Framework Ventures é uma firma de capital de risco nativa de cripto, sediada em São Francisco, fundada em 2019 por Vance Spencer e Michael Anderson. A firma administra aproximadamente US$ 1,4 bilhão em ativos, tornando-a um dos maiores fundos de venture capital dedicados exclusivamente a cripto. A Framework foi, provavelmente, a primeira firma de VC a "apostar tudo" no emergente ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), acumulando grandes investimentos iniciais em aplicações e redes de vários bilhões de dólares como Chainlink, Aave, Synthetix, The Graph e outras.
A firma adota uma abordagem de alta convicção em seus investimentos, liderando rodadas iniciais com cheques que variam tipicamente de US$ 250 mil a US$ 40 milhões. A Framework captou dois grandes fundos, de US$ 100 milhões e US$ 400 milhões, sendo o terceiro fundo de US$ 400 milhões (chamado "FVIII") captado em abril de 2022. A firma concentra sua atuação em DeFi, stablecoins, IA e infraestrutura blockchain.
Investimentos de Destaque
O portfólio da Framework inclui alguns dos protocolos e redes de cripto mais bem-sucedidos. O portfólio registrou 2 unicórnios e 1 aquisição: Chainlink, Berachain e Andalusia Labs. Os principais investimentos abrangem múltiplos segmentos:
- Protocolos DeFi: Chainlink, Aave, Synthetix, The Graph
- Apostas recentes em stablecoins: Plasma (US$ 24 milhões em fevereiro de 2025), Obex (US$ 37 milhões em novembro de 2025)
- Infraestrutura: Midas e Perle estão entre os investimentos mais recentes
- Games e Web3: A firma expandiu significativamente sua presença em games blockchain a partir de 2021–2022
A Framework realizou 64 investimentos em estágio Seed com tamanho médio de rodada de US$ 7 milhões, e 36 investimentos em estágio Série A com tamanho médio de rodada de US$ 12,4 milhões. A firma mantém um portfólio ativo em framework.ventures com participação ativa na governança dos protocolos.
Equipe
Michael Anderson atuou como gerente de produto na Snapchat (2016–2018) e na Dropbox (2013–2016), onde ajudou a desenvolver as plataformas de monetização de ambas as empresas. Vance Spencer trabalhou na Netflix (2015–2018) em Los Angeles e em Tóquio, integrando a equipe responsável pelo relançamento do negócio no Japão. Antes da Framework, os dois co-fundadores lançaram e venderam a Hashletes (2018–2019), uma startup de colecionáveis digitais com licenciamento oficial da NFL.
A Framework Ventures conta com uma equipe de 5 pessoas, incluindo 3 Sócios e 1 Principal. Outros sócios incluem Roy Learner, que atua no espaço cripto desde 2016 e integrou a equipe fundadora da Wave Digital Assets (2018–2020), e Rajiv Patel-O'Connor, ex-engenheiro de software na Coinbase (2021), onde desenvolveu produtos de staking.
Atividade Recente
Em 2025, a Framework realizou 13 investimentos; até março de 2026, já havia feito 3 investimentos no ano. A firma anunciou uma parceria estratégica com a Better para um volume de US$ 500 milhões em fevereiro de 2026. O investimento mais recente da Framework foi em 16 de abril de 2026, no setor de desenvolvimento de stablecoins. A firma direcionou seu foco para a tokenização de ativos do mundo real (RWA) e infraestrutura de stablecoins, acompanhando tendências mais amplas do mercado em direção a produtos cripto compatíveis com regulação e voltados ao público institucional.
A firma opera o Framework Labs, uma afiliada que participa ativamente da governança de protocolos, opera nós validadores e oferece suporte operacional direto às empresas do portfólio. Historicamente, a firma liderou cerca de 80% das principais rodadas de captação em que participou.
Histórico e Perspectivas
As apostas iniciais da Framework em DeFi geraram retornos excepcionais. A firma se tornou a maior detentora de Chainlink e Synthetix fora das equipes principais e das exchanges, dois protocolos que atingiram avaliações de vários bilhões de dólares. A Berachain se tornou um unicórnio em 2024. O ROI de varejo de 5,33x da firma reflete um desempenho sólido ao longo de múltiplos ciclos de mercado.
Nem todas as apostas obtiveram sucesso. As informações públicas sobre falhas específicas são limitadas, mas a Framework reconhece que algumas empresas do portfólio encerraram as atividades sem eventos de liquidez ou tiveram o patrimônio reduzido a zero. A tese de games blockchain da firma, amplamente divulgada em 2021–2022, enfrentou dificuldades durante o mercado baixista de 2022–2023, período em que projetos GameFi lutaram com retenção de usuários e tokenomics.
A Framework continua entre as firmas de venture capital de cripto mais ativas e influentes. Sua abordagem direta, profundo conhecimento técnico e disposição para concentrar posições em protocolos em estágio inicial a posicionam bem no ciclo atual, focado na maturação da infraestrutura e em aplicações do mundo real. A firma tem base geográfica em São Francisco, mas investe em empresas da América do Norte, Europa e Ásia.
