Dragonfly는 2018년에 설립된 크립토 전문 벤처캐피털 회사로, 미국에 본사를 두고 있습니다. 처음에는 Dragonfly Capital Partners라는 이름으로 출발했으며, Alex Pack(전 Andreessen Horowitz)과 Ceyuan Ventures의 Feng Bo가 공동 창업했습니다. 설립 초기부터 미국과 아시아 간 크립토 자본 흐름을 연결한다는 명확한 투자 철학을 내세웠습니다. 이후 파트너십 구조가 변화하면서 Alex Pack이 떠나고, Haseeb Qureshi가 매니징 파트너로 합류해 회사의 대외적인 얼굴이 됐습니다.
Dragonfly는 세 개의 펀드를 조성했습니다. 2018년 펀드 I가 약 1억 달러로 마감됐고, 2021년 펀드 II가 2억 2천500만 달러, 2022년 펀드 III가 6억 5천만 달러로 클로즈됐습니다. 펀드 III는 해당 사이클에서 조성된 크립토 전문 펀드 중 최대 규모 중 하나입니다. 총 운용 자산은 10억 달러를 넘습니다. 투자 범위는 크립토 전 스택에 걸쳐 있으며, L1/L2 인프라, DeFi 프로토콜, 결제 레일, 컨슈머 애플리케이션을 포함합니다. 시드 단계부터 성장 단계까지 투자하며, 지리적으로는 글로벌 포커스를 유지하면서 팀은 주로 미국에서 활동하고 아시아 LP와의 관계도 긴밀하게 유지합니다.
Dragonfly의 투자 방식은 기술적 분석에 중점을 둡니다. Haseeb Qureshi와 제너럴 파트너 Tom Schmidt(전 Coinbase, 초기 Uniswap 기여자)은 프로토콜 경제학, 메커니즘 설계, DeFi 보안에 관한 심층 리서치를 꾸준히 발표하는 것으로 알려져 있습니다. 리스크 모델링 회사 Gauntlet의 창업자인 파트너 Tarun Chitra가 합류하면서 회사의 정량적 분석 역량을 한층 강화했습니다. 이런 펀더멘털 중심의 접근 방식 덕분에 포트폴리오는 순수 투기성 자산보다 실제 온체인 사용량이 있는 프로토콜에 집중돼 있습니다.
주요 투자처
- Compound – 온체인 이자율 시장을 개척한 DeFi 대출 프로토콜의 초기 투자자입니다.
- dYdX – 탈중앙화 무기한 계약 거래소의 여러 라운드에 참여했습니다.
- StarkWare – StarkEx와 StarkNet(현 Starknet)을 개발한 ZK 롤업 개발사에 투자했습니다.
- Optimism – 현재 Superchain 생태계의 기반이 된 OP Stack L2를 지원했습니다.
- NEAR Protocol – 샤딩 방식의 L1 블록체인 초기 시드 투자자입니다.
- Ondo Finance – 기관 DeFi가 주목받는 시기에 실물 자산 토큰화 플랫폼에 투자했습니다.
- 1inch – DEX 애그리게이터의 초기 라운드에 참여했습니다.
- Magic Eden – Solana에서 멀티체인으로 확장한 NFT 마켓플레이스에 투자했습니다.
- Rhythmic – 2026년 2월 400만 달러 시드 투자. 결제 인프라 회사로, 크립토 네이티브 결제 레일에 대한 지속적인 관심을 보여줍니다.
팀
- Haseeb Qureshi – 매니징 파트너. 전직 프로 포커 플레이어이자 소프트웨어 엔지니어, 저술가입니다. Coinbase에 인수된 Earn.com과 Metastable Capital에서 근무한 후 Dragonfly에 합류했습니다. 크립토 경제학과 프로토콜 설계에 관한 글을 haseebq.com에 활발히 게재합니다.
- Tom Schmidt – 제너럴 파트너. Uniswap 초기 개발에 기여했으며, Dragonfly 합류 전 Coinbase에서 근무했습니다.
- Tarun Chitra – 파트너. DeFi 프로토콜 전문 정량적 리스크 플랫폼 Gauntlet의 창업자로, 포트폴리오 실사에 심층 모델링 전문성을 더하고 있습니다.
최근 동향
2024년부터 2025년에 걸쳐 Dragonfly는 토큰 가격 회복세와 크립토 인프라에 대한 기관 관심이 다시 높아지는 환경 속에서 활발한 투자 활동을 이어갔습니다. X(구 트위터)와 각종 컨퍼런스에서 프로토콜 거버넌스, 추출 가능한 가치(MEV), 과도한 금융화된 토큰 설계의 위험성에 대한 의견을 적극적으로 개진했습니다. 2026년 2월 Rhythmic에 집행한 400만 달러 시드 투자는 결제 인프라에 대한 지속적인 확신을 보여줍니다. 이는 퍼블릭 블록체인의 단기적으로 가장 명확한 활용처 중 하나가 결제 정산이라는 회사의 시각과 일치합니다.
펀드 III의 구체적인 집행 속도와 LP 구성에 관한 공개 정보는 제한적입니다. Dragonfly는 포트폴리오 기업의 공시 외에 전체 포트폴리오를 공개하는 SEC 서류를 제출하지 않았습니다. 공식 사이트와 Crunchbase 프로필에서 최신 투자 이력을 확인할 수 있습니다. 펀드 III 자본이 아직 집행 기간 내에 있고 2025–2026년 크립토 시장이 다시 활기를 띠는 상황에서, Dragonfly는 시드 단계에서 기술적 실사 역량으로 경쟁할 수 있는 수억 달러 규모의 크립토 전문 펀드 중 하나로 자리매김하고 있습니다.
