O HSBC (Hongkong and Shanghai Banking Corporation) é uma das maiores instituições financeiras do mundo, fundado em 1865 em Hong Kong para financiar o comércio entre a Europa e a Ásia. Com sede em Londres desde 1991, o banco registrou ativos totais de aproximadamente $3 trilhões em 2024, tornando-o um dos maiores bancos globais por ativos sob gestão. O HSBC opera em mais de 60 países e atende cerca de 41 milhões de clientes em todo o mundo.
Diferente de fundos de capital de risco focados exclusivamente em cripto, o HSBC trata ativos digitais como uma extensão estratégica de seu negócio principal de banco e mercados de capitais. O banco assumiu publicamente a tokenização de ativos como prioridade, lançando a plataforma própria HSBC Orion para emitir títulos tokenizados e produtos estruturados em infraestrutura de ledger distribuído. Em 2023, o HSBC tornou-se um dos primeiros bancos globais a oferecer um produto de ouro tokenizado acessível ao varejo – o HSBC Gold Token – listado na infraestrutura da bolsa de Hong Kong. O banco também participou do Project Guardian da Autoridade Monetária de Singapura, uma iniciativa entre instituições que explora mercados tokenizados de renda fixa e câmbio.
A posição do HSBC em relação às criptomoedas para varejo permanece cautelosa e, em certos momentos, restritiva. O banco bloqueou compras de cripto com cartão de crédito em algumas jurisdições. Sua atividade institucional em ativos digitais, porém, acelerou significativamente desde 2022, com a tokenização de ativos do mundo real representando a direção estratégica mais clara.
Investimentos notáveis
- Fnality International – O HSBC é acionista fundador da Fnality, uma rede de pagamentos por atacado apoiada por consórcio, criada para liquidar transações tokenizadas usando dinheiro de banco central on-chain. Outros membros fundadores incluem Barclays, Santander e UBS.
- Plataforma de tokenização HSBC Orion – infraestrutura desenvolvida internamente usada para emitir o primeiro ouro físico tokenizado do mundo acessível a investidores de varejo pela bolsa de Hong Kong, e para distribuir títulos tokenizados para clientes, incluindo o governo da RAE de Hong Kong.
- Projeto mBridge – O HSBC participou do piloto de pagamentos transfronteiriços multi-CBDC mBridge do Banco de Compensações Internacionais, ao lado dos bancos centrais da China, Hong Kong, Tailândia e Emirados Árabes Unidos.
- Parceria com a Metaco – O HSBC anunciou um acordo de custódia de ativos digitais com a Metaco (posteriormente adquirida pela Ripple) para guardar títulos tokenizados de clientes institucionais.
As informações públicas sobre a lista completa das seis empresas do portfólio do HSBC (conforme dados disponíveis) são limitadas além das posições confirmadas acima. O HSBC não publica um portfólio de investimentos consolidado como os fundos cripto dedicados fazem.
Equipe
O HSBC nomeou Georges Elhedery como Diretor-Executivo do Grupo em setembro de 2024, sucedendo Noel Quinn. Elhedery liderou anteriormente a divisão de Banco Global e Mercados do HSBC, onde grande parte da atividade em ativos digitais do banco se originou. A área de ativos digitais fica dentro do Banco Global e Mercados, liderada internamente por uma equipe que cresceu de forma expressiva desde 2021. John O'Neill e colegas da equipe HSBC Orion lideraram o desenvolvimento de produtos para tokenização. O HSBC não nomeia publicamente um "Diretor de Cripto" da forma típica das empresas nativas de cripto.
Atividade recente
- 2024: O HSBC concluiu emissões de títulos tokenizados para múltiplos clientes soberanos e corporativos via HSBC Orion, com a Hong Kong Mortgage Corporation entre os participantes de destaque.
- 2024: O HSBC lançou serviços de custódia de ouro digital para clientes institucionais em Hong Kong, junto com o produto Gold Token para varejo.
- 2023–2024: Participação ativa nos subgrupos de renda fixa e câmbio do Project Guardian, ao lado de JPMorgan, Deutsche Bank e Standard Chartered.
- 2025: O HSBC continuou expandindo as capacidades da Orion para notas estruturadas e instrumentos de financiamento ao comércio, com foco em clientes institucionais na Ásia e na Europa.
O foco geográfico do HSBC para atividade em ativos digitais se concentra em Hong Kong, Singapura e Reino Unido – jurisdições com marcos regulatórios relativamente claros para títulos tokenizados. O banco avançou mais lentamente nos mercados de cripto da América do Norte, em parte por causa da ambiguidade regulatória nessa região até 2024.
O HSBC representa o arquétipo de um grande banco tradicional que migra deliberadamente para a tokenização sem adotar ativos cripto especulativos. Seus pontos fortes – relacionamentos regulatórios, balanço patrimonial e base de clientes institucionais – conferem credibilidade em títulos tokenizados e financiamento ao comércio. Seu conservadorismo, porém, faz com que perca terreno para concorrentes mais ágeis, como a plataforma Onyx do JPMorgan e os fundos do mercado monetário on-chain da Franklin Templeton. Se o HSBC conseguirá converter sua infraestrutura Orion em uma posição duradoura no mercado de ativos do mundo real tokenizados é a questão central para os próximos três a
