AMF da França Define Prazo de 30 de Junho para Licença MiCA, com Ação Criminal contra Empresas Não Autorizadas

A França traça uma linha clara. O marco regulatório MiCA da UE entrou em vigor em dezembro de 2024 e deu às prestadoras de serviços de cripto tempo para se adequar – mas essa janela está se fechando rapidamente.

O que aconteceu

A Autorité des marchés financiers (AMF) da França emitiu um aviso direto esta semana: qualquer empresa de cripto que continue operando na França sem uma licença Markets in Crypto Assets (MiCA) após 30 de junho de 2026 corre o risco de ser incluída em lista negra e sofrer processo criminal. A presidente da AMF, Marianne Barbat-Layani, afirmou sem rodeios que "o prazo para solicitação de licença é extremamente urgente" e que empresas que continuarem captando clientes sem autorização enfrentarão "sanções e processos judiciais".

O Cointelegraph noticiou o comunicado da AMF sob o título "France's AMF regulator sets June 30 deadline for MiCA licensing", confirmando o endurecimento da postura do regulador. O Coinreaders (coreano) cobriu a mesma história de forma independente, citando o aviso de Barbat-Layani de que empresas não autorizadas poderiam sofrer inclusão em lista negra junto a medidas criminais – linguagem notavelmente mais dura do que declarações regulatórias anteriores de estados-membros da UE.

O relatório do Coinotag (turco) acrescenta a Alemanha ao cenário, apontando uma pressão convergente nas maiores economias da UE: a Alemanha introduziu obrigações de declaração fiscal sobre cripto em paralelo à crise de licenciamento MiCA da França, ambas concentradas na mesma janela de junho de 2026. Dois dos maiores mercados financeiros da Europa apertam o cerco simultaneamente.

Por que isso importa

O requisito de licença CASP do MiCA não é opcional nem gradual – trata-se de um marco de autorização. Empresas que captaram clientes durante o período de transição sem solicitar licença estão agora expostas. A menção específica da AMF à lista negra é significativa: uma empresa listada aparece na relação pública de entidades não autorizadas da França, usada por bancos e processadoras de pagamento para cortar serviços. Isso representa morte operacional, não apenas uma multa.

Para exchanges, as consequências já são visíveis no mercado. Diversas plataformas focadas na UE retiraram a USDT (Tether) no final de 2024 e início de 2025, pois a Tether não possui licença de moeda eletrônica compatível com o MiCA para suas reservas denominadas em euros. Exchanges que continuaram oferecendo USDT a clientes de varejo na UE infringiram as disposições sobre stablecoins do Título III do MiCA. O prazo da AMF estende agora essa pressão a toda a camada de serviços – carteiras, mesas de negociação, custodiantes e corretoras.

Para traders baseados na França ou que usam corretoras com licença francesa, a pergunta prática é: minha plataforma possui autorização CASP ou ainda opera com um registro nacional anterior? A França operava anteriormente o regime voluntário PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques), utilizado por muitas empresas como registro mais simples. Esse regime não satisfaz os requisitos do MiCA. Empresas na lista PSAN, mas sem autorização MiCA, são exatamente os alvos que Barbat-Layani alerta.

Para fundadores e construtores com operações pan-europeias, o aviso da AMF carrega um sinal mais amplo: a França não está esperando que outros estados-membros se movam primeiro. A execução será conduzida nacionalmente, não coordenada a partir de Bruxelas. Uma empresa incluída na lista negra na França não pode expandir para outros mercados da UE.

O que muda em 30 de junho de 2026

O contador já está rodando. O regulamento MiCA entrou em pleno vigor em dezembro de 2024 com um período de transição para prestadoras de serviços existentes. Esse período se encerra em 30 de junho de 2026 para a França, conforme a postura de execução declarada pela AMF.

Após essa data, a sequência esperada pela AMF é:

• Empresas sem solicitação de licença MiCA protocolada ficam imediatamente elegíveis para inclusão pública na lista negra
• Empresas que submeteram solicitações mas ainda não receberam autorização ficam em uma zona cinzenta – a discricionariedade de execução provavelmente se aplicará, mas encaminhamentos criminais continuam possíveis para captação agressiva de clientes
• Empresas autorizadas devem cumprir requisitos contínuos de capital, regras de segregação de custódia e relatórios regulatórios periódicos sob o Título V do MiCA

Emissores de stablecoins enfrentam um prazo paralelo. Tokens de moeda eletrônica significativos e tokens referenciados a ativos estão sujeitos a requisitos de auditoria de reservas e limites de volume sob o Título III do MiCA. Emissores que ultrapassam os limites de transação sem autorização enfrentam ordens de suspensão, não apenas multas.

O que ainda é incerto

O aviso da AMF é contundente, mas algumas incertezas práticas persistem.

Primeiro, a execução transfronteiriça ainda não foi testada. O MiCA concede às autoridades nacionais competentes o poder primário de execução em suas jurisdições. Uma empresa constituída na Estônia ou em Malta, mas que comercializa ativamente para clientes de varejo franceses, ocupa um terreno ambíguo. A AMF pode incluir na lista negra, mas obrigar uma entidade não francesa a cessar operações exige coordenação no nível da UE que ainda não foi testada na prática.

Segundo, os prazos de licenciamento estão fora do controle dos solicitantes. Diversas fontes do setor de cripto na UE relataram atrasos no processamento pelas autoridades nacionais competentes ao longo do início de 2026. Uma empresa que protocolou em fevereiro pode ainda estar aguaitando em 30 de junho. Se a AMF tratará as solicitações pendentes como proteção contra ação de execução ou apenas como fator atenuante ainda não está claro nas orientações atuais.

Terceiro, o status da USDT na França continua sem resolução. A Tether não anunciou uma estratégia de licenciamento na UE. Exchanges que relistaram a USDT após os delistings iniciais estão apostando em tolerância regulatória. Se a AMF tratar a distribuição contínua de USDT como violação das disposições sobre stablecoins, essa aposta se torna cara.

Por fim, os movimentos paralelos da Alemanha – apontados na cobertura do Coinotag – sugerem que os estados-membros da UE não estão agindo de forma coordenada. Cronogramas diferentes, culturas de execução distintas e interpretações divergentes das regras de transição do MiCA criam complexidade de conformidade para quem opera em múltiplas jurisdições da UE.

Nossa avaliação

Lemos isso como o início da fase de execução, não como um aviso final que será ignorado. A AMF mencionou especificamente processo criminal – isso não é linguagem regulatória padrão. É projetado para mobilizar diretores de conformidade e conselhos de administração.

Se você opera em uma exchange com operações na UE, verifique dois pontos agora: se a plataforma aparece no registro PSAN da AMF versus uma autorização CASP MiCA confirmada, e se a plataforma ainda oferece USDT para contas na UE. Ambos são indicadores de como a exchange leva a sério o prazo de 30 de junho.

Exchanges que agiram proativamente – Bitstamp, a entidade europeia da Coinbase e o braço europeu reestruturado da Kraken – avançaram com o licenciamento MiCA ao longo de 2025. São essas as plataformas que favorecemos para exposição baseada na UE. Plataformas que ainda estão "em processo" merecem alocação reduzida até que a autorização seja confirmada.

Para construtores que miram o mercado europeu: a França é o sinal. Se a AMF se mover primeiro e a execução avançar, outras autoridades competentes nacionais na Alemanha, Espanha e Países Baixos terão cobertura política para seguir o mesmo caminho. Construa sua estrutura societária em torno da autorização MiCA, não de regimes de registro nacionais que estão expirando sob seus pés.

Acompanhe de perto a lista negra pública da AMF ao longo de junho e julho. A primeira onda de nomes revelará o quão séria esta rodada de execução realmente é.