Delphi Ventures é o braço de investimentos da Delphi Digital, uma firma de pesquisa e venture capital nativa de cripto fundada em 2018 e sediada em Nova York. A firma construiu sua reputação primeiro como uma casa de pesquisa independente antes de expandir para investimentos diretos em blockchains Layer 1, protocolos DeFi e jogos blockchain. Com cerca de 40 empresas no portfólio e um ROI de varejo reportado de 9,33x, a Delphi ocupa o nível superior dos fundos de venture capital focados em cripto tanto por volume de negócios quanto pelo timing de entrada antecipada.
A firma opera com um modelo diferenciado onde a pesquisa vem primeiro. As teses de investimento são desenvolvidas internamente por meio de análise profunda de protocolos antes de o capital ser alocado. Essa abordagem deu à Delphi convicção antecipada em vários projetos que depois se tornaram referências setoriais. O fundo foca principalmente em negócios em estágio inicial no ecossistema Ethereum, Cosmos e nos segmentos de jogos e NFTs. A concentração geográfica é global, sem foco em uma única região.
Um revés significativo foi a exposição da Delphi ao ecossistema Terra. A firma apoiou múltiplos projetos nativos do Terra por meio da Delphi Labs, seu braço de cocriação e incubação. Quando LUNA colapsou em maio de 2022, a Delphi sofreu perdas materiais e foi transparente publicamente sobre o impacto – um nível raro de abertura no setor. A firma escreveu abertamente sobre as lições aprendidas com o fracasso do Terra, o que fortaleceu sua credibilidade mesmo com o valor do portfólio caindo bruscamente naquele ciclo.
Investimentos notáveis
- Axie Infinity (AXS) – Um dos maiores acertos da Delphi; apoiou o pioneiro do play-to-earn antes de seu avanço em 2021
- The Graph (GRT) – Protocolo de consulta indexada de blockchain; a Delphi apoiou o projeto antes do lançamento do token em 2020
- Synthetix (SNX) – Protocolo de derivativos DeFi no Ethereum; investimento em estágio inicial
- Osmosis (OSMO) – Principal DEX no ecossistema Cosmos
- Uniswap (UNI) – Participou das primeiras rodadas da DEX dominante no Ethereum
- Terra / LUNA – Perda notável; a Delphi apoiou múltiplos protocolos nativos do Terra que foram eliminados no colapso de maio de 2022
- dYdX – Exchange descentralizada de perpétuos; investiu antes do token
Equipe
A Delphi Digital foi cofundada por Tom Shaughnessy e Yan Liberman. Shaughnessy atua como sócio-gestor e é palestrante frequente em eventos do setor. Piers Kicks lidera a estratégia de pesquisa e investimento em jogos e metaverso. Jose Maria Macedo foi anteriormente sócio com foco em DeFi, mas saiu para outros projetos. As informações públicas sobre o quadro atual de sócios são limitadas; a Delphi não publica uma página completa da equipe com biografias e históricos individuais de todos os profissionais de investimento.
Atividade recente
No ciclo de 2024–2025, a Delphi ampliou o foco na infraestrutura do ecossistema Cosmos, aplicações cripto adjacentes à IA e protocolos de negociação baseados em intenções. A firma também expandiu o escopo da Delphi Labs, que cocria protocolos junto a equipes externas em vez de apenas aportar capital. A Delphi continuou publicando pesquisas macro e de protocolos gratuitas, mantendo sua presença pública como um dos fundos mais transparentes analiticamente no setor. Anúncios de negócios específicos do final de 2025 até início de 2026 não estão totalmente documentados nas fontes públicas disponíveis no momento desta redação.
A Delphi Ventures entra no ciclo de mercado atual com um histórico que inclui grandes acertos e pelo menos um colapso setorial de alto perfil. As perdas com o Terra foram um teste significativo da resiliência da firma, e a atividade contínua após 2022 indica que o fundo superou a queda. Para investidores ou fundadores que avaliam a Delphi como um apoiador, o volume de pesquisas publicadas pela firma oferece uma janela incomumente direta sobre como a equipe analisa o valor dos protocolos – um diferencial em relação a fundos que operam sem uma função de pesquisa pública. O AUM total não foi divulgado publicamente.
