Folius Ventures é uma empresa de capital de risco nativa de cripto baseada nos Estados Unidos, fundada por Jason Kam por volta de 2021. A firma foca em investimentos em estágio inicial em jogos, aplicações para consumidores e infraestrutura no espaço blockchain. A Folius construiu sua reputação inicial apostando agressivamente em projetos de play-to-earn e GameFi durante o ciclo de 2021–2022, quando esse segmento atraiu alguns dos maiores fluxos de varejo da história das criptomoedas.
Jason Kam veio do mercado financeiro tradicional – trabalhou anteriormente em pesquisa de ações e gestão de portfólio em fundos long/short antes de migrar completamente para cripto. Sua tese na Folius gira em torno de produtos voltados ao consumidor com mecânicas virais, efeitos de rede e incentivos em tokens que impulsionam a aquisição de usuários. A firma geralmente assume um papel ativo nas rodadas iniciais, oferecendo suporte estratégico em design de tokenomics, construção de comunidade e listagens em exchanges. Informações públicas sobre o AUM total e os tamanhos exatos dos fundos são limitadas; a Folius não divulgou tamanhos formais de fundos em comunicados à imprensa.
Com 22 empresas no portfólio e 9 investimentos como lead registrados, a Folius se posiciona na categoria de fundos focados e orientados por convicção, em vez de firmas multi-estágio sem critério seletivo. A proporção relativamente alta de investimentos como lead (cerca de 40%) indica que a equipe assume participações significativas e posições de conselho ou consultoria, em vez de participar apenas como investidora passiva.
Investimentos notáveis
- Sky Mavis – o estúdio por trás de Axie Infinity, um dos jogos play-to-earn mais marcantes do ciclo de 2021. A Folius estava entre os primeiros apoiadores do ecossistema de jogos baseado em Ronin.
- Find Satoshi Lab – desenvolvedora de StepN, o aplicativo move-to-earn que atingiu pico de usuários ativos diários acima de 700.000 em meados de 2022, antes de recuar acentuadamente. A entrada antecipada aqui gerou retornos expressivos no papel, embora o colapso posterior do token tenha sido amplamente documentado na mídia cripto.
- Aptos – a blockchain Layer 1 fundada por ex-engenheiros da Meta/Diem. A Folius participou de rodadas iniciais ao lado da a16z crypto e da Multicoin Capital.
- Outras empresas do portfólio incluem estúdios de jogos em estágio inicial, infraestrutura de NFT e projetos de carteiras para consumidores, embora os termos detalhados dos acordos e as avaliações não sejam divulgados publicamente.
Equipe
As informações públicas sobre a equipe completa da Folius são limitadas. Jason Kam é o principal representante público da firma, mantendo presença ativa no X (antigo Twitter), onde compartilha atualizações de teses de investimento, comentários de mercado e análises do setor de jogos. Ele participou de conferências cripto, incluindo Token2049 e diversos eventos focados em games. Nenhum outro sócio ou diretor foi formalmente anunciado em registros públicos ou na mídia até meados de 2024.
Atividade recente
Após a contração do GameFi em 2022–2023, a Folius direcionou seus comentários públicos para tokenomics sustentáveis e produtos para consumidores com métricas de retenção genuínas, em vez de crescimento puramente impulsionado por incentivos. Kam escreveu de forma crítica sobre as fraquezas de longo prazo do modelo move-to-earn mesmo tendo apoiado alguns de seus exemplos mais proeminentes – uma posição intelectualmente honesta que se alinha com os dados reais de usuários e métricas do token StepN após o pico. Mais recentemente, a firma sinalizou interesse em aplicações cripto adjacentes à inteligência artificial e em infraestrutura de jogos voltada a estúdios tradicionais que entram no Web3.
Com uma métrica de ROI de varejo de 0,85 – abaixo do ponto de equilíbrio na aparência – o portfólio da Folius reflete uma realidade comum a fundos com foco em jogos do ciclo de 2021: entradas antecipadas em setores de alto momentum que devolveram grande parte dos ganhos durante o mercado de baixa de 2022. Se o próximo ciclo da firma, com uma tese corrigida em torno de cripto sustentável para consumidores, entregará resultados melhores aos LPs ainda é uma questão aberta. O tamanho do portfólio com 22 empresas e o papel ativo como lead em quase metade dos acordos sugere uma abordagem deliberada e concentrada, que dependerá de um pequeno número de apostas de alta convicção.
Para mais informações sobre a firma, consulte a cobertura no Crunchbase e os anúncios de acordos acompanhados pelo The Block.
