XBTO Group는 2015년에 설립된 디지털 자산 금융 서비스 기업입니다. 본사는 바하마 나소에 있으며 뉴욕과 제네바에 사무소를 두고, 마켓 메이킹, 장외 거래, 펀드 운용, 초기 단계 투자에 걸쳐 운영됩니다. 이 기업은 Bitcoin 시장에서 가장 오랜 기간 활동해온 기관 참여자 중 하나로, 크립토 유동성이 주로 개인 투자자 중심이던 시기에 시장에 진입했습니다.
XBTO의 투자 활동은 인프라, 트레이딩 기술, 프로토콜 레이어 프로젝트에 집중하는 벤처 부문을 통해 이루어집니다. 이 기업은 총 운용 자산을 공개적으로 공시하지 않습니다. 포지셔닝은 주로 유동성 공급자 및 마켓 메이커로, 전통적인 벤처 펀드보다는 전략적 성격의 자본 배치가 많습니다. 포트폴리오 전체 범위에 대한 공개 정보는 제한적입니다.
주요 투자
XBTO는 크립토 인프라와 DeFi 분야의 펀딩 라운드에 참여했으나 공개적으로 밝히는 딜은 많지 않습니다. 비교적 알려진 사례는 다음과 같습니다:
- Elwood Technologies – XBTO는 기관용 크립토 트레이딩 인프라 플랫폼 Elwood Technologies의 창립 초기 투자자입니다. Elwood는 2022년 Goldman Sachs Asset Management가 주도한 시리즈 A에서 7,000만 달러를 조달했으며, XBTO는 초기 전략적 투자자 중 하나였습니다.
- Bitcoin 선물 시장 – XBTO는 2017년 12월 CME의 Bitcoin 선물 출시 당시 주요 마켓 메이커로 참여했습니다. 이를 통해 기관 신뢰도를 확보하고 이후 투자 접근성을 높이는 관계를 형성했습니다.
- 현재까지 공개된 데이터 기준으로 총 8개의 포트폴리오를 보유하며, 초기 단계 크립토 인프라 및 DeFi 프로토콜에 분산되어 있습니다. Elwood 외의 구체적인 기업명은 공개 자료나 보도자료에서 일관되게 공시되지 않습니다.
나머지 포트폴리오 기업에 대한 공개 정보는 제한적입니다. XBTO는 포트폴리오 공시 의무가 발생하는 방식으로 SEC에 등록 투자 자문사로 신고하지 않았습니다.
팀
Philippe Bekhazi가 CEO 겸 공동 창업자로 재직 중입니다. 그는 기관 크립토 콘퍼런스에서 발표했으며, 시장 구조, 유동성, 디지털 자산의 기관 채택에 관한 인터뷰에서 XBTO를 대표해왔습니다. 크립토 시장에 전업으로 전환하기 전에는 전통 금융 및 트레이딩 분야에서 활동했습니다. 더 넓은 경영진에 대한 세부 약력은 공개 자료에서 일관되게 확인하기 어렵습니다.
최근 동향
2024년부터 2026년 초까지 XBTO는 미국과 유럽의 변화하는 규제 환경 속에서 기관 마켓 메이킹에 집중했습니다. 2024년 1월 미국 현물 ETF 승인 이후 Bitcoin ETF 시장의 성숙에 대해 공개적으로 언급했으며, 이는 XBTO와 같은 기관 유동성 공급자의 대상 시장을 직접적으로 확대했습니다. 해당 기간에 주요 인수합병이나 펀드 결성 발표는 없었습니다.
XBTO는 또한 바하마 규제 시장에서 적극적으로 활동하며, 전 세계에서 비교적 초기에 도입된 공식 크립토 라이선스 체계 중 하나인 디지털 자산 및 등록 거래소법(Digital Assets and Registered Exchanges Act) 체계 아래 운영됩니다. 이 규제 포지셔닝은 컴플라이언트한 장외 거래 및 마켓 메이킹 관계를 원하는 기관 상대방에 대한 핵심 차별점으로 작용합니다.
XBTO는 순수 벤처 캐피탈과 트레이딩 인프라 사이의 틈새 영역을 차지하고 있습니다. 8개의 포트폴리오 포지션은 대규모 딜 플로우보다는 선별적이고 전략적인 투자를 반영합니다. ETF 거래량, 토큰화 파일럿, 파생상품 시장 성숙에 힘입어 크립토 유동성에 대한 기관 수요가 계속 늘어나면서, 마켓 메이킹에서 오랜 실적을 가진 XBTO 같은 기업은 기존 관계를 심화할 유리한 위치에 있습니다. 다만 투자 성과와 팀 구성에 대한 공개 정보는 전문 크립토 VC에 비해 부족해 독립적인 평가가 어렵습니다.