A Electric Capital é um fundo de capital de risco nativo de cripto fundado em 2018, com sede em Menlo Park, Califórnia. O fundo se concentra em investimentos em estágios iniciais em protocolos blockchain, aplicações descentralizadas e infraestrutura cripto. Atua na interseção entre engenharia de software e mercados financeiros, com base na experiência dos fundadores em grandes empresas de tecnologia. A Electric Capital financiou alguns dos projetos mais relevantes do ecossistema cripto ao longo de múltiplos ciclos de mercado.
O fundo também é amplamente conhecido por publicar o Electric Capital Developer Report – uma análise anual da atividade de desenvolvedores em ecossistemas blockchain. O relatório rastreia milhares de repositórios de código aberto e se tornou um dos recursos de dados mais citados do setor, usado por pesquisadores, equipes de protocolo e investidores para avaliar a saúde dos ecossistemas independentemente da variação de preços.
A Electric Capital captou seu primeiro fundo de aproximadamente US$ 110 milhões em 2018–2019. Em seguida, veio um Fundo II substancialmente maior, estimado em cerca de US$ 1 bilhão, captado durante o ciclo de alta de 2021–2022. O total de ativos sob gestão não é divulgado formalmente. O fundo investe globalmente, com concentração especial em projetos baseados nos EUA e em nível de protocolo nos ecossistemas Ethereum, Solana e camadas-1 alternativas.
Investimentos notáveis
- Solana – apoiador inicial da blockchain de camada-1 de alto desempenho, hoje uma das maiores por capitalização de mercado.
- Aave – protocolo de empréstimo descentralizado no Ethereum e em múltiplas redes EVM.
- dYdX – corretora descentralizada de contratos perpétuos, uma das plataformas DeFi de derivativos com maior volume.
- NEAR Protocol – camada-1 com fragmentação (sharding) e prova de participação, voltada a desenvolvedores.
- Celo – blockchain mobile-first voltada a mercados emergentes e pagamentos com stablecoin.
- Avalanche – camada-1 de alto desempenho com arquitetura de sub-redes para cadeias personalizadas.
- Optimism – solução de escalabilidade de camada-2 do Ethereum baseada em optimistic rollups.
- Magic Eden – principal mercado de NFTs, inicialmente dominante no Solana e depois expandido para múltiplas redes.
- Anchorage Digital – banco de ativos digitais com licença federal que oferece custódia e serviços financeiros.
Equipe
O fundo foi cofundado por Avichal Garg e Curtis Spencer. Garg trabalhou anteriormente no Facebook e cofundou duas startups adquiridas por Google e Facebook, respectivamente. Spencer traz experiência em engenharia e operações do Google e de outras empresas de tecnologia. Ambos os sócios priorizam a due diligence técnica, com ênfase na tração de desenvolvedores e na arquitetura de protocolo, e não apenas em métricas financeiras. A equipe contribui ativamente para a pesquisa que embasa o Developer Report anual, mantendo uma função de pesquisa mais ampla, incomum para um fundo de seu porte. Informações detalhadas sobre outros sócios ou associados além dos dois cofundadores não são amplamente divulgadas em fontes públicas.
Atividade recente
Em 2024 e ao longo de 2025, a Electric Capital continuou investindo em infraestrutura de camada-2, aplicações DeFi e no ecossistema Solana, que registrou uma retomada expressiva na atividade de desenvolvedores e usuários. O fundo discutiu publicamente o interesse na tokenização de ativos do mundo real e na interseção entre cripto e inteligência artificial como categorias emergentes. A edição 2024 do Developer Report mostrou que o Solana ganhou participação de desenvolvedores em relação ao Ethereum pela primeira vez em vários anos – um dado coerente com a aposta anterior da Electric Capital na rede.
O fundo não divulgou publicamente baixas contábeis relevantes relacionadas ao colapso da FTX ou ao contágio de crédito de 2022, embora o período de captação do Fundo II coincida com esse intervalo. Como ocorre com a maioria dos fundos nativos de cripto que alocaram capital em 2021, provavelmente existem perdas não realizadas em rodadas com valuations elevados, embora os detalhes não sejam divulgados. A orientação de longo prazo da Electric Capital e seu foco em nível de protocolo historicamente reduzem a exposição ao risco de corretoras centralizadas.
No horizonte à frente, a Electric Capital ocupa uma posição estrutural sólida. O Developer Report garante ao fundo visibilidade de pesquisa e acesso a negócios desproporcional ao seu tamanho. Os primeiros acertos em Solana e Aave, combinados com a abordagem baseada em dados para avaliar a saúde dos ecossistemas, diferenciam o fundo de outros orientados puramente por teses de investimento. Informações públicas sobre uma captação atual ou
