Pantera Capital은 2003년 Dan Morehead가 설립했습니다. 그는 Tiger Management의 전 글로벌 매크로 트레이딩 헤드 겸 CFO였습니다. 회사는 처음에 글로벌 매크로 헤지펀드로 운영되다가 2013년 미국 최초의 Bitcoin 전문 기관 투자 펀드로 전환했습니다. 2026년 1월 31일 기준 Pantera Capital의 운용자산은 약 38억 달러이며, 일부 출처는 더 높은 수치를 보고합니다. 회사는 벤처 에쿼티, 초기 단계 토큰, 유동 토큰, 전용 Bitcoin 펀드 등 다양한 전략을 운영합니다.
Pantera의 실적은 주목할 만합니다. 2017년 12월 기준 펀드 수익률은 25,004%에 달했으며, 설립 이후 연평균 복합 수익률은 약 250%입니다. 회사는 16개 유니콘 기업과 15개 IPO를 포함해 266개 이상의 기업에 투자했습니다. 2025년 Pantera는 36건의 투자를 진행했고, 20건의 신규 투자 중 17건을 주도해 전체 거래의 85%를 이끌었습니다. 2026년 1월 Pantera Capital은 10억 달러를 목표로 하는 Pantera Fund V의 첫 번째 클로징을 발표했습니다.
주요 투자 포트폴리오
Pantera의 포트폴리오는 크립토 인프라의 핵심 기업들로 구성됩니다. 주요 보유 자산에는 Circle과 Coinbase가 포함됩니다. Circle은 2025년 6월 시가총액 62억 2천만 달러로 뉴욕증권거래소에 상장되었으며, Coinbase는 최대 크립토 거래소 중 하나입니다. 2025년에는 Pantera 포트폴리오 기업 4곳이 상장했으며, 2026년 1월 기준 합산 시가총액은 약 330억 달러(Circle, Figure, Gemini, Amber)에 달합니다. 회사는 2014년 Bitstamp에도 투자했으며, 이 기업은 올해 초 Robinhood에 2억 달러에 인수되었습니다. 그 외 주요 포트폴리오 기업으로는 Alchemy, Arbitrum, Morpho, Flashbots, Ondo Finance, Polkadot이 있습니다. Lauren Stephanian은 Morpho, Flashbots, Staked 등 우수 기업에 대한 다수의 고성과 딜을 발굴했습니다.
팀
Dan Morehead는 2003년 Pantera Capital Management를 설립했으며 현재까지 CEO 겸 창립 파트너로 재직 중입니다. Paul Veradittakit은 Pantera Capital의 매니징 파트너로, 2014년 이후 200건 이상의 전략적 투자를 집행했습니다. Franklin Bi는 초기 단계 벤처 및 토큰 투자 담당 제너럴 파트너로, 2019년 Pantera 합류 이후 DeFi, 인프라, Web3 게임 분야의 투자를 주도했습니다. 2023년에는 인사 변동이 있었습니다. 공동 CIO Joey Krug는 Liquid Token Fund가 2022년 80% 손실을 기록했다고 밝혔으며, Krug는 펀드 운용을 돕기 위해 합류했다가 2017년 Pantera를 떠났습니다. 사장 겸 매니징 파트너 Jasper Lewitton은 2023년 조용히 회사를 떠났습니다. 현 경영진에는 대안 투자 분야 20년 이상의 경력을 보유하고 Apollo Global Management에서 13년간 재직한 Marc Selfon이 CFO로 있습니다.
최근 활동
Pantera는 2025년 공격적인 투자 집행을 보였습니다. 시리즈 A가 전체 자본의 56.7%, 시리즈 B가 29.6%, 시드 라운드가 13.7%를 차지했습니다. 회사의 섹터별 집중도는 인프라(자본의 33.9%), 컨슈머(17.82%), AI 및 로보틱스(16.4%), 스테이블코인(16.2%) 순이었습니다. 최근 주목할 만한 딜로는 2023년 M0의 시드 라운드 주도가 있으며, M0는 2025년 8월 Polychain Capital과 Ribbit Capital이 주도한 4천만 달러 규모의 시리즈 B를 유치했습니다. 2025년 7월 Ondo는 Pantera의 지원을 받아 2억 5천만 달러 규모의 전략적 이니셔티브인 Ondo Catalyst를 출시했습니다. 회사는 디지털 자산 트레이딩 기업 분야에서도 활발히 활동하며, 미국 최초의 DAT 출시인 DeFi Development Corp.(DFDV)와 Cantor Equity Partners(CEP)의 앵커 투자자로 참여했습니다.
Pantera의 지리적 집중도는 주로 미국에 맞춰져 있지만, 글로벌 확장도 지속하고 있습니다. 2025년 빈티지는 다수의 성공적인 엑시트로 성숙도를 입증했습니다. 다만 도전과제도 있습니다. Pantera는 올해 과도한 레버리지를 사용하거나 실적이 부진한 크립토 재무 운용사에게 2026년이 "가혹한 구조조정"의 해가 될 수 있다고 경고했으며, 2025년 Satsuma의 대규모 자금 조달을 지원했지만 해당 투자는 부진한 성과를 보이고 있습니다. 라운드 주도, 이사회 참여, 포트폴리오 기업의 기강 확립(필요 시 청산 포함)에 적극적인 태도는 Pantera의 실천적이고 밀착된 운용 방식을 보여줍니다. Fund V가 자본을 집행하고 다수의 포트폴리오 IPO가 투자 논거를 검증하는 가운데, Pantera는 크립토 업계에서 가장 영향력 있는 기관 투자자 중 하나로 자리를 굳히고 있습니다.
