Silicon Valley Bank (SVB)는 1983년 캘리포니아주 산타클라라에서 Bill Biggerstaff와 Robert Medearis가 설립했습니다. 40년간 테크 스타트업, 벤처캐피털 펀드, 그리고 점차 늘어나는 크립토 기업들의 주요 금융 파트너로 자리했습니다. 2022년 말 전성기에 SVB는 약 2,090억 달러의 총자산을 보유하며 미국 16위 은행으로 올라섰습니다. 스타트업 생태계에 깊이 뿌리내린 덕분에 SVB는 다양한 블록체인·디지털 자산 기업들의 기본 금융 기관으로 자리잡았습니다.
SVB와 크립토 산업의 관계는 두 가지였습니다. 수백 개의 크립토 기업에 계좌, 신용 한도, 송금 인프라 등 뱅킹 서비스를 제공했고, 벤처 부문인 SVB Capital을 통해 해당 섹터에 직접 지분 투자 및 펀드 오브 펀드 투자를 집행했습니다. 이 이중 역할 덕분에 SVB는 초기 단계 크립토 딜 플로우에 남다른 가시성을 확보했습니다. 주요 은행들이 디지털 자산 기업의 계좌 개설을 거부하던 시절, SVB는 크립토 VC 생태계의 초기 기관 투자자로 나섰습니다.
2023년 3월 10일, SVB는 뱅크런으로 붕괴했습니다 – 2008년 Washington Mutual 이후 미국 최대 은행 파산이었습니다. 연방예금보험공사(FDIC)가 관리권을 인수했습니다. 뱅크런의 발단은 SVB가 금리 상승으로 채권 포트폴리오에서 18억 달러 손실을 공시하면서 시작됐습니다. 48시간 내에 예금자 신뢰가 무너졌습니다. 크립토 섹터에서는 즉각적인 연쇄 충격이 일었습니다. USDC 스테이블코인 발행사 Circle은 현금 준비금 약 33억 달러 – USDC 총 담보의 약 8% – 가 SVB에 예치돼 있다고 공시했습니다. USDC는 잠시 0.87달러로 디페깅됐다가, 미국 재무부와 FDIC가 미보험 잔액을 포함한 전 예금을 보증하면서 패리티를 회복했습니다. Ripple 역시 SVB에 일부 현금을 예치했다고 확인했으나 익스포저가 제한적이라고 밝혔습니다. 이미 파산 절차를 밟고 있던 BlockFi는 SVB 익스포저로 추가적인 어려움을 겪었습니다.
주요 투자
SVB Capital의 크립토·블록체인 직접 지분 투자는 선별적으로 이루어졌습니다. 온체인 및 딜 데이터베이스에 기록된 특정 포트폴리오 기업 6곳에 대한 공개 정보는 제한적이지만, SVB의 크립토 분야 참여는 주요 크립토 전문 VC가 운용하는 펀드에 LP로 참여하는 방식도 포함했습니다. 또한 Coinbase 등에 대출을 제공했고, 여러 스테이블코인 인프라 기업에 신용 시설을 공급했습니다. SVB의 크립토 투자 방향은 투기적 토큰 프로젝트보다 인프라와 기관용 온보딩에 초점을 맞췄습니다.
팀
Greg Becker는 2011년부터 2023년 3월 붕괴 시점까지 CEO를 맡았습니다. 1993년 SVB에 입사해 기술 뱅킹 부문을 거쳐 대표 자리에 올랐습니다. Daniel Beck은 파산 당시 CFO였습니다. John China는 직접 펀드·지분 투자를 담당하는 벤처 부문 SVB Capital을 이끌었습니다. FDIC 인수 이후 First Citizens BancShares가 2023년 3월 27일 발표된 계약을 통해 SVB의 대출 포트폴리오와 예금 대부분을 인수했습니다. SVB Capital은 별도로 보유됐다가 이후 리브랜딩·분사 절차를 밟았으며, 독립 운용사로서의 향후 행보는 진행 중인 절차에 달려 있습니다.
최근 동향
2023년 3월 붕괴 이후 SVB는 독립 법인으로서 더 이상 운영되지 않습니다. FDIC는 First Citizens 인수를 통해 정리 절차를 완료했습니다. 크립토 관련 펀드 지분을 포함한 SVB Capital의 포트폴리오는 청산 또는 전환 절차에 들어갔습니다. FDIC와 연방준비제도를 포함한 규제 당국은 사후 보고서를 발표하며 실패 원인으로 급격한 대차대조표 성장, 집중된 예금자 기반 리스크, 금리 헤지 미비를 지목했습니다. 연준이 2023년 4월 공개한 감독 검토 보고서도 경영진과 규제 측 미흡함을 함께 지적했습니다.
SVB 붕괴는 크립토 기업의 은행 접근성에 관한 업계 전반의 논의를 가속했습니다. Mercury와 Silvergate의 전 고객들이 새 뱅킹 파트너로 이동하는 등 크립토 특화 대안들이 SVB가 남긴 공백 일부를 채웠습니다. 2024년 현재 SVB 브랜드와 일부 기업 뱅킹 업무는 First Citizens 아래에서 이어지고 있으나, 스타트업·크립토 고객에 대한 특화 서비스는 완전히 복원되지 않았습니다. SVB의 사례는 미국 현대 금융사에서 섹터 집중 리스크에 관한 가장 중요한 반면교사 중 하나로 남아 있습니다.