Blockchain Coinvestors é uma plataforma de investimento de risco sediada nos Estados Unidos, focada exclusivamente no setor de blockchain. A empresa opera principalmente como um fundo de fundos, alocando capital em fundos de venture capital especializados em blockchain e também realizando investimentos diretos selecionados em empresas blockchain em estágio inicial. Foi co-fundada por Matthew C. Le Merle e Alison Davis, ambos com trajetórias que abrangem estratégia corporativa, venture capital no Silicon Valley e mercados de ativos digitais.
A tese central da empresa é que o setor de blockchain ainda está em fase inicial, e que a exposição por meio de uma estrutura diversificada de fundo de fundos reduz o risco binário inerente a apostas em ativos cripto individuais. A Blockchain Coinvestors se posicionou como um veículo de acesso para investidores institucionais e credenciados que desejam exposição gerenciada ao ecossistema de venture capital em blockchain sem conduzir a própria captação de negócios. A empresa publicou diversos relatórios e livros sobre o tema – Le Merle co-autorizou Blockchain Competitive Advantage – o que confere à equipe um perfil público orientado à pesquisa, incomum entre fundos desse porte.
Investimentos notáveis
- Coinbase – exposição indireta por meio de participações em fundos do portfólio durante a fase de crescimento pré-IPO da Coinbase.
- Kraken – mantido por meio de posições em fundos subjacentes focados em infraestrutura cripto em estágio inicial.
- Circle – emissora de stablecoin, acessada por meio de posições do fundo de fundos em veículos de blockchain adjacentes a fintech.
- Ripple / empresas do ecossistema XRP – vertical de pagamentos transfronteiriços representado em múltiplos fundos subjacentes.
As informações públicas sobre o portfólio direto da empresa são limitadas. A estrutura de fundo de fundos faz com que a maior parte da exposição subjacente seja reportada no nível dos subfundos, sem divulgação pública. Com um portfólio direto rastreado de aproximadamente cinco empresas, a Blockchain Coinvestors não é uma investidora direta de alto volume.
Equipe
Matthew C. Le Merle é sócio-gestor. Anteriormente atuou como sócio na A.T. Kearney e ocupou funções consultivas em diversas empresas de tecnologia do Silicon Valley. Ele é uma voz pública ativa sobre adoção de blockchain desde pelo menos 2014 e participou de grandes conferências do setor. Alison Davis é co-fundadora e sócia-gestora, com experiência prévia em conselhos de administração de empresas como Unison, Thales e Xero. As informações públicas sobre outros membros da equipe de investimentos são limitadas.
Atividade recente
Em 2021, a empresa registrou uma Companhia de Aquisição de Propósito Específico, a Blockchain Coinvestors Acquisition Corp (BCSA), com o objetivo de fusão com uma empresa operacional do setor de blockchain. A SPAC não concluiu nenhum negócio dentro do prazo e foi encerrada – resultado comum para a onda de SPACs de 2021–2022. Desde então, os comunicados públicos da empresa têm sido escassos e nenhuma transação sucessora foi confirmada. A empresa continua captando e gerindo sua série de fundos anuais, embora os valores de AUM específicos e os tamanhos de fechamento do Fundo IV/V não sejam divulgados publicamente.
A Blockchain Coinvestors ocupa uma posição de nicho no mercado: um fundo de fundos estruturado e orientado à pesquisa, voltado para investidores que desejam ampla exposição ao venture capital em blockchain sem concentração de risco em um único gestor. A SPAC frustrada é um ponto negativo em termos de execução, mas a estratégia de fundo de fundos subjacente continuou. Com um ROI de varejo divulgado de cerca de 7% e um portfólio direto pequeno, os retornos parecem modestos em relação aos benchmarks de topo do venture capital cripto dos mesmos anos. Investidores que avaliem a empresa devem solicitar dados de desempenho auditados no nível do fundo diretamente, já que as divulgações públicas são escassas. Mais informações estão disponíveis no site oficial da empresa e no perfil no Crunchbase.
