Susquehanna Crypto는 세계 최대 퀀트 트레이딩 회사 중 하나인 Susquehanna International Group (SIG)의 디지털 자산 투자·트레이딩 부문입니다. SIG는 1987년 Jeff Yass, Arthur Dantchik, Joel Greenberg, Eric Brooks, Andrew Frost가 필라델피아 인근 펜실베이니아주 Bala Cynwyd에서 공동 설립했습니다. 모회사는 옵션 트레이딩과 퀀트 전략으로 명성을 쌓은 뒤 벤처 투자와 디지털 자산 분야로 사업을 확장했습니다.
SIG의 크립토 진출은 퀀트·시장조성(market-making) 역량을 새로운 자산군에 적용해 온 회사 특유의 방식을 따릅니다. 이 회사는 크립토 현물·파생상품 시장의 시장조성자로 활동하는 동시에 크립토 인프라 기업에 직접 투자합니다. Susquehanna Crypto에 배분된 총 AUM에 관한 공개 정보는 제한적이며, 모회사는 펀드 규모를 공개하지 않습니다. SIG 전체로는 모든 전략을 합산해 약 600억 달러 이상을 운용하는 것으로 추정되나, 크립토 배분 비중은 별도로 공개되지 않습니다.
주요 투자
- FTX – SIG는 2022년 11월 거래소 붕괴 이전 FTX의 초기 투자자 중 하나였습니다. 해당 투자는 이 사건에 휘말린 수십 개 기관투자자들과 마찬가지로 회사에 상당한 평가손실을 안겼습니다.
- Robinhood – SIG는 수수료 무료 브로커리지의 초기 라운드에 참여했으며, Robinhood는 이후 크립토 거래 서비스를 대폭 확대했습니다.
- 블록체인 인프라 기업 다수 – 커스터디, 트레이딩 인프라, DeFi 툴링 분야 프로젝트에 투자했으나, 거래별 공시는 일관되게 이루어지지 않습니다.
Susquehanna Crypto가 보유한 18개 포트폴리오 기업의 전체 목록에 관한 공개 정보는 제한적입니다. 회사는 대외 공개 포트폴리오 페이지를 운영하지 않으며, 대부분의 거래는 규제 당국 공시나 Crunchbase 같은 서드파티 데이터베이스를 통해서만 확인됩니다.
팀
Jeff Yass는 SIG의 공동 창업자 중 가장 공개적으로 알려진 인물로, 자신의 자유주의적 가치관에 부합하는 금융 수단으로서 크립토에 대한 관심을 공개적으로 밝혀왔습니다. 그는 미국 정치 사이클에서 주요 후원자로 활동했으며, 디지털 자산 시장에 대한 정부 개입 최소화를 공개적으로 주장했습니다. 크립토 투자 부문의 일상적인 리더십은 파트너 명단을 공개하는 일반적인 VC 펀드와 달리 외부에 알려지지 않습니다. SIG는 대부분의 사업 부문에서 의도적으로 낮은 공개 프로필을 유지합니다.
최근 동향
2024년부터 2025년에 걸쳐 Susquehanna International Group은 비트코인 현물 ETF 상품을 통해 BTC 익스포저를 확대했습니다. 해당 기간 SEC 13-F 공시에서 SIG는 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 및 유사 상품에 상당한 포지션을 보유한 것으로 나타나, 미국 내 비트코인 현물 ETF 최대 기관 보유자 중 하나로 이름을 올렸습니다. 이는 FTX 붕괴 이후 거래 상대방 리스크를 관리하려는 대형 트레이딩 회사들에서 공통적으로 나타난 흐름으로, 코인 직접 보유보다 규제된 유동성 익스포저를 선택하는 방향으로의 전환을 반영합니다.
회사는 크립토 파생상품 시장에서의 유동성 공급을 지속했으며, 이는 옵션 시장조성 분야에서 쌓아온 역량과 자연스럽게 맞닿아 있는 핵심 활동입니다. 2024–2025년 기간의 신규 직접 벤처 투자는 대외적으로 공개된 사례가 많지 않습니다.
Susquehanna Crypto는 디지털 자산 분야에서 독특한 위치를 차지합니다. 주요 시장 인프라 참여자인 동시에 벤처 단계 투자자로서 활동합니다. 퀀트 기반의 분석 역량은 트레이딩 레이어 기회를 평가하는 데 강점을 발휘합니다. FTX 손실은 실질적인 타격이었으나 디지털 자산에 대한 회사의 장기적 방향성을 바꾸지는 않은 것으로 보입니다. 현물 ETF 시장이 성숙하고 기관 수요가 늘어나는 환경에서, 옵션 및 시장조성 분야에서 SIG가 보유한 역량은 다음 단계 크립토 시장 구조 발전에서 유리한 위치를 제공합니다. 투자 또는 협업을 원하는 투자자나 창업자는 SIG가 공개 채널을 통한 투자 제안을 받지 않는다는 점에 유의해야 합니다. 딜 소싱은 통상 기존 관계망을 통해 이루어집니다.
