Wintermute는 2017년 설립된 런던 기반의 알고리즘 트레이딩 회사이자 마켓 메이커입니다. 50개 이상의 중앙화·탈중앙화 거래소에서 운영되며, 수천 개의 거래 쌍에 유동성을 공급합니다. 시간이 지나면서 Wintermute Ventures를 통해 초기 단계 벤처 투자로 영역을 넓혔고, 토큰 또는 프리-토큰 단계의 크립토 인프라 및 DeFi 프로토콜을 지원합니다. 비상장 기업으로 운용 자산 총액을 공개적으로 밝히지 않았으나, 일일 거래량은 수십억 달러 규모로 보고된 바 있습니다.
Wintermute는 크립토 생태계에서 독특한 위치를 차지합니다. 마켓 메이킹 서비스 제공자이자 동시에 지원 프로젝트의 투자자로 활동합니다. 이 이중적 역할은 토큰 유동성 역학에 대한 깊은 통찰을 제공하지만, 이해충돌 문제도 제기됩니다. 회사는 공개 인터뷰에서 이 문제를 직접 다뤘습니다. 본사는 영국에 있으며, 싱가포르 등 주요 금융 허브에서도 운영합니다. 특정 지역에 집중하지 않고 전 세계 프로젝트를 대상으로 투자합니다.
주요 투자
- Hashflow – 크로스체인 스왑에 특화된 탈중앙화 거래소; Wintermute가 초기 펀딩 라운드에 참여
- Forta Network – 온체인 활동의 실시간 위협 탐지 플랫폼
- Aevo – 온체인 옵션 및 퍼페추얼 거래소; Wintermute가 투자자이자 유동성 공급자로 참여
- Elixir Protocol – 탈중앙화 마켓 메이킹 인프라
- Dune Analytics – 온체인 데이터 및 대시보드 플랫폼
전체 30개 프로젝트 포트폴리오에 대한 공개 정보는 제한적입니다. 투자 대부분은 DeFi 인프라, 파생상품 플랫폼, 개발자 툴링에 집중됩니다. Wintermute는 전통적인 지분 거래보다 토큰 라운드에 주로 참여하기 때문에, 많은 포지션이 표준 벤처 공시 채널을 통해 보고되지 않습니다.
팀
Evgeny Gaevoy는 공동 창업자이자 CEO입니다. Wintermute 창업 전 암스테르담 기반 고빈도 트레이딩 회사인 Optiver에서 근무하며 전통 금융 상품의 알고리즘 마켓 메이킹 경험을 쌓았습니다. Gaevoy는 소셜 미디어에서 크립토 시장 구조와 DeFi 유동성에 대한 견해를 활발히 발표하는 회사의 공개 대변인입니다. 다른 공동 창업자 및 파트너들의 이름은 공개 출처에서 일관되게 공개되지 않습니다.
최근 활동
Wintermute 최근 역사에서 가장 중요한 사건은 2022년 9월의 1억 6천만 달러 규모 익스플로잇입니다. 공격자는 낮은 엔트로피의 개인 키를 생성하는 Profanity 배니티 주소 생성기의 취약점을 이용해 회사의 DeFi 트레저리 지갑을 탈취했습니다. Wintermute는 해킹 사실을 공개적으로 인정하고 지급 능력이 유지됨을 밝혔으며, 마켓 메이킹 서비스를 중단하지 않고 운영을 이어갔습니다. 이후 회사는 침해 사실을 상세히 공개하고 공격자에게 10% 화이트햇 바운티를 제안했습니다. 자금은 회수되지 않았습니다. 이 사건은 역대 최대 규모의 DeFi 익스플로잇 중 하나로, 크립토 트레이딩 기업의 운영 보안 논의에서 지속적으로 언급됩니다. 당시 상세 보고서는 CoinDesk와 The Block에서 다뤘습니다.
2023년과 2024년에 Wintermute는 벤처 활동을 계속 확장하며 DeFi 파생상품 및 인텐트 기반 트레이딩 인프라 프로젝트의 펀딩 라운드에 참여했습니다. 또한 시장 구조 연구를 발표하고, 특히 MiCA 규정과 관련하여 영국 및 EU 규제 기관과 디지털 자산 프레임워크에 대해 논의했습니다.
공개 포트폴리오 기준 Wintermute의 소매 ROI 0.38은 2022년 이후 광범위한 토큰 시장 침체를 반영합니다. 투자 대부분이 고점 밸류에이션 시기에 이뤄졌으며, DeFi 인프라 토큰 상당수는 그 수준을 회복하지 못했습니다. 그러나 마켓 메이킹 수익 흐름이 벤처 수익과 별개로 존재해, 순수 크립토 VC보다 안정적인 재무 기반을 갖춥니다. 2025–2026년 온체인 파생상품과 인텐트 기반 트레이딩이 주목받으면서, 해당 분야의 초기 포지션에 대한 관심이 다시 높아질 수 있습니다. 유동성 공급자이자 투자자로서의 복합적 역할은 파트너십과 함께 지속적인 검토의 대상이 됩니다. 자세한 내용은 Wintermute 공식 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
