Perpetual Protocol é uma exchange de derivativos descentralizada criada na Ethereum e Optimism, com sede em Taiwan. O projeto foi lançado em 2019 com o nome provisório Strike Protocol antes de mudar a marca. Seu foco são contratos futuros perpétuos – derivativos sem data de vencimento que acompanham o preço dos ativos subjacentes. O protocolo foi pioneiro no modelo de formador de mercado automatizado virtual (vAMM) na mainnet Ethereum antes de migrar sua arquitetura V2, batizada de Curie, para a rede Layer 2 da Optimism em 2022, reduzindo custos de gas e melhorando o processamento de transações.
A equipe captou aproximadamente $1,8 milhão em uma rodada semente em 2020, com o apoio da Multicoin Capital, CMS Holdings e outros fundos nativos de cripto. O token de governança PERP foi lançado no final de 2020 e serve para governança do protocolo e distribuição de taxas. No pico de atividade em 2021, o Perpetual Protocol processou mais de $1 bilhão em volume semanal de negociações, figurando entre os principais mercados de perpétuos descentralizados do mundo. As informações públicas sobre ativos totais sob gestão ou uma estrutura formal de fundo de investimento são limitadas – o projeto opera principalmente como um protocolo, não como um fundo de venture capital, embora mantenha ativos em tesouraria em PERP e stablecoins.
Investimentos notáveis
O Perpetual Protocol realizou um pequeno número de investimentos e concessões de subsídios no ecossistema, com um portfólio reportado de cinco projetos. Os nomes e valores específicos das operações não foram divulgados publicamente em detalhes. Os investimentos parecem concentrados em infraestrutura DeFi, ferramentas para derivativos e projetos que constroem sobre ou ao lado do ecossistema do Perpetual Protocol. As informações públicas sobre empresas individuais do portfólio são limitadas no momento.
Equipe
- Yenwen Feng – Cofundador e CEO. Atuou anteriormente em engenharia de software e empreendedorismo em Taiwan. É reconhecido na comunidade DeFi por seus textos iniciais sobre a mecânica dos contratos perpétuos.
- Shao-Kang Lee – Cofundador e CTO. Tem experiência em sistemas distribuídos e engenharia de blockchain.
A equipe mais ampla está distribuída entre Taiwan e locais remotos. O protocolo é governado em parte pelos detentores do token PERP por meio de um processo de governança on-chain hospedado pelo Snapshot.
Atividade recente
Com a mudança no mercado de derivativos DeFi ao longo de 2023 e 2024 – quando concorrentes como dYdX, GMX e Hyperliquid conquistaram parcelas significativas do mercado – o Perpetual Protocol trabalhou em melhorias de protocolo e otimização de custos na Optimism. Os volumes de negociação recuaram em relação aos picos de 2021 à medida que a liquidez on-chain se fragmentou entre diferentes redes. A equipe explorou novos deployments em outras redes e iterações de produto, embora anúncios relevantes tenham sido escassos. As informações públicas sobre movimentos estratégicos nos 12 meses anteriores a meados de 2025 são poucas.
O Perpetual Protocol continua sendo um exemplo marcante dos primeiros futuros perpétuos descentralizados em redes compatíveis com Ethereum. Seu modelo vAMM influenciou designs de protocolos posteriores. O principal desafio adiante é competir com plataformas mais rápidas e baratas – em especial o livro de ordens off-chain da Hyperliquid – mantendo as propriedades de descentralização que distinguem os mercados on-chain. Mais detalhes sobre o roadmap atual do projeto e a estratégia de tesouraria estão disponíveis no site oficial e nos fóruns de governança da comunidade.