Paradigm은 세계 최대 규모의 크립토 전문 벤처 펌 중 하나입니다. Sequoia Capital의 전 파트너 Matt Huang과 Coinbase 공동 창업자 Fred Ehrsam이 2018년 약 4억 달러 규모의 초기 펀드로 설립했습니다. 샌프란시스코를 거점으로 하며 크립토와 Web3 기업에만 집중합니다. 일반 테크 포트폴리오는 없습니다. 크립토 슬리브를 추가한 범용 펌과 달리, Paradigm은 처음부터 블록체인 자산과 프로토콜 중심으로 설계된 펌입니다.
2021년 말, Paradigm은 두 번째 펀드를 25억 달러로 마감했습니다 – 당시 역대 최대 규모의 크립토 전문 벤처 펀드였습니다. 프리시드 프로토콜 연구부터 후기 인프라 라운드까지 전 단계를 대상으로 합니다. 대규모 리드 체크를 작성하고 기술적으로 직접 관여하는 것으로 유명합니다. Paradigm 연구진은 MEV, 스마트 컨트랙트 보안, 메커니즘 설계 분야에서 영향력 있는 연구를 다수 발표했습니다. 펌의 리서치 블로그는 개발자 커뮤니티 전반에서 널리 읽힙니다.
주요 투자처
- Uniswap – 거래량 기준 선두 탈중앙화 거래소의 초기 투자자
- Compound – DeFi 대출 프로토콜, Paradigm의 초기 주요 베팅 중 하나
- Optimism – 이더리움 L2 스케일링 네트워크
- dYdX – 탈중앙화 무기한 계약 거래소
- Blur – OpenSea로부터 상당한 시장 점유율을 가져온 NFT 마켓플레이스
- Magic Eden – 멀티체인 NFT 및 게임 마켓플레이스
- Celestia – 모듈형 데이터 가용성 레이어
- Berachain – 유동성 증명 L1
- Polymarket – 예측 시장 플랫폼, 펌이 공표한 해당 분야 집중 투자 방향과 일치
- Farcaster – 탈중앙화 소셜 프로토콜
팀
Matt Huang(매니징 파트너)이 펌의 일상 운영을 이끕니다. Paradigm 이전에는 Sequoia Capital 파트너였으며 초기 BTC 투자자이기도 합니다. Fred Ehrsam(공동 창업자)은 Coinbase 공동 창업자 출신으로, 그 이전에는 Goldman Sachs에서 외환 트레이더로 일했습니다. Ehrsam은 현재 파트너 지위를 유지하고 있지만 실무에는 덜 관여합니다. Paradigm 팀에는 Google DeepMind, MIT, Carnegie Mellon 출신 연구진도 포함되어 있으며, 이들은 포트폴리오 기업의 기술 개발에 직접 기여합니다. 창업 파트너 외 개별 주니어 파트너와 프린시펄에 관한 공개 정보는 제한적입니다.
최근 활동
Paradigm은 2024–2026년 사이클에서도 인프라와 컨슈머 크립토 프로젝트에 꾸준히 투자하고 있습니다. 공개된 가장 최근 거래는 2026년 3월 Zcash Open Development Lab(Zodl)에 대한 2,500만 달러 라운드로, 프라이버시 보존 인프라에 대한 지속적인 관심을 보여줍니다. 영지식 증명 기술이 프로덕션 배포에 가까워지면서 AI 인접 크립토 프로젝트와 zkVM 인프라 라운드에도 참여했습니다.
펌이 겪은 가장 큰 손실은 2022년 11월 붕괴한 Sam Bankman-Fried의 거래소 FTX에서 발생했습니다. Paradigm은 FTX와 트레이딩 자회사 Alameda Research에 투자한 약 2억 7,800만 달러를 상각했습니다 – Fund II 규모를 감안하면 큰 손실이었지만 치명적이지는 않았습니다. 펌은 이 손실을 공개적으로 인정하며 투자가 실수였다고 밝혔고, 이는 벤처 업계에서 보기 드문 투명성이었습니다. Paradigm의 공시 및 펀드 구조에 관한 추가 정보는 Crunchbase에서 확인할 수 있습니다.
86개 라운드를 리드한 실적과 소수 고확신 베팅에 집중한 포트폴리오 구성으로, Paradigm은 독특한 위치를 점합니다. 선별적으로 움직일 만큼 소규모이면서도, 신디케이트 없이 9자리 규모 라운드를 단독 리드할 만큼 충분한 자본을 갖추고 있습니다. 예측 시장, 프라이버시 인프라, DeFi 기본 요소에 집중하는 전략은 온체인 금융 시장이 계속 성장할 경우 다음 크립토 대중화 파도에 올라탈 수 있는 위치를 만들어줍니다. Fund II가 2021년 빈티지 평가 이상의 수익을 실현하느냐는 토큰 가격 사이클과 L2 및 DeFi 베팅의 장기 성과에 크게 달려 있습니다.
