XBTO Group é uma empresa de serviços financeiros para ativos digitais fundada em 2015. Com sede em Nassau, Bahamas, e escritórios em Nova York e Genebra, atua em formação de mercado, negociações de balcão (OTC), gestão de fundos e investimentos em estágios iniciais. A empresa é uma das participantes institucionais mais antigas dos mercados de Bitcoin, tendo entrado quando a liquidez em cripto ainda era amplamente impulsionada pelo varejo.
A atividade de investimento da XBTO ocorre por meio de seu braço de ventures, focado em infraestrutura, tecnologia de negociação e projetos na camada de protocolo. A empresa não divulga publicamente o total de ativos sob gestão. Seu posicionamento é principalmente como provedora de liquidez e formadora de mercado, e não como um fundo de venture capital tradicional – o que significa que muitas de suas alocações de capital são estratégicas e não puramente financeiras. As informações públicas sobre o escopo completo de seu portfólio são limitadas.
Investimentos notáveis
A XBTO participou de rodadas de financiamento em infraestrutura cripto e DeFi, embora divulgue poucos negócios publicamente. Entre as associações mais visíveis:
- Elwood Technologies – A XBTO foi uma das investidoras fundadoras da Elwood Technologies, plataforma institucional de infraestrutura para negociação de cripto. A Elwood captou US$ 70 milhões em uma Série A de 2022 liderada pela Goldman Sachs Asset Management, com a XBTO entre os primeiros investidores estratégicos.
- Mercados de futuros de Bitcoin – A XBTO foi formadora de mercado primária quando a CME lançou futuros de Bitcoin em dezembro de 2017, o que lhe conferiu credibilidade institucional e relacionamentos que moldaram o acesso a investimentos posteriores.
- Posições adicionais no portfólio (8 no total, conforme dados disponíveis) abrangem infraestrutura cripto em estágios iniciais e protocolos DeFi. Nomes específicos além da Elwood não são divulgados de forma consistente em registros públicos ou comunicados de imprensa.
As informações públicas sobre as demais empresas do portfólio são limitadas. A XBTO não se registrou como assessora de investimentos junto à SEC de forma que exigisse divulgação pública do portfólio.
Equipe
Philippe Bekhazi atua como CEO e cofundador. Ele participou de conferências institucionais de cripto e representou a XBTO em entrevistas sobre estrutura de mercado, liquidez e adoção institucional de ativos digitais. Sua formação é em finanças tradicionais e negociação antes de migrar para os mercados cripto em tempo integral. Informações biográficas detalhadas sobre o restante da liderança não estão disponíveis de forma consistente em fontes públicas.
Atividade recente
Entre 2024 e início de 2026, a XBTO manteve seu foco na formação de mercado institucional em meio a mudanças regulatórias nos Estados Unidos e na Europa. A empresa comentou publicamente sobre a maturação dos mercados de ETF de Bitcoin após as aprovações de ETF spot nos EUA em janeiro de 2024, que ampliaram diretamente o mercado endereçável para provedoras de liquidez institucional como a XBTO. Nenhuma aquisição relevante ou fechamento de fundo foi anunciado publicamente nesse período.
A XBTO também esteve ativa nos mercados regulados pelas Bahamas, operando sob o framework da Lei de Ativos Digitais e Bolsas Registradas – um dos primeiros regimes formais de licenciamento cripto no mundo. Esse posicionamento regulatório faz parte de seu argumento para contrapartes institucionais que buscam relações OTC e de formação de mercado dentro da conformidade regulatória.
A XBTO ocupa um nicho entre o capital de risco puro e a infraestrutura de negociação. Suas 8 posições no portfólio refletem investimentos seletivos e estratégicos, e não um alto volume de negócios. À medida que a demanda institucional por liquidez em cripto continua crescendo – impulsionada pelo volume de ETFs, projetos-piloto de tokenização e mercados de derivativos em maturação – empresas como a XBTO, com longo histórico em formação de mercado, estão bem posicionadas para aprofundar relacionamentos existentes. Dito isso, a transparência pública sobre seu desempenho de investimento e equipe permanece escassa em comparação com VCs dedicados ao setor cripto, o que torna a avaliação independente difícil.