Fenbushi Capital은 아시아 최초의 블록체인 전문 벤처캐피털 중 하나입니다. 2015년 중국 상하이에서 설립된 이 회사는 기관 투자자들의 블록체인 관심이 드물었고 Ethereum 생태계가 막 형성되던 시기에 출범했습니다. 회사는 DeFi가 주류 용어가 되기 전부터 Ethereum 핵심 인프라에 투자하며 명성을 쌓았습니다. 회사 이름은 "분산식"을 뜻하는 중국어 fenbushi(分布式)에서 유래했으며, 투자 철학의 핵심인 분산 원장 기술을 직접적으로 가리킵니다.
회사는 글로벌 투자 전략을 운용하면서도 아시아에 깊은 기반을 두고 있으며, 상하이와 샌프란시스코에 거점을 유지합니다. 초기 단계 및 성장 단계 블록체인 프로젝트, 특히 개방형 금융 인프라를 구축하는 프로젝트에 집중합니다. Fenbushi는 운용 자산 규모를 공개하지 않습니다. 투자 전략은 Ethereum 연관 프로토콜과 탈중앙화 금융 기본 요소에 중점을 두며, 시간이 지나면서 크로스체인 인프라와 Web3 응용 계층으로도 확장했습니다.
주요 투자 포트폴리오
- MakerDAO – DAI를 탄생시키고 DeFi의 핵심 축이 된 탈중앙화 스테이블코인 프로토콜에 초기 투자
- Aave (구 ETHLend) – 현재 수십억 달러의 예치금을 관리하는 최대 규모의 탈중앙화 대출 프로토콜 중 하나
- Synthetix – Ethereum 기반 탈중앙화 합성 자산 프로토콜
- Gnosis – 예측 시장 및 스마트 컨트랙트 도구 개발사로, 현재는 Gnosis Chain과 Safe 멀티시그 지갑으로 잘 알려져 있음
- 0x Protocol – 탈중앙화 토큰 거래를 위한 개방형 프로토콜
- Augur – Ethereum 기반 탈중앙화 예측 시장 플랫폼
- dYdX – 글로벌 최고 거래량 DEX 플랫폼 중 하나인 탈중앙화 파생상품 거래소
- Ren Protocol – 크로스체인 유동성 프로토콜 (참고: Alameda 붕괴 이후 2023년 서비스 종료)
포트폴리오는 DeFi 분야의 명확한 선점 우위를 보여줍니다. Aave, Synthetix, MakerDAO 등 여러 투자처는 수십억 달러 규모의 프로토콜로 성장했습니다. Ren Protocol은 주목할 만한 실패 사례입니다. FTX 사태로 주요 후원사인 Alameda Research가 무너진 후 2023년 초에 서비스를 종료했습니다.
팀
Bo Shen은 창업자이자 대표 파트너입니다. 아시아에서 가장 잘 알려진 초기 Ethereum 투자자 중 한 명으로, 설립 초기부터 회사의 얼굴 역할을 해왔습니다. Ethereum 공동 창립자인 Vitalik Buterin은 초창기 Fenbushi에서 제너럴 파트너로 활동했습니다. 이 관계 덕분에 펀드는 Ethereum 창립 커뮤니티에 접근할 수 있었고, 그 생태계를 중심으로 투자 철학이 형성되었습니다. 광범위한 투자팀 구성과 현재 파트너십 구조에 대한 공개 정보는 제한적입니다.
최근 활동
Fenbushi는 2024년까지 Web3 인프라와 DeFi 분야에 지속적으로 투자를 집행했으나, 딜 공개 빈도는 미국 대형 펀드에 비해 낮은 편입니다. 레이어-2 확장성, 계정 추상화, 탈중앙화 소셜 인프라 분야의 프로젝트 투자 라운드에 참여했습니다. 2022년 이후의 특정 딜 규모 및 신규 펀드 조성에 관한 공개 정보는 제한적입니다. 검증된 최신 포트폴리오 데이터는 Crunchbase에서 Fenbushi의 공개 투자 내역을 확인할 수 있습니다.
DeFi 분야에서 쌓아온 오랜 실적은 해당 분야에서 프로젝트를 구축하는 창업자들 사이에서 신뢰를 높입니다. 주요 과제는 초기 빈티지 크립토 펀드 모두가 직면한 문제와 동일합니다. 2016–2019년에 투자한 인프라 프로젝트들이 이미 성숙 단계에 접어들었고, 다음 세대의 기회는 응용 계층과 소비자 대상 제품에 있는데, 이 분야에서는 역사적 강점이 상대적으로 부족합니다. 공개된 투자 건수 19건, 리드 라운드 13건을 기록하며, 무분별하게 투자를 분산하는 방식이 아닌 확신 중심의 집중 펀드로 자리를 지키고 있습니다.
