A DeFiance Capital é uma empresa de investimentos em criptoativos com sede em Singapura, fundada por Arthur Cheong (conhecido publicamente como Arthur_0x). A firma atua principalmente em investimentos em tokens líquidos no setor de finanças descentralizadas, diferenciando-se dos fundos de venture capital tradicionais ao assumir posições ativas em protocolos DeFi negociados publicamente, em vez de participações apenas em equity. Cheong lançou a DeFiance como fundo independente por volta de 2020, com base em experiência anterior em negociação de criptoativos e pesquisa em DeFi.
A tese de investimento do fundo concentra-se em infraestrutura DeFi com receita real, participação em governança on-chain e protocolos que capturam fluxos de taxas sustentáveis. A DeFiance não divulga publicamente os valores sob gestão. Estimativas do setor situam o fundo na faixa de $100–400 milhões no pico do ciclo de alta de 2021, embora esses números não sejam confirmados. A firma opera com uma equipe enxuta e não está registrada como fundo público; informações financeiras detalhadas não estão disponíveis.
Investimentos notáveis
- Aave – uma das posições líquidas de maior destaque da DeFiance; Cheong já discutiu publicamente o potencial de mudança de taxa do protocolo e sua dinâmica de governança em diversas ocasiões.
- Synthetix – apoio inicial ao protocolo de liquidez para derivativos no Ethereum e Optimism.
- dYdX – investimento na exchange descentralizada de contratos perpétuos antes do lançamento do token.
- Lido Finance – posição no principal protocolo de liquid staking; Cheong já escreveu publicamente sobre a economia do staking no Ethereum.
- Sky Mavis / Axie Infinity – exposição antecipada ao modelo play-to-earn antes do seu pico e subsequente queda.
- StarkWare – participação reportada no ecossistema ZK-rollup de Layer 2 antes do lançamento do token.
As informações públicas sobre o escopo completo do portfólio são limitadas. A DeFiance não mantém uma página pública de portfólio.
Equipe
Arthur Cheong é o fundador e sócio-gestor. Antes da DeFiance, atuou no mercado financeiro tradicional e migrou para o setor de criptoativos por volta de 2017–2018, tornando-se um participante precoce do DeFi. Ele é ativo no X (antigo Twitter), onde publica análises sobre mecânicas de protocolos DeFi, tokenomics e posicionamento de mercado. Nenhum outro sócio nomeado foi confirmado publicamente. A equipe é descrita como pequena – menos de dez pessoas – o que é compatível com um modelo de fundo em tokens líquidos, que exige menos infraestrutura de originação de negócios do que o venture puro.
Atividade recente
Em março de 2022, as carteiras pessoais de Cheong foram comprometidas em um ataque direcionado de spear-phishing, resultando em perdas estimadas em aproximadamente $1,7 milhão em NFTs e tokens. Cheong divulgou o incidente publicamente e publicou uma análise post-mortem no Medium amplamente citada, que se tornou um documento de referência sobre riscos de engenharia social em criptoativos. O fundo em si não foi materialmente afetado.
O mercado baixista de 2022 e o colapso do Terra/LUNA impactaram os fundos DeFi de forma ampla. A DeFiance passou por uma reestruturação nesse período, com resgates de alguns investidores. Entre 2023 e 2024, os comentários públicos de Cheong migraram para uma tese de recuperação seletiva – com foco em protocolos com receita genuína, inflação reduzida de tokens e adoção institucional do DeFi. As atividades do fundo em 2024–2025 não foram divulgadas em detalhes, e nenhum anúncio de novo aporte relevante foi confirmado publicamente até meados de 2025.
A DeFiance continua sendo um dos fundos focados em DeFi com maior atividade intelectual pública, e as análises abertas de Cheong contribuem para sua reputação além do simples fluxo de negócios. O posicionamento de longo prazo da firma depende da adoção institucional dos protocolos DeFi – uma tendência ainda em estágio inicial. Sua estratégia voltada a ativos líquidos confere uma flexibilidade que os fundos de venture puro não têm, embora também a exponha de forma mais direta aos ciclos de mercado. Investidores que acompanham fundos nativos de DeFi monitoram a DeFiance como um indicador de sentimento para o setor.
