Wintermute é uma empresa de trading algorítmico e formadora de mercado com sede em Londres, fundada em 2017. A empresa opera em mais de 50 corretoras centralizadas e descentralizadas, fornecendo liquidez em milhares de pares de negociação. Com o tempo, expandiu suas atividades para investimentos em estágios iniciais por meio da Wintermute Ventures, apoiando infraestrutura cripto e protocolos DeFi na fase de token ou pré-token. A empresa é privada e não divulgou publicamente o total de ativos sob gestão, embora seus volumes diários de negociação sejam reportados na casa de vários bilhões de dólares.
A Wintermute ocupa uma posição incomum no ecossistema cripto: é simultaneamente prestadora de serviços (formação de mercado) e investidora nos projetos que apoia. Esse papel duplo oferece uma visão profunda da dinâmica de liquidez de tokens, mas também levanta questões sobre conflitos de interesse que a empresa abordou em entrevistas públicas. Sua base geográfica é o Reino Unido, com operações adicionais em Singapura e outros centros financeiros. A empresa mira projetos globalmente, sem concentração regional declarada.
Investimentos notáveis
- Hashflow – corretora descentralizada focada em trocas entre cadeias; a Wintermute participou de rodadas de financiamento iniciais
- Forta Network – detecção de ameaças em tempo real para atividades on-chain
- Aevo – corretora on-chain de opções e contratos perpétuos; a Wintermute atuou como investidora e provedora de liquidez
- Elixir Protocol – infraestrutura descentralizada de formação de mercado
- Dune Analytics – plataforma de dados e painéis on-chain
As informações públicas sobre o portfólio completo de 30 projetos são limitadas. Muitos investimentos estão em infraestrutura DeFi, plataformas de derivativos e ferramentas para desenvolvedores. A Wintermute tipicamente participa de rodadas de tokens em vez de negócios tradicionais de equity, o que significa que muitas posições não são reportadas pelos canais convencionais de divulgação de venture.
Equipe
Evgeny Gaevoy é cofundador e CEO. Antes de fundar a Wintermute, trabalhou na Optiver, empresa de trading de alta frequência com sede em Amsterdã, onde adquiriu experiência em formação algorítmica de mercado em instrumentos financeiros tradicionais. Gaevoy é uma voz pública ativa da empresa, publicando análises sobre estrutura de mercado cripto e liquidez DeFi nas redes sociais. Os nomes dos demais cofundadores e sócios gestores não são divulgados de forma consistente nas fontes públicas.
Atividade recente
O evento mais significativo na história recente da Wintermute foi um exploit de US$ 160 milhões em setembro de 2022. Um atacante esvaziou a carteira DeFi da empresa ao explorar uma vulnerabilidade no gerador de endereços personalizados Profanity, que produz chaves privadas com baixa entropia. A Wintermute confirmou publicamente o ataque, declarou que permanecia solvente e continuou as operações sem interromper os serviços de formação de mercado. A empresa reconheceu posteriormente o incidente em detalhes e ofereceu ao atacante uma recompensa de 10% no estilo white-hat. Nenhum recurso foi recuperado. O incidente é um dos maiores exploits DeFi registrados e permanece como referência nas discussões sobre segurança operacional em empresas de trading cripto. Um relatório detalhado contemporâneo foi publicado pelo CoinDesk e pelo The Block.
Em 2023 e 2024, a Wintermute continuou expandindo suas atividades de venture, participando de rodadas de financiamento para projetos de derivativos DeFi e infraestrutura de trading baseado em intenções. A empresa também publicou pesquisas sobre estrutura de mercado e dialogou com reguladores no Reino Unido e na UE sobre frameworks de ativos digitais, especialmente em relação à regulamentação MiCA.
O ROI de varejo de 0,38 da Wintermute em seu portfólio público reflete a queda geral do mercado de tokens desde 2022. Muitos de seus investimentos foram feitos em avaliações máximas, e uma parcela significativa dos tokens de infraestrutura DeFi não recuperou esses níveis. Dito isso, a receita de formação de mercado da empresa é separada dos retornos de venture, dando-lhe uma base financeira mais estável do que VCs puramente cripto. Com os derivativos on-chain e o trading baseado em intenções ganhando força em 2025–2026, as posições iniciais da Wintermute nessas categorias podem despertar novo interesse. Seu papel combinado como provedora de liquidez e investidora continua atraindo parcerias e escrutínio. Mais informações estão disponíveis no site oficial da Wintermute.
