Medici Ventures é um braço de capital de risco focado em blockchain, fundado em 2014 como subsidiária integral da Overstock.com (hoje Beyond, Inc.). Ao contrário de fundos tradicionais, a Medici atuou como veículo corporativo de investimento – não como fundo independente – e, portanto, não captou capital de cotistas externos. O valor dos ativos sob gestão nunca foi divulgado separadamente. A empresa se propôs a aplicar a tecnologia blockchain em setores variados – mercados financeiros, registro de terras, agricultura e votação – numa época em que a maior parte do capital institucional ainda ignorava o segmento.
A tese de investimento da empresa foi moldada em grande parte por Patrick Byrne, fundador da Overstock, que se tornou um dos executivos corporativos mais influentes na defesa da adoção do blockchain em meados dos anos 2010. A Medici apoiou empresas que usavam tecnologia de registro distribuído para substituir ou melhorar infraestruturas legadas, com interesse especial em mercados emergentes onde os sistemas tradicionais são frágeis. Os alvos geográficos incluíam os Estados Unidos, América Latina, Caribe e África Subsaariana.
Investimentos notáveis
- tZERO – A principal aposta da Medici. Um sistema alternativo de negociação (ATS) baseado em blockchain criado para tokenizar valores mobiliários. A tZERO captou aproximadamente US$ 134 milhões por meio de uma oferta de token de segurança em 2018 – uma das maiores STOs da época. Operou sob supervisão da SEC e da FINRA. tzero.com
- Medici Land Governance (MLG) – Uma empresa derivada voltada para a titulação de terras em países em desenvolvimento por meio de blockchain, com projetos-piloto na Zâmbia, Ruanda e outras nações africanas.
- Bitt – Uma empresa caribenha de fintech focada em infraestrutura de moeda digital. A Bitt firmou posteriormente parceria com o Banco Central do Caribe Oriental em um projeto-piloto de moeda digital de banco central (CBDC).
- Ripio – Plataforma latino-americana de cripto e fintech que atende Argentina, Brasil e México. Uma das primeiras empresas de cripto da região com respaldo institucional.
- GrainChain – Plataforma de cadeia de suprimentos agrícola que usa blockchain para conectar produtores, compradores e financiadores. Foco na América Latina.
- Voatz – Plataforma de votação mobile baseada em blockchain. Gerou grande polêmica após pesquisadores do MIT publicarem uma auditoria de segurança em 2020 que identificou vulnerabilidades graves.
- Symbiont – Infraestrutura blockchain empresarial voltada para mercados financeiros e gestão institucional de dados.
- SettleMint – Plataforma de middleware blockchain para desenvolvedores corporativos.
Equipe
Patrick Byrne, fundador da Overstock, foi o principal responsável pela Medici Ventures desde o início. Ele deixou o cargo de CEO da Overstock em agosto de 2019 após declarações públicas em que admitiu ser informante do governo e um relacionamento com Maria Butina, cidadã russa condenada por atuar como agente estrangeira não registrada. Sua saída provocou uma queda acentuada nas ações da Overstock. Jonathan Johnson, membro do conselho e executivo da Overstock há anos, assumiu a liderança da empresa-mãe e supervisionou o portfólio da Medici. As informações públicas sobre sócios gestores dedicados à Medici Ventures além dessas figuras são escassas.
Atividade recente
A Medici Ventures passou por uma reestruturação significativa entre 2021 e 2023. A Overstock, ao refocar no negócio de e-commerce de produtos para o lar, buscou consolidar ou encerrar diversas empresas periféricas do portfólio da Medici. A tZERO continuou sendo o ativo com desenvolvimento mais ativo. O trabalho da Bitt em CBDC com o Banco Central do Caribe Oriental manteve atenção à medida que governos exploravam moedas digitais. Várias empresas menores do portfólio – especialmente as de infraestrutura blockchain em estágio inicial – enfrentaram dificuldades com a deterioração das condições do mercado cripto ao longo de 2022.
O legado da Medici Ventures é ambíguo, mas historicamente relevante. Foi um dos primeiros programas corporativos de capital de risco a apostar seriamente em blockchain em múltiplos setores antes do ciclo de alta de 2017. A tZERO segue como plataforma de negociação regulamentada e ativa. No entanto, algumas apostas do portfólio – incluindo a Voatz e certos projetos de blockchain empresarial – não entregaram os resultados inicialmente projetados. O programa se tornou um estudo de caso pioneiro sobre o potencial e os limites do investimento corporativo em blockchain.