Empréstimos com garantia em cripto no Brasil: como funcionam e quando valem a pena

Existe uma situação que muitos investidores em cripto já vivenciaram: você tem uma posição sólida em Bitcoin ou Ethereum, precisa de dinheiro para uma reforma, um negócio ou uma emergência, mas não quer vender e pagar Imposto de Renda sobre o ganho de capital. A saída que ganhou popularidade no Brasil é o empréstimo com garantia em criptoativos – ou crypto-backed loan, como o mercado chama.

A lógica é simples: você deposita seus criptoativos como colateral em uma plataforma, recebe um valor em reais (ou em stablecoin) e devolve o principal mais juros no prazo combinado. Se tudo correr bem, você recupera seus ativos ao final. Se o preço cair demais, a plataforma pode liquidar parte do colateral para cobrir o empréstimo.

Quem oferece esse serviço no Brasil

O mercado de crédito com garantia em cripto ainda é relativamente restrito no país, mas já tem opções concretas.

Mercado Bitcoin Crédito é a oferta mais conhecida no Brasil. A maior exchange brasileira por volume permite que usuários tomem empréstimos em reais usando BTC, ETH e outros ativos como garantia. O loan-to-value (LTV) – ou seja, quanto você consegue de crédito em relação ao valor do colateral – fica em torno de 40% a 60%, dependendo do ativo e do momento de mercado. Isso significa que, para tomar R$ 10.000 emprestados, você precisaria depositar algo entre R$ 17.000 e R$ 25.000 em cripto.

Nexo é uma plataforma internacional que atende usuários brasileiros. Trabalha com LTV de até 50% para BTC e ETH, e as taxas variam conforme o nível de uso do token NEXO da plataforma. O crédito é liberado em USD ou em stablecoins como USDC. Para quem quer reais, é necessário converter depois – o que adiciona uma etapa e potencialmente mais custos.

Algumas fintechs menores e DeFi protocols como o Aave também permitem esse tipo de operação, mas exigem mais conhecimento técnico e expõem o usuário a riscos adicionais de contratos inteligentes.

Como as taxas se comparam ao crédito tradicional

No Brasil, o crédito é historicamente caro. Com a taxa Selic em dois dígitos e os spreads bancários entre os maiores do mundo, o brasileiro paga taxas proibitivas em produtos como cheque especial (por volta de 8% ao mês) e rotativo do cartão de crédito (que chegou a ser limitado pelo Banco Central a 100% ao ano, conforme regulamentação do BCB de 2024).

Empréstimos com garantia em cripto costumam ter taxas menores do que crédito sem garantia – afinal, o colateral reduz o risco para o credor. No Mercado Bitcoin Crédito, as taxas costumam ficar entre 2% e 4% ao mês, dependendo do prazo e do perfil do tomador. Isso ainda é alto comparado a padrões internacionais, mas é significativamente inferior ao cheque especial ou ao crédito pessoal sem garantia.

Para crédito imobiliário ou com garantia de veículo, os bancos tradicionais oferecem taxas menores. O diferencial do crypto-backed loan é a velocidade: aprovação em horas e sem burocracia de cartório ou análise de crédito extensa.

A vantagem tributária que muita gente ignora

Este é o ponto que diferencia o empréstimo da venda simples. Quando você vende cripto com lucro acima de R$ 35.000 em um mês, paga Imposto de Renda sobre o ganho de capital – 15% para ganhos até R$ 5 milhões, conforme as regras da Receita Federal. Se você está "segurado" em Bitcoin desde 2020 e o BTC valorizou 400%, vender significa entregar uma fatia relevante ao Fisco.

O empréstimo com garantia não é uma alienação. Você não está vendendo o ativo, então não há evento tributável no momento da tomada de crédito. Você mantém a exposição à valorização futura do ativo e recebe liquidez imediata. Se o Bitcoin subir durante o período do empréstimo, você lucra nessa valorização enquanto o dinheiro já está trabalhando para você.

Atenção: caso a plataforma liquide parte do colateral por conta de uma queda de preço (o chamado margin call), aí sim há uma venda e, consequentemente, um possível evento tributável. Esse ponto precisa ser declarado no GCAP e na declaração anual.

Os riscos que você não pode ignorar

O maior risco é a volatilidade. Se o preço do seu colateral cair abruptamente – como já aconteceu várias vezes com Bitcoin – a plataforma emitirá um aviso de margin call pedindo que você deposite mais colateral ou pague parte do empréstimo. Se você não agir rápido, ela liquida parte ou tudo do colateral para se proteger.

Imagine um cenário: você depositou R$ 50.000 em BTC como garantia e tomou R$ 25.000 emprestados (LTV de 50%). Se o BTC cair 30%, seu colateral vira R$ 35.000. O LTV sobe para 71%, acima do limite máximo permitido. Você recebe um aviso. Se não depositar mais cripto ou pagar parte da dívida, a plataforma vende seus ativos – possivelmente no pior momento do mercado.

Outros riscos incluem:

• Risco de custódia: seus ativos ficam nos cofres da plataforma durante o período do empréstimo. Se a exchange falir ou sofrer um hack, você pode perder o colateral.
• Risco regulatório: a Lei 14.478/2022 criou o marco regulatório para exchanges no Brasil, mas as regras específicas para produtos de crédito ainda estão em desenvolvimento pelo Banco Central.
• Custo real do crédito: some as taxas mensais ao longo de 12 meses e compare com a valorização esperada do ativo. Se o custo do empréstimo supera o ganho potencial, vender pode ser mais eficiente.

Quando faz sentido – e quando não faz

O empréstimo com garantia em cripto faz sentido quando:

• Você precisa de liquidez de curto prazo e não quer vender ativos valorizados.
• Você tem alta convicção de que o ativo vai subir ou se manter no período do empréstimo.
• A necessidade é pontual (3 a 6 meses) e você tem capacidade de pagar as parcelas.
• O custo do empréstimo é menor do que o IR que você pagaria ao vender.

Não faz sentido quando:

• Você precisa de liquidez por um período longo e incerto – o custo acumula.
• Seu colateral representa mais de 50% do seu patrimônio total.
• Você não tem reserva para cobrir um possível margin call.
• O ativo está perto de uma resistência histórica forte e a probabilidade de correção é alta.

O que verificar antes de contratar

Antes de fechar qualquer operação, cheque: se a exchange tem autorização do BCB como Prestador de Serviços de Ativos Virtuais (PSAV) – obrigação prevista na Lei 14.478/2022; qual é o LTV máximo e em que nível ocorre a liquidação automática; se há taxa de abertura ou de custódia do colateral; e como funciona o processo de liberação do colateral no vencimento.

Nós aqui na CoinMagnetic acompanhamos o desenvolvimento desse mercado no Brasil e vamos atualizar este conteúdo conforme novas regulamentações e plataformas surgirem.

Este conteúdo tem caráter informativo e educacional. Não representa recomendação de investimento ou aconselhamento financeiro. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.