A ParaFi Capital é uma firma de investimentos sediada em San Francisco, fundada em 2018 por Ben Forman, que atua como Sócio Gestor. O fundo concentra sua atuação em finanças descentralizadas (DeFi) e infraestrutura cripto em geral, operando na interseção entre as finanças tradicionais e redes blockchain. Forman trabalhou anteriormente na Blackstone, o que moldou a abordagem da ParaFi: aplicar análise de nível institucional a protocolos cripto em estágio inicial.
A firma é uma das primeiras investidoras dedicadas a DeFi nos Estados Unidos. Em vez de assumir posições puramente passivas, a ParaFi participa ativamente da governança de protocolos – submetendo propostas, votando em decisões de tesouraria e engajando comunidades de desenvolvedores. Esse modelo – parte investidora, parte participante ativa – tornou-se uma característica definidora. As informações públicas sobre o total de ativos sob gestão são limitadas; a firma não divulgou oficialmente o tamanho dos fundos, embora relatórios do setor citem cifras na casa de centenas de milhões de dólares em diferentes veículos.
Investimentos notáveis
- Aave – uma das apostas iniciais de maior destaque da ParaFi. A firma investiu antes de o Aave ser renomeado a partir do ETHLend e permaneceu como participante ativa na governança.
- Uniswap – apoiou a principal exchange descentralizada; a ParaFi contribuiu nas discussões iniciais de governança do UNI.
- MakerDAO – deteve tokens MKR e submeteu propostas de governança, incluindo a introdução de ativos do mundo real no framework de colateral do Maker.
- Compound – investidora inicial do protocolo de empréstimos que pioneirou as mecânicas de yield farming.
- The Graph – investiu no protocolo descentralizado de indexação de dados blockchain.
- Balancer – apoiou o criador de mercado automatizado com pools de liquidez programáveis.
- dYdX – apoiou a exchange descentralizada de derivativos em sua fase inicial de crescimento.
- Goldfinch – participou de protocolo de crédito descentralizado voltado a tomadores de empréstimo em mercados emergentes.
- Aztec Network – apoiou infraestrutura de zk-rollup com privacidade no Ethereum.
Equipe
Ben Forman é o fundador e Sócio Gestor. Antes de criar a ParaFi, trabalhou na Blackstone em private equity, o que lhe deu experiência em alocação de capital em larga escala e estruturação de negócios. Ele falou publicamente sobre trazer normas das finanças institucionais – due diligence, gestão de risco, responsabilidade na governança – para o investimento em cripto. A ParaFi opera com uma equipe pequena e especializada; a firma não fez divulgações públicas extensas sobre outros membros da equipe de investimentos.
Atividade recente
As informações públicas sobre a atividade da ParaFi após meados de 2024 são limitadas. Ao longo de 2023 e início de 2024, a firma manteve o foco em infraestrutura DeFi, com interesse reportado em tokenização de ativos do mundo real (RWA) – tema consistente com seu envolvimento anterior na governança do MakerDAO. A ParaFi também manteve posições em projetos que abrangem escalabilidade em Layer 2 do Ethereum e interoperabilidade entre cadeias. Se a firma captou um novo veículo dedicado em 2025 não está confirmado publicamente.
O foco geográfico da ParaFi permanece nos Estados Unidos, com empresas do portfólio concentradas em ecossistemas ligados ao Ethereum. A bagagem institucional da firma e sua abordagem ativa em governança continuam a diferenciá-la dos fundos nativos de cripto mais antigos. À medida que o DeFi amadurece e a clareza regulatória avança nos EUA, o portfólio inicial da ParaFi – ancorado em protocolos como Aave e Uniswap que hoje processam bilhões em volume mensal – a posiciona bem para retornos realizados. A questão central em aberto é se a firma construiu amplitude suficiente além do DeFi no Ethereum para capturar valor em ecossistemas emergentes.
