladı. Hızlı büyümesi onu kriptoda en önemli merkezi kredi platformlarından biri hâline getirdi.
Şirket, değerini 3 milyar doların üzerine taşıyan bir Seri B ve sonraki turlar dahil olmak üzere birden fazla turda önemli miktarda öz kaynak topladı. Yatırımcılar arasında WestCap Group ve CDPQ (Quebec emeklilik fonu) yer aldı. Celsius, kendisini kripto sahipleri için geleneksel bankacılığa düzenlenmiş ve güvenilir bir alternatif olarak konumlandırdı; bu iddia 2022'de yıkıcı biçimde çöktü.
Celsius, kurumsal bir aktör olarak kripto altyapı alanında doğrudan stratejik yatırımlar ve satın almalar da gerçekleştirdi. En dikkat çekici satın alması, 2021 sonu itibarıyla yaklaşık 115 milyon dolara satın aldığı İsrailli dijital varlık saklama teknolojisi firması GK8 oldu. GK8, kurumsal düzeyde soğuk cüzdan ve saklama altyapısı sağladı; bu anlaşma Celsius'un kredi vermenin ötesine geçip kurumlar için daha geniş finansal hizmetlere yönelme niyetini ortaya koydu. Satın alma, iflas sürecinde tersine çevrildi ve GK8 büyük bir zararla satıldı.
Öne çıkan yatırımlar
- GK8 – İsrailli saklama teknolojisi firması, 2021'de yaklaşık 115 milyon dolara satın alındı; iflas sürecinde satın alma bedelinin çok altında bir fiyata satıldı
- Stratejik DeFi protokol pozisyonları – Celsius, kullanıcı fonlarını Compound, Aave ve diğer protokollere yönlendirdi; bunlar operasyonel pozisyonlardı, kamuya açıklanmış öz kaynak yatırımları değildi
- StakeHound – Celsius, likit staking için StakeHound ile önemli bir iş ilişkisi sürdürdü; kaybolan ETH özel anahtarlarına ilişkin bir anlaşmazlık, iflas sürecinde 35 milyon dolarlık bir talebe yol açtı
Celsius Network'ün doğrudan öz kaynak yatırımcısı olarak takip edilen portföy şirketlerine ilişkin kamuya açık bilgi sınırlıdır. Şirket resmî bir girişim portföyü yayımlamadı; yatırım faaliyetleri ise çoğunlukla geleneksel VC anlaşma akışından ziyade hazine yönetimiyle iç içe geçti.
Ekip
Alex Mashinsky, Celsius'un kurucu ortağı ve CEO'su olarak görev yaptı. Daha önce Arbinet ve Transit Wireless'ı kurdu; VoIP teknolojisiyle ilgili patentlere sahiptir. Mashinsky, Celsius'un kamuoyundaki yüzü oldu; platformu tanıtmak için sosyal medyada ve medya röportajlarında sık sık yer aldı. Temmuz 2023'te ABD Adalet Bakanlığı tarafından tutuklanarak menkul kıymet dolandırıcılığı, emtia dolandırıcılığı ve telli dolandırıcılıkla suçlandı. Suçlamaları reddetti; yargılama süreci 2026 başı itibarıyla devam ediyordu.
Daniel Leon, kurucu ortak ve İcra Direktörü olarak görev yaptı. Nuke Goldstein ise kurucu ortak ve Teknoloji Direktörüydü. Her ikisi de iflas sürecinden önce veya sürecinde ayrıldı. Mashinsky'nin 2025'te görülmesi beklenen davası, müşteri kayıplarının boyutu nedeniyle geniş yankı uyandırdı.
Son gelişmeler
Celsius, 12 Haziran'da tüm müşteri para çekme işlemlerini dondurmasının ardından 13 Temmuz 2022'de Chapter 11 iflas koruması için başvurdu. Dondurma işlemi yaklaşık 4,7 milyar dolar değerinde kullanıcı fonunu mahsur bıraktı. İflas mahkemesinin denetiminde iki yılı aşkın süren bir yeniden yapılanma süreci başladı. 2024 başında onaylanan yeniden yapılanma planı, alacaklılara nakit ve halef kuruluş Ionic Digital tarafından çıkarılan yeni bir token aracılığıyla varlıkların bir bölümünü geri ödedi.
Celsius'un çöküşü, Three Arrows Capital ve FTX ile birlikte 2022 kripto kredi krizinin belirleyici iflaslarından biri hâline geldi. SEC ve CFTC soruşturmaları, Celsius'un müşterilerini fonlarının güvenliği ve iş modelinin niteliği konusunda yanılttığını ortaya koydu. Platformun zaman zaman stablecoin'lerde yıllık %17'yi aşan getiri oranları, piyasa koşulları göz önünde bulundurulduğunda sürdürülemezdi.
Celsius Network artık faaliyette değildir. Mirası, başta merkezi kripto kredi riski, saklama şeffafsızlığı ve pazarlama iddiaları ile gerçek bilanço sağlığı arasındaki derin uçurum için ihtiyatlı bir referans niteliği taşımaktadır. Yatırım portföyüne ilişkin her türlü analiz bu bağlamda değerlendirilmelidir.