1857년 스페인 산탄데르에서 설립된 Banco Santander는 시가총액 기준 유로존 최대 은행 중 하나입니다. 블록체인 및 크립토 투자는 2014년 출범한 전문 핀테크 벤처 펀드 Santander InnoVentures를 통해 시작되었습니다. 2020년 Santander InnoVentures는 분사되어 독립 운용 펀드 Mouro Capital로 재편되었으며, Santander는 여전히 주요 유한책임 파트너로 남아 있습니다.
Santander의 직접적인 블록체인 활동은 대부분의 기관 경쟁사보다 앞섰습니다. 2018년 Santander는 Ripple의 분산 원장 기술을 기반으로 한 실시간 국경 간 결제 앱 One Pay FX를 출시한 최초의 글로벌 은행 중 하나가 되었습니다. 2019년 9월에는 이더리움 블록체인 위에서 2,000만 달러 규모의 채권을 완전히 발행했으며, 이는 주요 금융 기관이 유가증권과 현금을 모두 온체인에서 처리한 최초의 엔드-투-엔드 블록체인 채권 거래 중 하나였습니다. 이러한 움직임은 투기적 토큰 베팅이 아닌 블록체인 인프라에 대한 기관의 관심을 보여주었습니다.
Santander의 벤처 크립토 포트폴리오는 비교적 집중되어 있습니다. 은행은 온체인 익스포저를 주로 인프라와 결제 인프라에 유지하며 순수 토큰 투기를 피해왔습니다. Mouro Capital을 통한 광범위한 핀테크 포트폴리오는 두 개 펀드에 걸쳐 약 4억 달러의 운용 자산을 보유하며, 유럽, 라틴 아메리카, 미국에 걸쳐 투자되어 있습니다.
주요 투자
- Ripple – Santander의 가장 주목받는 블록체인 투자 중 하나입니다. Santander는 초기 펀딩 라운드에 참여했으며, Ripple의 xCurrent 프로토콜을 One Pay FX에 통합하여 영국, 스페인, 브라질, 폴란드에서 실시간 국제 송금을 지원했습니다.
- 이더리움 블록체인 채권 (2019) – Santander는 이더리움 위에서 2,000만 달러 규모의 채권을 발행·결제하고, 프라이빗 키 구조를 통해 쿠폰 지급을 온체인에서 처리했습니다. World Bank가 결제 측 거래 상대방이었습니다.
- Tradeshift – 공급망 결제 및 무역 금융 플랫폼입니다. Mouro Capital은 성장 라운드에 참여했습니다. Tradeshift는 B2B 커머스를 위한 블록체인 인접 임베디드 금융 레이어를 운영합니다.
- Upgrade – 크립토 연동 카드 상품을 보유한 미국 기반 네오뱅크입니다. Mouro Capital은 시리즈 D 및 이후 라운드에 투자했습니다.
- Kabbage – 2020년 American Express가 인수한 중소기업 대출 플랫폼입니다. 펀드가 블록체인으로 전환하기 전 InnoVentures의 초기 성과로 핀테크 투자 논리를 입증했습니다.
크립토 특화 카테고리의 나머지 포트폴리오 기업에 대한 공개 정보는 제한적입니다. Santander는 모든 투자 포지션을 공개하지 않았으며, 일부 투자는 Mouro Capital을 통해 기밀 유지 계약 하에 이루어졌습니다.
팀
Mariano Belinky는 2014년부터 Santander InnoVentures의 창립 대표 파트너로 활동하며 Ripple 관계를 포함한 초기 투자를 총괄했습니다. Manuel Silva Martínez는 2020년 펀드가 Mouro Capital로 전환될 때 대표 파트너직을 이어받아 독립 운용 체계를 이끌어왔습니다. Silva Martínez는 이전에 Santander의 성장 에쿼티 부문에서 근무했으며, 유럽과 라틴 아메리카 전반의 국경 간 핀테크 시장에 대한 배경을 보유하고 있습니다. Mouro Capital의 다른 제너럴 파트너로는 Maha Abouelenein과 뱅킹 기술 분야 경력을 보유한 여러 운영 파트너가 있습니다. 팀은 런던에 본부를 두고 Santander의 마드리드 본사와 긴밀히 협력합니다.
최근 활동
2024년부터 2026년 초 사이, Santander의 블록체인 전략은 토큰화 자산 및 규제 준수 디지털 인프라 방향으로 전환되었습니다. 은행은 2024년 SWIFT 토큰화 파일럿에 참여하여 주요 수탁 기관 간 토큰화 자산 네트워크의 상호 운용성을 테스트했습니다. Santander는 또한 ECB의 DLT 결제 실험 프레임워크 하에서 진행된 유럽중앙은행의 도매 CBDC 실험에 참여했으며, 실제 결제 테스트를 완료한 유로존 최대 상업 은행 중 하나가 되었습니다.
Mouro Capital 측에서는 2020–2022년 정점 대비 2024년 신규 투자 활동이 둔화되었으며, 이는 전반적인 벤처 시장 위축을 반영합니다. 2025년 중반 기준 펀드는 세 번째 운용 차량을 공개적으로 발표하지 않았습니다. 진행 중인 펀드레이즈에 대한 공개 정보는 제한적입니다.
디지털 자산에 대한 Santander의 전망은 규제적 포지션에 따라 형성됩니다. 유럽은행감독청과 스페인 Banco de España의 규제를 받는 시스템적으로 중요한 은행으로서, 고위험 초기 단계 토큰 프로젝트보다 인프라 투자와 규제 준수 토큰화를 우선시하며 신중하게 움직입니다. 이러한 보수적 접근은 손실을 억제했지만, 빠르게 움직이는 크립토 사이클에서 상승 여력도 제한했습니다. 전통 금융의 블록체인 진입을 주시하는 기관 투자자들에게 Santander는 유럽 은행권에서 가장 신뢰할 수 있고 일관된 주체 중 하나로 남아 있습니다.