Delphi Ventures는 2018년 뉴욕에서 설립된 크립토 전문 리서치·벤처 기업 Delphi Digital의 투자 부문입니다. 이 회사는 독립 리서치 하우스로 명성을 쌓은 후 레이어 1 블록체인, DeFi 프로토콜, 블록체인 게임 전반에 걸친 직접 벤처 투자로 사업을 확장했습니다. 약 40개 포트폴리오 기업과 보고된 소매 ROI 9.33x를 기록하며, Delphi는 거래 규모와 조기 진입 타이밍 모두에서 크립토 중심 벤처 펀드 상위권에 자리합니다.
이 회사는 독특한 리서치 우선 모델로 운영됩니다. 투자 논리는 자본을 투입하기 전 심층 프로토콜 분석을 통해 내부에서 수립됩니다. 이 접근 방식 덕분에 Delphi는 이후 섹터 기준점이 된 여러 프로젝트에 일찍 확신을 가질 수 있었습니다. 펀드는 주로 이더리움 생태계, Cosmos, 게임·NFT 분야의 초기 단계 거래에 집중합니다. 지역적 초점은 글로벌이며 특정 지역 편중은 없습니다.
한 가지 중요한 실패 사례는 Delphi의 Terra 생태계 노출이었습니다. 이 회사는 공동 창설·인큐베이션 부문인 Delphi Labs를 통해 다수의 Terra 네이티브 프로젝트를 지원했습니다. 2022년 5월 LUNA가 붕괴했을 때 Delphi는 실질적인 손실을 입었고, 그 영향에 대해 업계에서 드문 수준의 투명성으로 공개적으로 인정했습니다. 회사는 Terra 실패에서 얻은 교훈을 공개적으로 기술했으며, 이는 해당 사이클에서 포트폴리오 가치가 크게 하락하는 가운데서도 신뢰도를 높였습니다.
주요 투자
- Axie Infinity (AXS) – Delphi의 가장 주목받는 성공 사례 중 하나; 2021년 성장 전 플레이-투-언 선구자의 초기 후원사
- The Graph (GRT) – 블록체인 인덱싱 쿼리 프로토콜; Delphi는 2020년 토큰 출시 전 이 프로젝트를 지원
- Synthetix (SNX) – 이더리움 기반 DeFi 파생상품 프로토콜; 초기 단계 투자
- Osmosis (OSMO) – Cosmos 생태계의 주요 DEX
- Uniswap (UNI) – 이더리움 대표 DEX의 초기 라운드 참여
- Terra / LUNA – 주목할 만한 손실; Delphi는 2022년 5월 붕괴로 소멸된 다수의 Terra 네이티브 프로토콜을 지원
- dYdX – 탈중앙화 무기한 계약 거래소; 토큰 출시 전 투자
팀
Delphi Digital은 Tom Shaughnessy와 Yan Liberman이 공동 창업했습니다. Shaughnessy는 매니징 파트너로 활동하며 업계 행사에서 자주 연설합니다. Piers Kicks는 게임 및 메타버스 리서치와 투자 전략을 이끌고 있습니다. Jose Maria Macedo는 과거 DeFi 담당 파트너였으나 다른 프로젝트를 위해 퇴사했습니다. 현재 전체 파트너진에 대한 공개 정보는 제한적이며, Delphi는 모든 투자 직원의 개인 약력과 배경을 담은 팀 페이지를 별도로 공개하지 않습니다.
최근 활동
2024~2025 사이클에서 Delphi는 Cosmos 생태계 인프라, AI 인접 크립토 애플리케이션, 인텐트 기반 거래 프로토콜에 대한 집중도를 높였습니다. 또한 단순 투자를 넘어 외부 팀과 함께 프로토콜을 공동 창설하는 Delphi Labs의 범위도 확장했습니다. Delphi는 무료 매크로·프로토콜 리서치 발행을 지속하며 공개 리서치 기능을 갖춘 분석적으로 투명한 펀드로서의 위상을 유지했습니다. 2025년 말부터 2026년 초까지의 구체적인 딜 발표는 작성 시점에서 공개된 자료에 완전히 기록되지 않았습니다.
Delphi Ventures는 주요 성공 사례와 최소 하나의 대형 섹터 실패를 포함한 실적을 바탕으로 현재 시장 사이클에 임하고 있습니다. Terra 손실은 회사의 내구성을 시험하는 중요한 계기였으며, 2022년 이후에도 지속된 활동은 펀드가 하락장을 견뎌냈음을 시사합니다. Delphi를 후원사로 검토하는 투자자나 창업자에게 이 회사의 리서치 결과물은 팀이 프로토콜 가치를 어떻게 바라보는지 직접적으로 엿볼 수 있는 창구를 제공합니다. 이는 공개 리서치 기능 없이 운영되는 펀드와의 차별점입니다. 총 AUM은 공개된 바 없습니다.
