A Celsius Network foi uma plataforma de empréstimos e rendimento em criptomoedas, fundada em 2017 e incorporada no Reino Unido. A empresa operava um modelo que permitia a usuários comuns depositar criptomoedas e receber juros, enquanto a Celsius emprestava esses ativos a tomadores institucionais e alocava capital em protocolos de finanças descentralizadas. Em seu auge, em 2021, a Celsius reportou mais de $25 bilhões em ativos sob gestão e afirmava ter mais de 1,7 milhão de usuários ativos no mundo. Seu crescimento acelerado a tornou uma das plataformas de empréstimo centralizado mais proeminentes do mercado cripto.
A empresa captou capital em múltiplas rodadas, incluindo uma Série B e uma rodada posterior que avaliou a empresa em mais de $3 bilhões. Entre os investidores estavam WestCap Group e CDPQ (o fundo de pensão de Quebec), entre outros. A Celsius se posicionava como uma alternativa regulamentada e confiável à banca tradicional para detentores de criptomoedas – uma afirmação que ruiu de forma catastrófica em 2022.
Como agente corporativo, a Celsius também realizou investimentos estratégicos diretos e aquisições no segmento de infraestrutura cripto. Sua aquisição mais notável foi a GK8, empresa israelense de tecnologia de custódia de ativos digitais, comprada no final de 2021 por aproximadamente $115 milhões. A GK8 fornecia infraestrutura institucional de carteira fria e custódia, e o negócio sinalizava a intenção da Celsius de expandir além dos empréstimos para serviços financeiros mais amplos voltados a instituições. A aquisição foi desfeita durante o processo de falência, com a GK8 vendida com grande prejuízo.
Investimentos notáveis
- GK8 – empresa israelense de tecnologia de custódia, adquirida em 2021 por ~$115M; vendida durante a falência por uma fração do preço de compra
- Posições estratégicas em protocolos DeFi – a Celsius alocou fundos de usuários em Compound, Aave e outros protocolos; tratavam-se de posições operacionais, não de investimentos em participações divulgadas publicamente
- StakeHound – a Celsius mantinha um relacionamento relevante com a StakeHound para liquid staking; uma disputa sobre chaves privadas de ETH perdidas gerou uma reivindicação de $35M durante o processo de insolvência
As informações públicas sobre as demais empresas do portfólio rastreadas como investimentos diretos em participações pela Celsius Network são limitadas. A empresa não publicou um portfólio de venture formal, e suas atividades de investimento frequentemente se misturavam à gestão de tesouraria, em vez de seguir um fluxo tradicional de operações de VC.
Equipe
Alex Mashinsky cofundou a Celsius e atuou como CEO. Anteriormente fundou a Arbinet e a Transit Wireless, e detém patentes relacionadas à tecnologia VoIP. Mashinsky foi o rosto público da Celsius, aparecendo com frequência em redes sociais e entrevistas para promover a plataforma. Em julho de 2023, ele foi preso e indiciado pelo Departamento de Justiça dos EUA por fraude com valores mobiliários, fraude em commodities e fraude eletrônica. Ele se declarou inocente; o processo estava em andamento no início de 2026.
Daniel Leon atuou como cofundador e Diretor de Operações. Nuke Goldstein foi cofundador e Diretor de Tecnologia. Ambos saíram antes ou durante o processo de falência. O julgamento de Mashinsky, previsto para 2025, gerou grande atenção em razão da escala das perdas sofridas pelos clientes.
Atividade recente
A Celsius entrou com pedido de proteção pelo Chapter 11 de falência em 13 de julho de 2022, semanas após congelar todos os saques de clientes em 12 de junho. O congelamento bloqueou aproximadamente $4,7 bilhões em fundos de usuários. Seguiu-se um processo de reestruturação supervisionado por um tribunal de falências, que durou mais de dois anos. No início de 2024, um plano de reorganização foi aprovado e devolveu parte dos ativos aos credores em dinheiro e em um novo token emitido por uma entidade sucessora, a Ionic Digital.
O colapso da Celsius tornou-se uma das falências mais emblemáticas da crise de crédito cripto de 2022, ao lado da Three Arrows Capital e da FTX. Investigações da SEC e da CFTC concluíram que a Celsius havia enganado clientes quanto à segurança de seus fundos e à natureza de seu modelo de negócios. As taxas de rendimento da plataforma – que em alguns momentos ultrapassaram 17% APY em stablecoins – eram insustentáveis diante das condições de mercado.
A Celsius Network não opera mais como empresa em funcionamento. Seu legado é, acima de tudo, uma referência de alerta sobre os riscos dos empréstimos centralizados em cripto, a falta de transparência na custódia e a distância entre promessas de marketing e a real saúde do balanço patrimonial. Qualquer análise de seu portfólio de investimentos deve ser lida nesse contexto.