ParaFi Capital은 2018년 Ben Forman이 설립한 샌프란시스코 소재 투자사로, 그는 현재 Managing Partner를 맡고 있습니다. 이 펀드는 탈중앙화 금융(DeFi)과 광범위한 크립토 인프라에 집중하며, 전통 금융과 블록체인 네트워크의 교차점에서 운영됩니다. Forman은 이전에 Blackstone에서 근무했으며, 이 경험이 ParaFi의 접근 방식을 형성했습니다. 초기 단계 크립토 프로토콜에 기관급 분석을 적용하는 방식입니다.
이 회사는 미국에서 가장 초기에 DeFi 전문 투자를 시작한 곳 중 하나입니다. 단순히 수동적인 포지션을 취하는 것이 아니라, ParaFi는 프로토콜 거버넌스에 적극 참여합니다. 제안서를 제출하고, 트레저리 결정에 투표하며, 개발자 커뮤니티와 소통합니다. 투자자이자 능동적 이해관계자라는 이 모델이 회사의 핵심 특징으로 자리잡았습니다. 총 AUM에 관한 공개 정보는 제한적이며, 회사는 공식적으로 펀드 규모를 공개하지 않았습니다. 다만 업계 보고서에 따르면 여러 운용 수단을 합쳐 수억 달러 규모로 알려져 있습니다.
주요 투자처
- Aave – ParaFi의 가장 주목받는 초기 베팅 중 하나입니다. Aave가 ETHLend에서 리브랜딩하기 전에 투자했으며, 이후에도 거버넌스 참여를 이어갔습니다.
- Uniswap – 선도적인 탈중앙화 거래소를 지원했으며, ParaFi는 초기 UNI 거버넌스 논의에 기여했습니다.
- MakerDAO – MKR 토큰을 보유하고 거버넌스 제안을 제출했습니다. 실물 자산(RWA)을 Maker 담보 체계에 도입하는 제안도 포함됩니다.
- Compound – 이자 농사(yield farming) 메커니즘을 선도한 대출 프로토콜의 초기 후원자입니다.
- The Graph – 블록체인 데이터용 탈중앙화 인덱싱 프로토콜에 투자했습니다.
- Balancer – 프로그래머블 유동성 풀을 갖춘 자동화 마켓 메이커를 지원했습니다.
- dYdX – 초기 성장 단계의 탈중앙화 파생상품 거래소를 지원했습니다.
- Goldfinch – 신흥 시장 차입자를 대상으로 하는 탈중앙화 신용 프로토콜에 참여했습니다.
- Aztec Network – Ethereum 위에서 프라이버시를 보호하는 zk-rollup 인프라를 지원했습니다.
팀
Ben Forman은 창업자이자 Managing Partner입니다. ParaFi를 설립하기 전, 그는 Blackstone의 프라이빗 에쿼티 부문에서 근무하며 대규모 자본 배분과 딜 구조화 경험을 쌓았습니다. 그는 기관 금융의 규범, 즉 실사, 리스크 관리, 거버넌스 책임성을 크립토 투자에 접목하는 방식에 대해 공개적으로 발언해왔습니다. ParaFi는 소규모 전문 팀으로 운영되며, 추가 투자 인력에 대한 공개 정보는 많지 않습니다.
최근 활동
2024년 중반 이후 ParaFi의 활동에 관한 공개 정보는 제한적입니다. 2023년부터 2024년에 걸쳐 회사는 DeFi 인프라에 대한 집중을 유지했으며, 실물 자산(RWA) 토큰화에 관심을 보였습니다. 이는 이전 MakerDAO 거버넌스 참여와 일관된 흐름입니다. ParaFi는 Ethereum Layer 2 스케일링과 크로스체인 상호운용성 분야의 프로젝트 포지션도 유지했습니다. 2025년에 새로운 전용 운용 수단을 조성했는지는 공개적으로 확인되지 않았습니다.
ParaFi의 지리적 집중은 미국에 있으며, 포트폴리오 기업들은 Ethereum 인접 생태계에 집중되어 있습니다. 기관 금융 배경과 거버넌스 참여 방식은 초기 크립토 네이티브 펀드와 비교해 차별화 요소로 작용합니다. DeFi가 성숙해지고 미국 내 규제 명확성이 높아짐에 따라, Aave와 Uniswap처럼 현재 월 수십억 달러 규모의 거래량을 처리하는 프로토콜에 기반한 ParaFi의 초기 포트폴리오는 실현 수익 측면에서 유리한 위치에 있습니다. 핵심 미지수는 회사가 Ethereum DeFi를 넘어 신흥 생태계에서 가치를 확보할 만큼 충분한 다양성을 구축했는가 하는 점입니다.
