A Multicoin Capital é um fundo de venture capital em criptomoedas orientado por teses, fundado em 2017 e sediado em Austin, Texas. A empresa foca em investimentos em estágio inicial em infraestrutura de blockchain, protocolos descentralizados e – cada vez mais – na interseção entre IA e redes cripto. Diferente de fundos cripto generalistas, a Multicoin publica teses de investimento detalhadas e assume posições concentradas em projetos que, na sua avaliação, definirão novos paradigmas de computação.
O fundo captou múltiplos veículos desde sua criação. O Fundo I (2018) e o Fundo II (2020) consolidaram sua reputação por apostas de alta convicção. O Fundo III, fechado em 2022, foi reportado em aproximadamente $430 milhões – o maior até então. O AUM total entre os veículos não é divulgado integralmente. A empresa opera um hedge fund paralelo ao seu braço de venture, o que permite negociar tokens líquidos e manter posições de equity ilíquidas.
Investimentos notáveis
- Solana (SOL) – uma das apostas iniciais mais celebradas da Multicoin; a firma apoiou a Solana antes do lançamento da mainnet e defendeu publicamente o investimento durante múltiplas quedas de mercado. Veja a tese original da Solana.
- Helium (HNT) – rede de telecomunicações descentralizada; a Multicoin liderou múltiplas rodadas e foi fundamental para o crescimento inicial do projeto.
- The Graph (GRT) – protocolo de indexação descentralizado para dados de blockchain.
- Arweave (AR) – rede de armazenamento descentralizado permanente.
- dYdX – corretora descentralizada de derivativos.
- Pyth Network – infraestrutura de oracle de preços on-chain.
- Hivemapper – rede de mapeamento descentralizado com câmeras veiculares e incentivos em tokens.
- Sei Network – blockchain Layer 1 otimizado para aplicações de negociação.
- Novig – plataforma de mercado de previsões e apostas esportivas; último negócio conhecido de $75 milhões em fevereiro de 2026.
Equipe
Kyle Samani (Managing Partner) e Tushar Jain (Managing Partner) co-fundaram a empresa. Samani co-fundou anteriormente a Pristine, uma empresa de software para saúde. Jain tem formação em trading e finanças quantitativas. Ambos são escritores prolíficos – o blog da empresa em multicoin.capital/blog publicou análises amplamente citadas sobre temas que vão de replicação de máquinas de estado a IA descentralizada. Ryan Gentry lidera o desenvolvimento de negócios e atua como porta-voz em estratégia de infraestrutura. Informações públicas sobre o quadro completo de sócios além desses nomes são limitadas.
Atividade recente
Ao longo de 2025–2026, a Multicoin aprofundou seu foco em infraestrutura cripto adjacente à IA – projetos onde computação descentralizada, disponibilidade de dados e incentivos em tokens se encontram com cargas de trabalho de machine learning. A rodada da Novig no início de 2026 sinaliza interesse contínuo em mercados de previsões como primitiva para agregação de informações. A firma também se manteve como defensora vocal de projetos do ecossistema Solana à medida que essa rede amadureceu como principal plataforma para aplicações cripto ao consumidor.
O revés mais significativo na história da Multicoin foi sua exposição à FTX, que entrou em colapso em novembro de 2022. A firma mantinha ativos na corretora e havia feito investimentos de equity em entidades da FTX; ambos sofreram perdas substanciais. A Multicoin reconheceu as perdas publicamente. O episódio testou, mas não encerrou o fundo – ele continuou alocando capital pelo Fundo III e manteve sua base de investidores. Esse histórico de sobreviver a um colapso grave preservando uma tese crível é hoje parte de como a firma se apresenta aos LPs.
Com um ROI de varejo reportado em aproximadamente 9,8x e um portfólio com mais de 35 posições ativas, a Multicoin permanece um dos nomes mais reconhecidos no venture cripto. Sua abordagem concentrada e orientada por teses a diferencia de fundos que pulverizam capital indiscriminadamente. Investidores e fundadores que acompanham infraestrutura de blockchain adjacente à IA encontrarão nas pesquisas publicadas pela Multicoin um indicador confiável de onde a firma espera a próxima onda de atividade.
Mais informações estão disponíveis no Crunchbase e no próprio site da empresa em multicoin.capital.
