A Pantera Capital foi fundada em 2003 por Dan Morehead , ex- Head of Global Macro Trading e CFO na Tiger Management . A firma atuou inicialmente como um fundo de hedge macro global antes de se tornar o primeiro fundo de investimento institucional focado em Bitcoin nos Estados Unidos, em 2013 . Em 31 de janeiro de 2026, a Pantera Capital gerencia aproximadamente US$ 3,8 bilhões em ativos sob gestão , embora outras fontes indiquem valores maiores. A firma opera com múltiplas estratégias: venture equity, tokens em estágio inicial, tokens líquidos e um fundo dedicado a Bitcoin.
O histórico da Pantera é impressionante. Até dezembro de 2017, o fundo acumulava alta de 25.004%, com retornos anuais compostos em torno de 250% desde sua criação . A firma investiu em mais de 266 empresas, incluindo 16 unicórnios e 15 IPOs . Em 2025, a Pantera demonstrou atividade intensa, realizando 36 investimentos e liderando 17 dos 20 novos aportes, o que representa 85% dos negócios. Em janeiro de 2026, a Pantera Capital anunciou o primeiro fechamento do Pantera Fund V, com meta de captação de US$ 1 bilhão .
Investimentos de Destaque
O portfólio da Pantera reúne nomes centrais da infraestrutura cripto. Entre os principais ativos estão a Circle, que foi listada na Bolsa de Nova York em junho de 2025 com valor de mercado de US$ 6,22 bilhões , e a Coinbase, uma das maiores exchanges de cripto. Quatro empresas do portfólio da Pantera abriram capital em 2025 com valor de mercado combinado de aproximadamente US$ 33 bilhões em janeiro de 2026 (Circle, Figure, Gemini, Amber) . A firma também investiu na Bitstamp em 2014 , que foi adquirida pela Robinhood no início deste ano por US$ 200 milhões . Outros nomes relevantes do portfólio incluem Alchemy, Arbitrum, Morpho, Flashbots, Ondo Finance e Polkadot. Lauren Stephanian originou vários negócios de alto desempenho, investindo em empresas como Morpho, Flashbots e Staked .
Equipe
Dan Morehead fundou a Pantera Capital Management em 2003 e permanece como CEO e sócio fundador. Paul Veradittakit é o Managing Partner da Pantera Capital e apoiou mais de 200 investimentos estratégicos desde 2014 . Franklin Bi é General Partner com foco em venture de estágio inicial e investimentos em tokens; desde que ingressou na Pantera em 2019, Franklin liderou aportes em DeFi, infraestrutura e jogos Web3 . A firma passou por mudanças em 2023: o co-CIO Joey Krug revelou que o Liquid Token Fund perdeu 80% em 2022, e Krug saiu da Pantera em 2017 após ingressar para ajudar a gerir o fundo . O presidente e sócio gestor Jasper Lewitton rompeu vínculos com a firma de VC cripto em 2023 . A liderança atual inclui Marc Selfon como Chief Financial Officer, com mais de duas décadas de experiência em ativos alternativos e 13 anos de carreira na Apollo Global Management .
Atividade Recente
A Pantera manteve um ritmo intenso de alocação em 2025. O Série A representou 56,7% do capital total, o Série B ficou com 29,6% e as rodadas Seed com 13,7% . O foco setorial incluiu infraestrutura (33,9% do capital), consumo (17,82%), IA mais Robótica (16,4%) e stablecoins (16,2%) . Entre os negócios recentes de destaque está a liderança da rodada seed da M0 em 2023, com a M0 captando US$ 40 milhões em Série B em agosto de 2025 sob liderança da Polychain Capital e da Ribbit Capital . Em julho de 2025, a Ondo lançou o Ondo Catalyst, uma iniciativa estratégica de US$ 250 milhões apoiada pela Pantera . A firma também atua em empresas de negociação de ativos digitais, tendo sido investidora âncora nos primeiros lançamentos de DAT nos EUA, incluindo DeFi Development Corp. (DFDV) e Cantor Equity Partners (CEP) .
O foco geográfico da Pantera continua centrado nos Estados Unidos, embora a firma tenha expandido sua atuação globalmente. A safra de 2025 demonstrou maturidade com múltiplos desinvestimentos bem-sucedidos. A firma enfrenta também seus desafios: a Pantera alertou este ano que 2026 pode trazer uma "poda brutal" para tesourarias cripto com alavancagem excessiva ou desempenho fraco, e o fundo apoiou a grande captação de tesouraria da Satsuma em 2025 , embora esse investimento tenha tido desempenho fraco. A disposição da firma em liderar rodadas, ocupar assentos em conselhos e exigir disciplina das empresas do portfólio, inclusive liquidação quando necessário, evidencia uma postura ativa e direta. Com o Fund V em fase de alocação e múltiplos IPOs do portfólio validando sua tese, a Pantera segue como um dos investidores institucionais mais influentes do mercado cripto.
